Hem ABD'de hem de küresel olarak hisse senetlerinde “dip” in başlangıcını bir varlık sınıfı olarak işaretlemek için genişlik ve momentum sapmalarını arıyoruz, bu yüzden bugün bir bakış açısı sağlayan bir sektörün genişliğini vurgulamak istiyorum. mevcut piyasa ortamı.
S&P 500'ün en büyük bileşeni olan teknolojinin Ekim ayının en düşük seviyesinde, sektör 52 haftalık en düşük seviyedeki bileşenlerin yüzdesinin% 17'ye yükseldiğini, neredeyse 2015-2016 düzeltmesi sırasında zirveye çıktığı seviyeyi gördü. Bu durum, fiyatların birinci çeyrekte en düşük seviyelere yakın olmasına rağmen, bu sektörün genişliğinin ilk çeyrekte olduğundan çok daha kötü olduğunu gösterdi. Aşağıdaki grafik, Teknoloji Seçme Sektörü SPDR ETF'deki (XLK) 52 haftalık en düşük düşüşlerin yüzdesini göstermektedir.
Buna ek olarak, aşırı satım koşullarına çarpan stokların sayısı 2015 yılı zirvesini aşarak Ekim ortalarında% 75'e ulaştı. Güçlü stoklar aşırı satılmaz, bu yüzden Ekim ayı sonlarında bir sapma (başarısız) sıçramasına neden olurken, yüzeyin altında çok fazla hasar meydana geldi.
Bu, pazarın ağırlığının beşte birini temsil eden bir sektörde görmek istediğimiz türden bir eylem mi? Belki… eğer kısasın.
Alt çizgi
Yeni 52 haftalık düşük seviyelerde büyük artışlar ve aşırı satım koşullarına çarpan stoklar, bir yardım rallisine yol açabilir, ancak daha da önemlisi, kırık bir pazarın işaretidir. Fiyatlar en düşük seviyelerine sıçrayabilir, ancak bu eğilime verilen teknik hasarın tersine çevrildiği anlamına gelmez. Tarih, piyasanın zaman içinde kendini onarma sürecine başladığını bildirmek için, düşüklerin ve önemli genişlik artışlarının yeniden test edilmesini veya aşılmasını görmemiz gerektiğini gösteriyor.
Şimdilik, ilk dezavantajlı hedeflerimiz, Ekim ve Q1 düşüşleri. Bu genişlik sapmalarının ortaya çıkmasını ve pazarın bazı yaşam belirtileri gösterdiğini göstereceğiz. Pazar için bir başka seçenek de zaman içinde bu yüksek seviyelerde düzeltmektir, ancak şu anda bunun kanıtını görmüyoruz. Bu gerçekleşecekse, teknoloji ve finans gibi eski pazar liderlerinin, kırık onarım seviyelerini geri almaları ve bileşenleri kendilerini onarırken temel almaları gerekir.
Son olarak, bunun sadece bir ABD hikayesi olmadığını hatırlamak önemlidir. ABD'de izlediğimiz aynı genişlik ve momentum sapmalarının, bir varlık sınıfı olarak özkaynaklar kendi ayaklarına dönecekse, uluslararası olarak da teyit edilmesi gerekiyor.