GYO'lara Karşı Gayrimenkul Yatırım Fonları: Genel Bakış
Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) ve gayrimenkul yatırım fonları, bireysel yatırımcıların gayrimenkul piyasasının çeşitli segmentlerine yatırım yapması için hem çeşitlendirme hem de kolay, uygun maliyetli bir yol sunar. Ayrıca, bu sektörde yatırım yapmak için doğrudan gayrimenkul sahibi olmaktan veya yatırım yapmaktan daha likit bir aracı temsil ederler.
Aralarından seçim yapabileceğiniz çok çeşitli GYO ve gayrimenkul sektörü yatırım fonları bulunmaktadır. Her iki enstrümanı da dikkate almadan önce, ikisi arasındaki temel farklılıkları, artılarını ve eksilerini anlamanız gerekir.
Önemli Çıkarımlar
- Gayrimenkul varlıklarına yatırım yapmak bir portföyün çeşitlendirilmesine ve getirilerin artmasına yardımcı olabilir. GYO'lar genellikle doğrudan mülklere veya ipoteklere yatırım yapar. Gayrimenkul yatırım fonları, GYO'lara, gayrimenkul stoklarına ve endekslerine veya her ikisine birden yatırım yapan yönetilen fonlardır.
GYO'lar
GYO, gayrimenkul veya ipotek yoluyla doğrudan gayrimenkul yatırımları yapan bir şirket, güven veya kuruluştur. Borsada işlem yaparlar ve hisse senedi gibi alınıp satılırlar.
Üç ana tip özkaynak GYO'ları, ipotek GYO'ları ve hibrit GYO'lardır. Özkaynak GYO'ları apartmanlar, ofis binaları, alışveriş merkezleri ve oteller gibi mülklere sahiptir ve yatırım yapar. Hasılatlar esas olarak sahip oldukları veya payı olan mülklerin kiralarından elde edilir. GYO'ların çoğunluğu özkaynaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz . Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının Riskleri Nelerdir? )
İpotek GYO'ları konut ve ticari ipoteklere yatırım yapar. Bu GYO'lar ipotek için para ödünç verir veya mevcut ipotekleri veya ipoteğe dayalı menkul kıymetleri (MBS) satın alır. Gelirler, esas olarak ipotek kredilerinden elde edilen faiz ile elde edilir.
Hibrit GYO'lar özkaynak ve ipotek GYO'larının birleşimidir.
GYO'lar temettü öder. İç Gelir Servisi'nin (IRS) vergilendirilebilir kârlarının çoğunu temettü üzerinden hissedarlara ödemesi gerekmektedir. GYO şirketleri kurumlar vergisi ödememektedir.
Gayrimenkul Yatırım Fonları
Yatırım fonları, hisse senedi ve tahviller gibi çeşitli araçlara yatırım yapan profesyonel olarak yönetilen havuzlanmış yatırımlardır. Yatırımcılar, fonun mevcut net varlık değerinden (NAV) satın alınan veya itfa edilen yatırım fonu hisselerini veya birimlerini satın alırlar. NAV'lar günde bir kez hesaplanır ve fon portföyündeki menkul kıymetlerin kapanış fiyatlarına dayanır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Gayrimenkul Sektörü Fonlarının Riskleri .)
Gayrimenkul yatırım fonları tipik olarak GYO hisse senetlerine, gayrimenkulle ilgili hisse senetlerine veya her ikisinin bir kombinasyonuna yatırım yapar.
Özel Hususlar
GYO'lar ve gayrimenkul yatırım fonları, yatırımcıların çeşitlendirilmiş veya yoğunlaştırılmış gayrimenkul yatırımlarına sınırlı sermaye erişimi olan bireysel yatırımcılara nispeten düşük yatırım minimumlarına sahip oldukları için verir. Sağladıkları çeşitlendirme olduğunda, iki tür fon riski azaltmaya yardımcı olur.
Yatırım stratejilerine bağlı olarak, gayrimenkul yatırım fonları GYO'lardan daha çeşitlendirilmiş bir yatırım aracı olabilir. Bu, bir veya birkaç fonda yoğunlaşan daha fazla çeşitlendirme arayanlar için işlem maliyetlerini azaltabilir. Ayrıca profesyonel portföy yönetimi ve araştırma avantajına sahiptirler.
Gayrimenkul fonları, temettü geliri ve orta ve uzun vadeli yatırımcılar için sermaye takdiri potansiyeli sağlar. GYO'ların her yıl hissedarlarına vergilendirilebilir gelirin en az% 90'ını temettü şeklinde dağıtması gerektiğini unutmayın.
Gayrimenkul fiyatları ve kiralar yükseldikçe gayrimenkulün değeri enflasyon dönemlerinde artma eğilimindedir. Bu nedenle GYO'lar ve gayrimenkul yatırım fonları enflasyona karşı potansiyel bir korunma görevi görebilir.
Son olarak, her iki emlak fonu türü tipik olarak likit olmayan bir varlık sınıfı olanlarda likidite sağlar.
Dezavantajları
Her yatırımda olduğu gibi, hem GYO'lara hem de gayrimenkul yatırım fonlarına yatırım yapma riski vardır. İade garanti edilmez.
Ayrıca, tüm sektöre özgü fonlarda olduğu gibi, gayrimenkul üzerine odaklananlar, S&P 500 endeksini takip eden bir fon gibi daha geniş yatırım ufuklarına sahip fonlardan daha uçucu olabilir. Kısacası, emlak piyasası zayıfladığında, bu sektördeki fonlar zarar görür. Tabii ki, emlak piyasası patlarken tam tersi geçerlidir.
Artan faiz oranları gayrimenkul fonlarının getirilerini de etkileyebilir. Örneğin, GYO'lar mülk edinmek için borca veya borç paraya güvenir. Faiz oranları yükseldiğinde, borçlanmanın maliyeti de artabilir ve bu da kâra dönüşebilir.
GYO ve Gayrimenkul Yatırım Fonu Örneği
T. Rowe Price Real Estate (TRREX), çeşitli holdinglere sahip bir (gayrimenkul) sektör yatırım fonu örneğidir. Yaklaşık 40 holdinge sahip olan şirket, başta GYO'lara ve halka açık gayrimenkullerle ilgili şirketlere yatırım yapmaktadır. (Daha fazla bilgi için bkz. Özkaynak GYO'su ile Mortgage GYO Karşılaştırması: Fark Nedir?)
Alt çizgi
GYO'ların ve gayrimenkul yatırım fonlarının farklılıkları vardır, ancak hem likidite hem de çeşitlendirilmiş gayrimenkul varlıklarına maruz kalmanın erişilebilir bir yolu olduğu için benzerdirler. Önemli sermayesi olmayan perakende yatırımcılar için, bu gayrimenkul fonları, aksi takdirde ulaşılamayabilecek çok çeşitli mülklere yatırım yapmak için bir yol oluşturur. Özellikle uzun vadeli yatırımcılar, temettü geliri ve sermaye kazancı ödüllerini artırma potansiyeline sahiptir. Her ikisine de yatırım yapmadan önce, ikisi arasındaki farkların yanı sıra ilgili riskleri ve ödülleri anladığınızdan emin olun.