Verim Bakımının TANIMI
Getiri bakımı, yatırımcıların borçlunun vade tarihine kadar planlanan tüm faiz ödemelerini yapmasıyla aynı verime ulaşmasını sağlayan bir ön ödeme primidir.
Getiri bakım primleri, yatırımcıları ön ödemeye kayıtsız kılmak için tasarlanmıştır. Ayrıca, borçlanmayı yeniden finanse etmeyi kredisiz ve ekonomik hale getirmektedir.
AŞAĞI KIRMA Verim Bakımı
Borçlu, ya bir yatırımcıdan ve borç verene tahvil çıkararak ya da borç veren bir kurumdan borç (örneğin, ipotek, oto kredisi, işletme kredisi, vb.) Alarak kredi kullandırdığında, borç verenlere borç verdikleri için tazminat olarak periyodik olarak faiz ödenir. bir süre için para. Beklenen faiz, kazancını orana göre yansıtan borç veren için bir getiri oranı oluşturmaktadır. Örneğin, 100.000 $ değerinde 10 yıllık bono ve yıllık% 7 kupon oranı ile 10 yıllık bono satın alan bir yatırımcı, hesabının yıllık olarak% 7 x 100.000 $ = 7.000 $ olarak kredilendirilmesini amaçlamaktadır. Benzer şekilde, sabit bir faiz oranıyla 350.000 $ 'ı onaylayan bir banka, borçlu ipotek ödemelerini yıllarca tamamlayana kadar aylık olarak faiz ödemeleri almayı bekler. Ancak, borçlunun vade tarihinden önce krediyi ön ödeme yaptığı ve borç verenin ön ödeme riskine maruz kaldığı durumlar vardır.
Borçlunun krediyi planlanandan daha erken ödemesi durumunda kredi verenleri telafi etmek için, getiri bakımı olarak bilinen bir ön ödeme ücreti veya prim tahsil edilir. Kredi ön ödemesinin en yaygın nedeni, borçlu veya borç veren için borcunu daha düşük bir faiz oranında yeniden finanse etme fırsatı sağlayan faiz oranlarındaki düşüştür. Sonuç olarak, getiri bakımı, bankanın daha düşük faiz oranları nedeniyle herhangi bir zarar görmeden orijinal verimini kazanmasını sağlar. Banka, kendisine iade edilen parayı artı ceza tutarını güvenli Hazine menkul kıymetlerine yeniden yatırım yapabilir ve kredinin tamamı boyunca planlanan tüm kredi ödemelerini almaları durumunda alacakları nakit akışını tekrar alabilir.
Verim Bakımı Nasıl Hesaplanır?
Verim bakım primi için formül:
Getiri Bakımı = İpotekte Kalan Ödemelerin Bugünkü Değeri x (Faiz Oranı - Hazine Getirisi)
Formüldeki Mevcut Değer faktörü (1 - (1 + r) -n / 12) / r olarak hesaplanabilir
burada r = Hazine getirisi
n = ay sayısı
Örneğin, bir borçlunun% 5 faizli bir kredide kalan 60.000 $ bakiyesine sahip olduğunu varsayalım. Kredinin kalan süresi tam olarak 5 yıl veya 60 aydır. 5 yıllık Hazine bonolarındaki getiri% 3'e düştüğünde borçlu krediyi ödemeye karar verirse, verim bakımını hesaplayalım.
Adım 1: PV = x 60.000 $
PV = 4, 58 x 60, 000 dolar
PV = 274.782, 43 dolar
Adım 2: Verim Bakımı = 274.782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Verim Bakımı = 274.782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Verim Bakımı = 5.495, 65 $
Borçlunun borcunu ödemek için 5, 495, 65 dolar daha ödemek zorunda kalacak.
Eğer Hazine getirileri, bir kredi çıkarıldığında bulundukları yerden yükselirse, borç veren erken kredi geri ödeme tutarını kabul ederek ve parayı daha yüksek bir oranda ödünç vererek veya parayı daha yüksek ödeyen hazine bonolarına yatırım yaparak kâr edebilir. Bu durumda, borç veren için verim kaybı olmaz, ancak yine de anapara bakiyesinde bir ön ödeme cezası talep edecektir.
Getiri bakımı en çok ticari ipotek endüstrisinde yaygındır.