Kilolu Nedir?
Fazla kilo, bir fon veya yatırım portföyündeki aşırı varlık miktarını ifade eder. Bir fonda, bir yatırım portföyünün, menkul kıymetin dayanak ölçüt endeksindeki yüzdesi veya ağırlığı ile karşılaştırıldığında, belirli bir menkul kıymetin daha büyük bir yüzdesine sahip olduğu bir durumu ifade eder. Karşılaştırma endeksleri, yatırımcıların portföy performanslarını karşılaştırılabilir bir grup piyasa varlığına karşı yönlendirmelerine yardımcı olur.
Fazla kilo, daha gevşek bir anlamda, bir analistin hisse senedinin kendi sektöründeki veya piyasadaki diğerlerinden daha iyi performans göstereceği görüşüne de atıfta bulunabilir. Bu anlamda, aslında bir satın alma önerisidir. Bunun tersine, bir analist bir varlığı zayıflatmayı önerdiğinde, bunun diğer yatırımlar için daha az çekici olduğunu ifade eder.
Önemli Çıkarımlar
- Fazla kilo, bir fonda veya yatırım portföyünde aşırı miktarda varlık anlamına gelir. Aşırı kilo, analistin bir hisse senedinin kendi sektöründeki veya piyasadaki diğerlerinden daha iyi performans göstereceği görüşüne de başvurabilir. bu holdingler iyi performans gösterecek ve genel getirileri artıracaktır.
Aşırı Kilolamayı Anlamak
Portföy yöneticisinde fon tahsisi anlamında, genellikle bir varlığın veya varlık sınıfının ağırlığını diğerine göre ayarlayacaktır. Örneğin, finans uzmanları çoğu zaman yatırımcıların portföylerinin% 60'ını hisse senetlerine, kalanlarını ise tahvillere ve diğer menkul kıymetlere koymalarını önermektedir. Bir yatırımcı portföyün% 75'ini özkaynaklara yerleştirmeyi seçerse, portföyü "fazla kilolu hisse" olarak sınıflandırılabilir.
Hisse senetleri ve tahvillerle ilgili olarak en yaygın şekilde kullanılmasına rağmen, portföyler diğer şekillerde aşırı kilolu olabilir. Bunlar, bir sektör tarafından, gelişmekte olan pazarlarda veya belirli ülke varlıklarında veya borsada işlem gören fonların (ETF'ler) ve diğer varlıkların sayısı veya konsantrasyonunda fazla kilolu olmayı içerebilir.
Bir analist belirli menkul kıymetlerin fazla kilolu olduğunu ifade ettiğinde, bu hisselerin varlığın değerinin altında bir fiyata satıldığını ima ederler. Bir analist, tek bir hisse senedinin veya tüm sektörlerin veya endüstrilerin aşırı kilolu olduğuna işaret edebilir.
Kilolu Deneyler
Endeksleri takip eden veya yansıtan borsa yatırım fonları (ETF'ler) vardır. Bir örnek, ETF sepetindeki hisse senetlerinin bu varlıkların S&P 500'deki gerçek ağırlıklarına orantılı bir ağırlık vererek S&P 500'ü takip edenlere verilebilir. toplamda katkıda bulunan herhangi bir öğenin.
Diğer ETF türleri, fazla kilolu küçük kapaklı hisse senetleri ve düşük ağırlıklı büyük kapaklı hisse senedini denemek amacıyla endeksteki her hisse senedinin eşit ağırlığını koruyabilir. Ayrıca, bu fonlar aşırı değerlenmiş hisse senetlerini (kazançları ile temsil edilmeyen piyasa fiyatlarına sahip olanlar) satmaya ve her hisse senedi için ağırlıkları dengelemek üzere yeniden dengelendikten sonra değersiz hisse senetleri almaya çalışır.
Örnek olarak, A stokunun S&P 500'de% 1 ağırlığa sahip olması durumunda, eşit ağırlıklı bir fonda, S&P 500'deki tüm stoklar için eşit ağırlığı temsil eden% 0, 2 ağırlığa sahip olacaktır., dizine kıyasla. Bununla birlikte, B stokunun S&P 500'de% 0.1 ağırlığa sahip olması durumunda, ağırlığın portföydeki diğer 499 hisse senedine eşit olması için% 0, 2 ağırlığa sahip eşit ağırlıklı portföyde etkili bir şekilde fazla kilolu olacaktır.
Aşırı Kilolu Artıları ve Eksileri
Bazı durumlarda, portföy yöneticileri belirli bir holdingin kasıtlı olarak fazla kilolu olabilir. Aktif olarak yönetilen fonlar veya portföyler, aşırı menkul kıymetler elde etmelerine izin veriyorsa, belirli menkul kıymetlerde aşırı kilolu bir pozisyon alacaktır. Portföy yöneticisi, bir varlığın portföydeki diğer yatırımlardan daha iyi performans göstereceğine inanırsa bunu yapar. Örneğin, bir portföyün getirisini artırmak amacıyla menkul kıymetin ağırlığını portföyün normal% 15'inden% 25'e yükseltebilirler.
Portföy holdinginin fazla kilolu olmasının bir başka nedeni, başka bir fazla kilolu pozisyondan korunmak veya riski azaltmaktır. Riskten korunma, ilgili güvenliğe mahsup veya zıt bir pozisyon almayı içerir. Riskten korunmanın en yaygın yöntemi türev piyasadır.
Örneğin, şu anda 20 $ 'dan satış yapan bir şirketin hisselerine sahipseniz, bu hisse senedi için bir yıllık sona erme teklifi seçeneği 10 $' dan satın alabilirsiniz. Bir yıl sonra, hisse senedi 10 $ 'dan fazla satıyorsa, sadece o satın alma fiyatını kaybederek kovanın süresinin dolmasına izin veriyorsunuz. Hisse senedi 10 doların altında satılıyorsa, hisse senedini kullanabilir ve hisseleriniz için 10 dolar alabilirsiniz.
Tabii ki, tüm yumurtalarını bir varlık sepetine koyarak, yatırımcı portföylerinin genel çeşitliliğini azalttığını görebilir. Çeşitliliğin azalması, holdingin ek piyasa riskine maruz kalmasına neden olabilir.
Artıları
-
Portföy kazançlarını, getirilerini artırır
-
Diğer fazla kilolu pozisyonlara karşı korunmalar
Eksileri
-
Portföy çeşitlendirmesini azaltır
-
Portföyü genel olarak daha fazla riske maruz bırakır
Kilolu Gerçek Dünya Örneği
Aşırı kilo, yatırım derecelendirmelerinde veya önerilerinde biraz farklı bir tanımlamaya sahiptir. Araştırma veya yatırım analistleri bir "fazla kilolu" hisse senedi belirlerse, güvenliğin endüstrisinden, sektöründen veya tüm pazardan daha iyi performans göstereceği görüşünü yansıtır. Bir analistin aşırı kilo derecesi, örneğin bir perakende hisse senedinin getirisinin önümüzdeki sekiz ila 12 ay boyunca toplam perakende sektörünün ortalama getirisinin üzerinde olması beklenir.
Alternatif ağırlıklandırma önerileri eşit ağırlık veya düşük ağırlıktır. Eşit ağırlık, menkul kıymetin endekse göre gerçekleşmesi beklenirken, düşük ağırlık menkul kıymetin söz konusu endeksi gecikmesi beklenir.
Bu nedenle, aşırı kilo derecesi "satın alma" tavsiyesidir. CNBC , 22 Mart 2019'da birkaç büyük yatırım firmasının analistinin aradığını bildirdi. JP Morgan, Sherwin-Williams'ı fazla kilodan nötre düşürüyor ve Lumentum'u nötrden fazla kiloya yükseltiyordu.