Bir portföyü çeşitlendirmenin birkaç farklı yolu vardır, örneğin Morningstar stil kutusunun birkaç farklı varlık sınıfı içeren farklı kategorileri. Ancak çeşitlendirmenin bir başka yaygın yolu da ekonominin çeşitli sektörleri arasındadır. Bu genellikle doğal kaynaklar veya kamu hizmetleri gibi büyük sektörlerden birinde yoğunlaşan yatırım fonları ile gerçekleştirilir.
Bu makalede, sektör fonlarının yapısı ve yapısı ile yatırımcılara sundukları avantaj ve dezavantajlar incelenecektir.
Sektör Yatırım Fonu Nedir?
Adından da anlaşılacağı gibi, bir sektör fonu, ekonominin enerji veya kamu hizmetleri gibi belirli bir sektörüne yatırım yapan bir yatırım fonudur. Sektör fonları birçok farklı çeşide sahiptir ve piyasa değeri, yatırım hedefi (yani büyüme ve / veya gelir) ve portföy içindeki menkul kıymetler sınıfında önemli ölçüde değişiklik gösterebilir. Sektör fonları, Morningstar stil kutusunda büyük-kap değeri veya orta-kap büyümesi gibi belirli bir kategoriye girmez; bunun yerine Morningstar, sektör fonlarını aşağıdaki sekiz kategoride sıralıyor ve analiz ediyor.
1. Doğal Kaynaklar Fonu: Bu fonlar, kereste ve ormancılığın yanı sıra petrol, gaz ve diğer enerji kaynaklarına yatırım yapmaktadır. Bu fonlar genellikle uzun vadeli büyüme yatırımcıları için uygundur.
2. Kamu Fonları: Bu fonlar kamu hizmeti şirketlerinin menkul kıymetlerine yatırım yapar. Genellikle muhafazakar sabit getirili yatırımcılara sürekli temettü ödemek için tasarlanırlar, ancak bir büyüme unsuru da olabilirler.
3. Gayrimenkul Fonları: Bu fonlar, küçük yatırımcıların gerçekte gayrimenkul satın almak zorunda kalmadan gayrimenkul kazançlarına katılmalarını sağlar. Genellikle hem büyüme hem de gelir sağlarlar.
4. Finansman Fonları: Bu fonlar finans endüstrisine yatırım yapar. Holdingler yatırım, sigorta, bankacılık, ipotek ve muhasebe firmalarının menkul kıymetlerini içerecektir.
5. Sağlık Fonları: Bu fonlar ilaç şirketleri gibi her türlü kar amaçlı tıp kurumunu kapsayabilir. Bu fonların birçoğu biyoteknolojiye ve bu endüstride öncü gelişmeler kaydeden şirketlere de odaklanmaktadır.
6. Teknoloji Fonları: Bu fonlar teknoloji sektöründe maruz kalmaya çalışmaktadır. Bu sektör öncelikle bilgisayarlarda, elektronik cihazlarda ve çok çeşitli uygulamalarda kullanılan diğer bilgi teknolojilerine odaklanmaktadır.
7. İletişim Fonları: Bu fonlar telekomünikasyon sektörüne odaklanmaktadır, ancak internetle ilgili şirketleri de içerebilir.
8. Kıymetli Madenler Fonları: Bu fonlar altın, gümüş, platin, paladyum ve bakır gibi çeşitli metallere maruz kalmayı sağlar.
Bazı sektör fonları, bankacılık veya yarı iletkenler gibi ekonominin belirli bir alt sektörüne odaklanmaktadır. Morningstar bu fonları analitik amaçlar için daha büyük akran gruplarına ayırır.
Tarihsel Performans
Sektör fonlarını düşünen yatırımcılar, geniş tabanlı fonlarda ve endeks fonlarında dayanacaklarından daha fazla risk ve oynaklığı kabul etmeye hazır olmalıdır. ABD ekonomisinin çeşitli sektörleri tarihsel olarak bir bütün olarak ekonomiden daha yüksek ve daha düşük en düşük seviyelere sahiptir.
Biyoteknoloji gibi alt sektörler daha da uçucu olabilir. Sektörler, genel ekonomik döngünün çeşitli noktalarında farklı performans gösterir. Bazı sektörler boğa piyasalarında iyi, ancak ayı piyasalarında kötü performans gösterirken, diğerleri durgun dönemlerde ve durgunluklarda bile kazançlarını artırabilir. Sektör fonları ayrıca diğer fon türlerinden daha yüksek ciroya sahip olma eğilimindedir, bu nedenle vergiye duyarlı yatırımcılar sermaye kazancı dağıtım oranlarına çok dikkat etmelidir.
Neden Sektör Fonlarına Yatırım Yapmalı?
Sektör fonları, portföyleri belirli bir sektörde maruz kalmayan yatırımcılara piyasa katılımını sağlamak üzere tasarlanmıştır. Ayrıca, belirli bir sektörde, başka türlü mümkün olandan daha büyük bir çeşitlendirme ölçüsü sağlayabilirler. Bir yatırımcının bir sektör fonunu belirli bir bireysel hisse için düşünmek istemesinin temel nedeni: Yatırımcı, sektörün güçlü bir büyüme dönemi yaşamak üzere olduğunu düşünmektedir.
Devrim niteliğinde yeni bir teknolojiyi piyasaya süren bir şirketin hisse senedine doğrudan yatırım yapmak yerine, yatırımcı varlıklarını şirketin portföyünde bulunan bir teknoloji fonuna tahsis etmeyi düşünebilir. Bazı sektörler bir bütün olarak ekonominin karşısına geçme eğiliminde olduğundan, sektör fonları bir portföyü korumaya da hizmet edebilir. Örneğin, yüksek enerji fiyatları ekonominin geri kalanı için bir drenaj olabilir, ancak enerji şirketlerinin kendilerine bir nimet olabilir. Bu koşuldan kar elde etmek isteyen yatırımcılar, portföylerinin küçük bir kısmını bir enerji fonuna yatırmaktan fayda sağlayacaktır.
Hassas Sektör Fonu Yatırımı
Odaklı sektör bahislerini dikkate alan herhangi bir yatırımcı için önemli eşikler, çeşitlendirilmiş bir ana akım portföyüne sahip olmaktır. Etkin bir şekilde çeşitlendirmek için, planlamacılar herhangi bir potansiyel sektör fonu ile müşterinin mevcut portföyü arasındaki olası çakışmayı dikkatle incelemelidir, böylece seçilen herhangi bir sektör fonu, halihazırda doğrudan tutulan veya başka bir fonda tutulan mümkün olan en az hisse senedini içerir.
Bir sektör fonundaki güvenlik varlıklarının çoğu, aynı zamanda o fon ailesinin ana akım fonlarında da bulunur. Örneğin, ExxonMobil gibi büyük petrol stoklarının sadece belirli bir fon şirketinin enerji sektörü fonunda değil, aynı zamanda amiral gemisi büyük sermayeli değer fonunda da bulunması muhtemeldir. Bu nedenle, alternatif enerji kaynakları gibi belirli bir alt sektöre yatırım yapan sektör fonları, bazı durumlarda daha geniş tabanlı bir fondan daha fazla çeşitlendirme sağlayabilir.
Sektör Fonlarının Ortalaması
Portföylerine sektör fonları ekleyen yatırımcılar, piyasanın belirli sektörlerinin zamanlamasının, piyasayı bir bütün olarak zamanlamaya çalışmaktan daha riskli ve daha zor olabileceğinin farkında olmalıdır. Daha önce de belirtildiği gibi, alt sektör fonları doğaları gereği daha geniş tabanlı fonlara göre daha da değişkendir, çünkü dar odakları onları bankacılık veya ipotek gibi belirli bir sektörü etkileyebilecek ekonomik çevrimlere karşı daha savunmasız hale getirecektir.
Morningstar, yatırımcıların herhangi bir sektöre maruz kalma durumlarını portföylerinin% 5'i ile sınırlandırmasını önermektedir. Dolar maliyet ortalaması veya periyodik portföy yeniden dengelemesi gibi varlık ve sektör tahsis stratejilerinin kullanılması da şiddetle tavsiye edilir. Bu yöntemler, sektör fonlarındaki doğal oynaklığı etkili bir şekilde azaltabilir. Ancak, sektör fonları zaman içinde daha yüksek getiri arayan daha agresif yatırımcılar için uygun olma eğilimindedir.
Belki de en önemlisi, sektör fonu yatırımcıları, sektörün tüm döngüsel yükselişini ve düşüşünü yaşayabilmeleri için en az 5-10 yıl yatırım yapmaya hazır olmalıdır. Beş yıldan daha kısa süreleri olan yatırımcılar önemli piyasa riskleriyle karşı karşıyadır.
Sektör Fonu Maliyet ve Ücretleri
Sektör fonu yatırımcıları, daha genel kategorilerdeki fonlardan daha yüksek olan sektör fonları için satış ücretleri ve yıllık giderler açısından ne ödediklerini yakından izlemelidir. Bunun nedeni, sektör fonlarının (herhangi bir kategoride) amiral gemisi büyümesi veya gelir fonları gibi ana akım fonlarda bulunan varlık tabanından yoksun olmasıdır. Sonuç olarak, daha büyük fonların sunabileceği daha sonraki ekonomik ölçek fiyatlandırmasından yararlanamazlar.
Piyasa zamanlama stratejilerine katılan yatırımcılar, mevcut sektör örümcekleri ve borsa yatırım fonlarını (ETF'ler) keşfetmek için akıllıca olacaktır. Bunlar, yatırım fonlarına benzer bir çeşitlilik sağlar, ancak hisse senedi gibi işlem yapar ve geleneksel açık uçlu fonlardan çok daha ucuza satın alınabilir. Bunların birçoğu, kısa satışları genel bir finansal riskten korunma veya yatırım stratejisinin bir parçası olarak kullanan yatırımcılar için de kısaltılabilir.
Alt çizgi
Sektör fonları, ekonominin tüm sektörü içinde veya belirli bir alt bölümünde risk arayan agresif yatırımcılar için uygundur. Piyasanın herhangi bir sektörüne aşırı maruz kalmak yatırımcıları aşırı risk ve oynaklığa maruz bırakabilir ve bundan kaçınmak için uygun önlemler alınmalıdır.