Yatırım Menkul Değerleri Nedir?
Yatırım amaçlı menkul kıymetler, yatırım amacıyla elde tutulması amacıyla satın alınan menkul kıymetlerdir (hisse senetleri veya sabit getirili araçlar gibi satılabilir finansal varlıklar). Bu, bir aracı satıcı veya başka bir aracı tarafından hızlı bir şekilde yeniden satış amacıyla satın alınan menkul kıymetlerin (örn. Ticari hesap menkul kıymetleri) aksine.
Yatırım Amaçlı Menkul Kıymetler, Tekdüzen Ticaret Kanunu'nun (UCC) 8. maddesi aracılığıyla yönetişime tabidir.
Yatırım Menkul Kıymetlerini Anlama
Yatırım amaçlı menkul kıymetler, birçok bankanın bilançosunda, amortismana tabi defter değerinden (bugünkü tarihe kadar orijinal maliyetten kaynaklanan amortisman olarak tanımlanır) bulunabilir. Bankalar genellikle portföylerinde tutmak için menkul kıymetler satın alırlar; bunlar genellikle kredilerle birlikte iki ana gelir kaynağından biridir.
Krediler ve yatırım amaçlı menkul kıymetler arasındaki temel fark, kredilerin genellikle borçlu ve borç veren arasında doğrudan bir müzakere süreci yoluyla elde edilmesidir; yatırım amaçlı menkul kıymetlerin alımı tipik olarak bir üçüncü taraf broker veya bayi aracılığıyla yapılır. Bankalardaki yatırım amaçlı menkul kıymetler sermaye kısıtlamalarına tabidir. Örneğin, bir eyalet hükümeti tarafından ihraç edilen Tip II menkul kıymetlerin veya menkul kıymetlerin sayısı, bankanın toplam sermayesinin ve fazlasının yüzde 10'u ile sınırlıdır.
Yatırım amaçlı menkul kıymetler, bankalara satıldıklarında gerçekleşen sermaye kazançlarının yanı sıra likidite avantajı da sağlar. Yatırım düzeyinde olmaları durumunda, bu yatırım amaçlı menkul kıymetler genellikle bankaların devlet mevduatları için rehin gereksinimlerini karşılamalarına yardımcı olur. Bu durumda, teminat olarak görülebilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırım amaçlı menkul kıymetler, finansal hizmetler firmaları tarafından elde tutulan alım satım amaçlı finansal varlıkları ifade etmekte olup, firmalara likidite ve kar sağlamak amacıyla kullanılmaktadır. Ayrıca, bankaların devlet mevduatları için rehin gereksinimlerini karşılamalarına yardımcı olur veya teminat olarak kullanılırlar.
Yatırım Amaçlı Menkul Kıymet Türleri
Tüm menkul kıymetlerde olduğu gibi, bankaların teminat olarak tuttuğu yatırım menkul kıymetleri, şirketlerde özkaynak (mülkiyet hisseleri) veya borçlanma senetleri şeklinde olabilir. Hisse senetleri hisseleri tercih edilen veya adi hisse senetleri şeklinde olabilir, ancak bu durumda bir güvenlik önlemi sağlamaları kritik önem taşır. Halka arz payları veya küçük boşluk büyüme şirketleri gibi yüksek riskli, yüksek getirili menkul kıymetler yatırım amaçlı menkul kıymetler için uygun olmayabilir. Bazı şirketler, farklı oy haklarına ve temettü ödemelerine göre farklılık gösteren çift sınıf hisse senedi sunmaktadır.
Borç senetleri ortak teminatlı veya teminatsız şirket borçları alabilir (teminat ipotek veya şirket teçhizatı gibi şirket varlıkları tarafından desteklenebilir). Bu senaryoda, teminatlı borç (yatırım düzeyinde) tercih edilecektir. Hazine bonoları veya T-bonoları ve belediye bonoları (eyalet, ilçe, belediye ihraçları) aynı zamanda bir bankanın yatırım amaçlı menkul kıymetler portföyü için bir seçenektir. Yine, bu tahviller yatırım düzeyinde olmalıdır.
Menkul kıymetler genel olarak türev menkul kıymetleri (değeri finansal aracının altında yatan varlıklardan türeyen ipoteğe dayalı menkul kıymetler gibi) içermekle birlikte, bunlar daha yüksek risktir ve genellikle bir bankanın yatırım menkul kıymetleri portföyünün bir parçası olması için teşvik edilmez.
Diğer yatırım amaçlı menkul kıymet türleri, paraya hızlı dönüşüm için para piyasası menkul kıymetlerini içerebilir. Bunlar genellikle ticari kâğıt (teminatsız, kısa vadeli kurumsal borç, 270 gün veya daha kısa sürede vadeler), geri alım anlaşmaları, kıymetli evrak sertifikaları (CD'ler), bankacıların kabulleri ve / veya federal fonlar şeklindedir.