Başlıca Hareketler
Ekonomik ve kazanç verileri beklentilerin altında geldiğinden, bugünkü seansta alım-satım amaçsızdı. Pek çok kötü haber varken, medyanın el sıkışmasının bir kısmı post-hoc rasyonalizasyonun harika bir örneğiydi. Bu özellikle enerji sektöründe doğruydu.
Her Çarşamba günü, Enerji Bilgi İdaresi (ÇED) ABD'deki ticari firmalar tarafından tutulan bir petrol stokları raporu yayınlamaktadır. Haftalık raporların çoğunda olduğu gibi, veriler haftalarca haftada geniş dalgalanmalarla çok "gürültülü" olabilir. Bir boğa petrol piyasasında stokların düştüğünü görmek istiyoruz, çünkü alımlar ve sevkiyatlar yükseliyor.
Haftalık petrol stok raporu, geçtiğimiz hafta 8, 6 milyon varil azalışla 7, 1 milyon varil artış göstererek bugün sert bir seyir izledi. İki veri noktası birlikte eklendiğinde, son iki hafta içinde piyasanın doğru bir yansıması olması muhtemel olan küçük bir net düşüş görüyoruz. Çoğu trader, stokların geçtiğimiz hafta şok edici derecede düşük olduğu bildirildikten sonra bugünkü haberleri bekledi. Ortalamaya geri dönüşün normal olması normaldir ve alarma neden olmamalıdır.
Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, bugün petrol tekrar düştü, ancak 15 Şubat'ta ters baş ve omuz paterninden çıktığı için hala düz. Başlıkları okumak, petrol envanter raporunun bugünkü düşüşün yaklaşık nedeni, ancak teknik açıdan bakıldığında, varsayımın haksız olduğunu düşünüyorum.
S&P 500
Petrolün bugünkü düşüşünün "nedeni" ne bakılmaksızın, düşüş S&P 500'ün kendi direnç seviyesini kırmasına yardımcı olmak için hiçbir şey yapmadı. Piyasa, 2.800 aralığında kısa vadeli dirençle reddedildikten sonra bugün tekrar düştü. Bunun kısa vadeli bir düzeltme olmasını bekliyorum, ancak bu hafta ek satışlara katkıda bulunabilecek bazı sorunlar var.
ABD ticaret dengesi rakamları bugün son 10 yılın herhangi bir noktasından daha büyük bir açıkla açıklandı. Ticaret verileri diğer ilgili ekonomik açıkların gerisinde kaldığından rakamlar sürpriz değildi. Bununla birlikte, ABD / Çin ticaret anlaşması bir belirsizlik kaynağı olmaya devam ettiği için, bunun gibi haberler muhtemelen trader'ları biraz sınırlandıracak.
Başkan Trump'ın ticaret müzakerecilerini, piyasalar üzerindeki bu baskının bir kısmını hafifletmek için Çin ile bir anlaşma yapmaları konusunda baskı altında tuttuğunu bildiriyor. Bu iyi bir şey olabilir, ancak ayrıntılar mevcut olmadan önce en iyi bir iki hafta olabilir.
Pazarın bu haftaki performansıyla ilgili en büyük endişem, Cuma günü Çalışma İstatistikleri Bürosu'ndan (BLS) işgücü raporu olmaya devam ediyor. Özel bir bordro ve istihdam yönetimi şirketi olan ADP, bu sabah BLS raporunun kendi versiyonunu bildirdi ve beklentileri küçük bir farkla kaçırdı. ADP ve BLS raporları, bunun Cuma günü büyük bir özledim olduğunu garanti etmeyeceğim kadar farklıdır, ancak son iki ay boyunca büyük olumlu sürprizlerden sonra veriler düştüğü için hayal kırıklığı olması çok olasıdır.
:
Ham Petrol Sıçraması Akış Dışı
Bölgede: İzlenecek 3 Gümüş ETF
ÇED ve API: Ham Petrol Envanter Raporlarının Karşılaştırılması
Risk Göstergeleri - Sorunlu Avrupa Bankaları
Risk açısından bakıldığında, güçlü bir doların piyasadaki en büyük belirsizlik kaynağı olmaya devam ettiğine inanıyorum. Gücü, son birkaç aydır dış ticaret dengesinin bu kadar olumsuz olmasının nedenlerinden biri ve muhtemelen ilk çeyrekte kazanç verilerini sürükleyecek.
Daha önceki Grafik Danışmanı konularında belirttiğim gibi, güçlü bir dolar ile ilgili sorunlar sadece Fed'in faiz politikası nedeniyle değildir. Dolar değerinin diğer tarafı, karşılaştırıldığı para birimlerinin değeridir. Dolar endeksi, diğer önemli para birimlerinin ticaret ağırlıklı sepetine kıyasla doların değeridir. Sepetin yarısından fazlası euro, İngiliz sterlini ve Japon yeni. Bu nedenle, yatırımcılar dolar üzerinde tarafsız olsalar bile, euro ve pound hakkında çok düşüyorlarsa, dolar düştükçe dolar artacaktır.
Bloomberg bugün, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Perşembe sabahı yaptığı açıklamada büyüme tahminlerini, Avrupa'nın büyük bankalarına uzun vadeli yeni kredi turlarını haklı çıkaracak kadar düşük olacağını bildirdi. Bir yandan, bu iyi, çünkü Avrupa bankaları, 2011-2013 mali krizinden ve Yunanistan borç krizinden sonra hala önemli finansal stres altında. Öte yandan, bu Avrupa büyümesinin azalmakta olduğunun bir işaretidir.
Bir risk göstergesi olarak, büyük Avrupa finans kurumlarında herhangi bir güç belirtisi (veya kötüleşen zayıflık) arayacağım. Bence Deutsche Bank AG (DB) bu amaca iyi hizmet edecektir çünkü içsel finansal istikrarı çok zayıftır ve bu nedenle tüccar duygularındaki ince değişikliklere karşı çok hassas olmalıdır. Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, Deutsche Bank hissesi direnç altında kaldı ve daha da düşmeye başladı. Hisse senedini tersine çevirir ve direnci bozarsa, bu piyasa için bir "risk" sinyali olacaktır. Herhangi bir ek kayıp bunun yerine yatırımcının güveninde daha fazla yiyecektir ve dikkatli olma sinyali olarak görülmelidir.
:
Avrupa Merkez Bankası - ECB Nedir?
ETF'ler ve Geri Alımlar Yatırımcılar Tek Stoktan Kaçının 2019 Rallisini Yakıtlandırıyor
Bazı Avrupa Ülkeleri Neden Euro Kullanmıyor?
Sonuç: Brexit ve İşçi Sesi Ayarlayabilir
Pazartesi günkü Grafik Danışmanı bülteninde bahsettiğim gibi, Cuma günü iş raporu muhtemelen bu hafta göreceğimiz en büyük haber ve Mart ayı için tonu ayarlamalıyız. Cuma günkü rapora ek olarak, İngiltere parlamentosuna Salı günü tedbir için oy vermesi için AB ile Brexit müzakerelerinin son turu Pazar gecesi sona erecek.
Salı Brexit oyunun başarısız olma şansı yüksektir, bu da üyelerin Çarşamba günü "anlaşmasız" versiyona veya "zor" Brexit'e oy vermelerini gerektirir. Gelecek haftanın Brexit oylarıyla ilgili oyunda İngiltere ve AB'nin ekonomik görünümünü kötüleştirerek dolarları daha da güçlendirecek birçok değişken var. Kısa vadede dikkatli bir şekilde yukarı yönlü önyargılı kalmamıza rağmen, Brexit ve emek, önümüzdeki birkaç alım satım seansında büyük hisse senedi endekslerini yatay veya negatif tutacak.