Jeopolitik istikrarsızlık ve yaklaşmakta olan bir küresel ticaret savaşının yatırımcı korkuları, ABD hisse senetlerini 2018'de bir roller coaster yolculuğuna çıkardı, dokuz yıllık boğa piyasasını sürekli bir oynaklık dönemine yolladı ve bazılarını Sokakta bir gelecek için daha aşağı olmaya yöneltti piyasa düzeltmesi. Bir niceliksel stratejiste göre, Başkan Donald Trump'ın ticaret taktikleri ve söylemleri ABD merkezli şirketlerden piyasa değerinde 1 trilyon doları aştı.
JP Morgan'ın Marko Kolanoviç Çarşamba günü yaptığı açıklamada, "Ticaretle ilgili haber akışını (pozitif veya negatif) ABD pazarının performansına bağlayarak ABD hisse senetleri üzerindeki etkinin yüzde 4, 5 negatif olduğunu tahmin ettik" dedi. Mevcut piyasa değeri, bu durum ABD şirketleri için 1, 25 trilyon dolar değerinde tahribat anlamına geliyor. Bir karşılaştırma için, bu toplam mali uyaran değerinin üçte ikisi kadardır."
Trump, NAFTA gibi küresel ticaret anlaşmasını tehdit etti ve çelik ve alüminyum gibi ithalatta yeni bir yükseliş dalgası duyurdu. ABD şimdi CNBC, domuz eti, fıstık ezmesi ve motosiklet gibi mallar üzerinde potansiyel misilleme tarifeleri ile karşı karşıya.
Uzatılmış Belirsizlik Dönemi
Morgan'ın küresel nicel ve türev strateji grubunun başkanı genel olarak piyasada yükseliş gösterdi, ancak korumacı ideolojiyi "önemli" piyasa rüzgarı olarak görüyor. Strateji uzmanı, "blöf / tehdit içeren bir müzakere stratejisinin iki partili bir müzakere kurulumunda başarılı olabilmesine rağmen" küresel ticaret gibi karmaşık bir sistemde kendi kendini yenilgiye uğratan sonuçlar vermesi daha olasıdır "diye yazdı. Piyasanın yaklaşık% 4 oranında toplanmasını bekliyor, eğer politikalar tersine çevrilirse ve mali önlemlerin olumlu etkisinin devam etmesi durumunda ticaret savaşının etkilerinin tersine çevrilemeyeceğini düşünüyor.
Ancak Kolanoviç, "eğer bu belirsizlik daha uzun bir süre piyasada kalıyorsa, hasar daha kalıcı hale geliyor, " diye yazdı Kolanoviç, ticaret gerilimlerinin yatırımcı psikolojisini ve iş güvenini olumsuz yönde etkilediğini de sözlerine ekledi.
Bu arada, eski New York Federal Reserve banka ekonomisti ve Yardeni Araştırma Başkanı Edward Yardeni de dahil olmak üzere bazı piyasa gözlemcileri, Trump'ın ticaret konuşmasının bir tuzla alınması gerektiğini savunuyor. CNBC ile yaptığı bir röportajda Yardeni Washington'daki kargaşayı gereksiz pazar kaygısına neden olan "gürültü" olarak nitelendirerek S&P 500'ün yıl sonuna kadar 3.100'e ulaşmasını öngördü.