Finansal Hızlandırıcı nedir?
Finansal hızlandırıcı, finansal piyasalardaki gelişmelerin ekonomideki değişikliklerin etkilerini artırdığı bir araçtır. Finansal piyasalardaki ve ekonomideki koşullar birbirini güçlendirebilir ve değişikliklerin tek tek incelendiğinde göreceli olarak küçük olmasına rağmen bir patlama veya büstü üreten bir geri besleme döngüsüyle sonuçlanabilir. Fikir Federal Rezerv Kurulu Başkanı Ben Bernanke ve iktisatçılar Mark Gertler ve Simon Gilchrist'e atfediliyor.
Finansal Hızlandırıcıları Anlama
Bir finansal hızlandırıcı genellikle kredi piyasasından çıkar ve sonunda ekonomiyi bir bütün olarak etkilemek için çalışır. Finansal hızlandırıcılar makroekonomik ölçekte hem olumlu hem de olumsuz şokları başlatabilir ve artırabilir. Finansal hızlandırıcı modeli, para politikasındaki veya kredi koşullarındaki nispeten küçük değişikliklerin neden bir ekonomi yoluyla büyük şokları tetikleyebileceğini açıklamaya yardımcı olması için önerildi. Örneğin, asal orandaki nispeten küçük bir değişiklik neden küçük bir artımlı maliyet olsa da şirketlerin ve tüketicilerin harcamaları azaltmasına neden oluyor?
Finansal hızlandırıcı teorisi, iş döngülerinin zirvelerinde, işletmelerin ve tüketicilerin çoğunun kendilerini değişen derecelerde aşırı uzattığını öne sürüyor. Bu, işlerini ve yaşam tarzlarını iyileştirmek veya genişletmek için ucuz borç aldıkları anlamına gelir. Bu aynı zamanda, kredi ortamındaki herhangi bir değişikliğe, iş döngüsünün diğer noktalarında olduğundan daha fazla duyarlı oldukları anlamına gelir. İş döngüsünün genişleme kısmı sona erdiğinde, bu aşırı genişlemiş çoğunluk, daha zayıf ekonomi ve krediyi sıkılaştırmakla sıkışır.
Finansal Hızlandırıcı ve Büyük Durgunluk
Ekonomiyi etkileyen kredi koşulları fikri yeni bir kavram değildir, ancak Bernanke, Gertler ve Gilchrist modeli, kredi piyasası etkilerini yürürlüğe koyma politikasını yönlendirmek için daha iyi bir araç sağlamıştır. O zaman bile, finansal hızlandırıcı modeli, Bernanke'nin Büyük Durgunluğa dönüşen bir finansal kriz sırasında Federal Rezerv'in yönetiminde olduğu 2008 yılına kadar çok az dikkat çekti. Finansal hızlandırıcı modeli, Fed'in geri bildirim döngülerini en aza indirgemek veya çalışma sürelerini kısaltmak için gerçekleştirdiği eylemleri açıklamak için bir bağlam sağladığı için çok dikkat çekti.
Bu, kurtarılma önlemlerinin çoğunun, bilindiği gibi, kredi piyasalarını doğrudan bankalar üzerinden dengelemeye odaklanmasının nedenlerinden biridir. Finansal hızlandırıcı modelinde, kredinin yavaşlaması kaliteye doğru uçmaya neden olur. Bu, zayıf firmaların ve tüketicilerin terk edildiği ve sadece daha güçlü firmalara kredi verildiği anlamına gelir. Bununla birlikte, bu firmaların daha fazlası tüketici güdümlü alımlarla mücadele ederken, onlar da gözden düşüyor. Bu döngü, kredinin büyük bir kısmı ekonomiden sıkılana kadar devam eder ve bu da çok fazla ekonomik acıya yol açar. Bernanke, finansal hızlandırıcılarla ilgili bilgisini, acıyı sınırlamak ve ABD ekonomisinin sıkı kredi koşullarıyla maruz kaldığı süreyi kısaltmak için kullandı.