Seçim Dönemi Nedir
Seçim dönemi, uzatılabilir veya geri çekilebilir bir tahvilin sahibi olan bir yatırımcının veya bu tahvilleri ihraç edenin, bu tahvilleri uzatma veya geri çekme opsiyonlarını kullanıp kullanmayacaklarını belirtmesi gereken bir dönemdir.
Uzatılabilir tahvil, vade süresini uzatma seçeneğini içeren uzun vadeli borç teminatıdır. Tersine, geri çekilebilir bir bağ, sahibin ihraççıyı vade değerinden önce vadeyi geçmeye zorlamak için bir opsiyona sahip olan bir bonodur.
Seçim dönemi, bir kişinin Medicare veya diğer yardımlara kaydolabileceği zaman aralığına da işaret edebilir.
KIRILMA SONUÇ Seçim Süresi
Bir seçim süresi, yalnızca birkaç hafta veya aydan orijinal tahvil ihracının tüm ömrüne kadar değişebilir. Tipik olarak, bir tahvil sahibinin kredinin vadesini uzatmak niyetinde olması durumunda, bir tahvil sahibinin bir dereceye kadar önceden bildirimde bulunması gerekir. Yatırımcılar seçim dönemi için ne zaman açılacakları ve kapanışları hakkında bilgi sahibi olmalıdırlar. İzahnamede bu dönemin takvimi yer alacaktır. İzahname, yatırımla ilgili ayrıntılar sağlayan ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından talep edilen yasal bir belgedir.
Uzatılabilir Tahviller İçin Seçim Süreleri Örneği
Örneğin, bir grup gayrimenkul yatırımcısının 1 milyon dolarlık kendi nakitlerini düşürerek ve diğer 9 milyon doları bankadan on yıl içinde% 3 faizle ödünç alarak 10 milyon dolarlık bir ofis binası satın aldığını varsayalım. Ancak yatırımcılar, bu lokasyondaki mülk değerlerinin hızlı bir şekilde yükselmesini bekledikleri için binayı kredi vadesinden önce satmayı planlıyorlar. Bu nedenle, anaparanın 10 yıl sonunda bir götürü ödenmesi gereken sadece faizli bir not almaya karar verdiler. Ancak bahislerini korumak için, mülkün bekledikleri kadar çabuk takdir etmemesi durumunda, kredilerinin bir ila üç yıl arasında uzatılabileceğinden emin olurlar.
Banka krediyi uzatılabilir, ancak ilave riski telafi etmek için yatırımcılar 11. yılda% 4 faiz, 12. yılda% 5 faiz ve 13. dönemde% 6 faiz ödeyeceklerdir. 13 yıl sonra, anapara vaktidir, daha fazla uzantına izin verilmez. Bu senaryoda, sırasıyla 10., 11. ve 12. yılın 12. ayında üç farklı seçim dönemi vardır. Gayrimenkul yatırımcılarına, bankaya bir yıl daha uzatmak isteyip istemediklerini bankaya bildirmeleri için bir ay süre verilecek.
Geri Çekilebilir Tahvil Seçim Süreleri
Şirketler bazen yatırımcılara geri çekilebilir tahvil satmaya karar verecek. Bunlar, hamilinin önceden belirlenmiş bir veya daha fazla tarihte vadesinden önce tam geri ödeme talep etme seçeneğine sahip olduğu tahvillerdir. Yatırımcılar geri çekilebilir tahvilleri severler çünkü artan faiz oranları sırasında koruma sağlarlar. Oranlar yükselirse, yatırımcıların tahvili geri çekme ve daha yüksek bir faiz oranında yeni bir tahvil çıkarma seçeneği vardır.
Şirketler geri çekilebilir tahvil ihraç etmeye karar verebilir, çünkü borç verenlerden daha uygun şartlar alabilirler. Borç verenler, faiz oranı riskini üstlenmeleri karşılığında olumlu terimler vermektedir. Böyle bir senaryoda, borç verme anlaşmasında borç verenin borçlunun bonoyu geri çekmeye karar verip vermediğini bilmesi gereken bir seçim dönemi olacaktır.