1980'lerin başında, Peter Lynch adında genç bir portföy yöneticisi, dünyanın en ünlü yatırımcılarından biri haline geldi ve çok anlaşılabilir bir nedenden ötürü - 1977 Mayıs'ında Fidelity Magellan yatırım fonunu devraldığında (portföy yöneticisi), fonun varlıkları 20 milyon dolardı. Yıllık bazda% 13, 4'lük akıllara durgunluk veren bir piyasa ile piyasadan daha iyi performans göstererek, onu dünyanın en büyük yatırım fonuna dönüştürmeye devam etti!
Lynch, bunu hemen hemen herkesle paylaşmaktan mutluluk duyduğu çok temel ilkeleri kullanarak gerçekleştirdi. Peter Lynch, bireysel yatırımcıların büyük kurumlara göre doğal avantajları olduğuna inanıyordu, çünkü büyük firmalar henüz analistlerden veya yatırım fonlarından büyük ilgi görmemiş olan daha küçük sermayeli şirketlere yatırım yapmayacak veya yatırım yapamayacaklardı. Müşterileriniz için uzun vadeli sağlam seçimler bulmak isteyen kayıtlı bir temsilci olun ya da getirilerinizi iyileştirmeye çalışan bireysel bir yatırımcı olun, size Lynch'in zaman test stratejisini nasıl uygulayabileceğinizi tanıtacağız.
Peter Lynch'in Üç Temel Yatırım İlkesi
Magellan Fonu'nu çalıştıran yıldız sicili, genellikle büyük performansı takip eden yaygın ilgi gördüğü zaman, Lynch, yatırım felsefesini özetleyen birkaç kitap yazdı. Harika okurlar, ancak çekirdek tezi üç ana prensiple özetlenebilir.
1. Sadece Anladığınızı Satın Alın
Lynch'e göre, en büyük stok araştırma araçlarımız gözlerimiz, kulaklarımız ve sağduyumuzdur. Lynch, büyük stok fikirlerinin çoğunun bakkalda yürürken veya arkadaşlarınızla ve ailenizle rahatça sohbet ederken keşfedilmesinden gurur duyuyordu.
Televizyon izlerken, gazete okurken veya radyo dinlerken hepimiz ilk elden analiz yapma yeteneğine sahibiz. Sokakta giderken veya tatilde seyahat ederken yeni yatırım fikirlerini de koklayabiliriz. Sonuçta, tüketiciler ABD'nin gayri safi yurtiçi hasılasının üçte ikisini temsil ediyor. Başka bir deyişle, borsaların çoğu size, bireysel tüketiciye hizmet etme işindedir - eğer bir şey sizi tüketici olarak çekerse, aynı zamanda yatırım olarak ilginizi çekmelidir.
2. Her Zaman Ödevini Yap
İlk elden gözlemler ve anekdot kanıtlar harika bir başlangıçtır, ancak tüm harika fikirlerin akıllı araştırmalarla takip edilmesi gerekir. Titiz araştırmalar söz konusu olduğunda Peter Lynch'in basit sadeliği ile karıştırmayın - titiz araştırma başarısının temel taşıydı. Harika bir fikrin ilk kıvılcımını takip ederken, Lynch, satın almaya değer herhangi bir hisse senedi için karşılanması beklenen birkaç temel değeri vurgular:
- Satışların Yüzdesi. Başlangıçta sizi şirkete çeken bir ürün veya hizmet varsa, bunun anlamlı olması için yeterince yüksek satış yüzdesini içerdiğinden emin olun; satışların yalnızca% 5'ini oluşturan harika bir ürünün, şirketin kârlılığı üzerinde marjinal bir etkisi olmayacaktır. PEG Oranı. Bu değerlemenin kazanç büyüme oranına oranı stokta ne kadar beklenti oluşturulduğunu görmek için incelenmelidir. Güçlü kazanç artışı ve makul değerlere sahip şirketleri aramak istiyorsunuz - PEG oranı iki veya daha fazla olan güçlü bir üretici, kazanç büyümesinin zaten hisse fiyatına dahil edildiğini ve hataya çok az yer bıraktığını söyledi. Güçlü nakit pozisyonları ve ortalamanın altında borç / özkaynak oranları olan şirketleri tercih edin. Güçlü nakit akışları ve varlıkların ihtiyatlı yönetimi, şirkete her türlü piyasa ortamında seçenekler sunar.
3. Uzun Vadeye Yatırım Yapın
Lynch, "çok fazla sürpriz olmadığında, hisse senetlerinin 10-20 yıl içinde nispeten öngörülebilir olduğunu belirtti. İki veya üç yıl içinde daha yüksek veya daha düşük olup olmayacaklarına karar vermek için bir bozuk para da çevirebilirsiniz." Bir Wall Street efsanesinden bu tür sözleri duymak şaşırtıcı görünebilir, ancak felsefelerine ne kadar inandığını vurgulamaya hizmet eder. Sahip olduğu şirketler hakkındaki bilgisini korudu ve hikaye değişmediği sürece satış yapmadı. Lynch, zamanı pazarlamaya veya genel ekonominin yönünü tahmin etmeye çalışmadı.
Aslında, Lynch bir zamanlar piyasa zamanlamasının etkili bir strateji olup olmadığını belirlemek için bir çalışma yürüttü. Çalışmanın sonuçlarına göre, bir yatırımcı 1965-1995 döneminden itibaren 30 yıl boyunca yılın mutlak yüksek gününde yılda 1.000 dolar yatırım yapmış olsaydı, bu yatırımcı 30 yıllık dönem için% 10, 6 bileşik getiri elde ederdi. Eğer başka bir yatırımcı da yılın en düşük gününde aynı dönem için her yıl 1.000 $ yatırım yaparsa, bu yatırımcı 30 yıllık dönemde% 11.7 bileşik getiri elde edecektir.
Bu nedenle, mümkün olan en kötü piyasa zamanlamasından 30 yıl sonra, ilk yatırımcı sadece getirilerini yılda% 1.1 oranında izledi. Sonuç olarak Lynch, piyasanın kısa vadeli dalgalanmalarını tahmin etmeye çalışmanın çabaya değmeyeceğine inanıyor. Şirket güçlü ise, daha fazla kazanacak ve hisse değeri değer kazanacaktır. Lynch, basitliğini koruyarak, en önemli göreve büyük şirketler bulmak için odaklanmasına izin verdi.
Lynch, "tenbagger" terimini on kat veya% 1000 değerinde artan bir hisse senedi tanımlamak için kullandı. Bunlar, Macellan fonunu yönetirken aradığı hisse senetleri. Tenbagger'ı bulmak için 1. Kural, % 40 hatta% 100 arttığında hisse senedini satmıyor. Bugünlerde birçok fon yöneticisi, kaybettikleri pozisyonlarını eklerken kazanan stoklarını düzeltmeye veya satmaya çalışıyor. Peter Lynch bunun "çiçeklerin çekilmesi ve yabani otların sulanması" olduğunu düşündü.
Alt çizgi
Fonunu aşırı çeşitlendirme riski taşımasına rağmen (belirli zamanlarda binlerce hisse senedi vardı), Peter Lynch'in performansı ve stok toplama yeteneği kendini temsil ediyor. Çevresini incelemek ve dünyayı hem olduğu gibi hem de gelecekte nasıl olabileceğini anlamak konusunda ustalaştı. Derslerini ve kendi gözlemlerimizi uygulayarak dünyamızla etkileşimde bulunurken yatırım hakkında daha fazla bilgi edinebilir, yatırım sürecini hem daha keyifli hem de karlı hale getirebiliriz.
