Açığa satış, bir piyasanın daha yüksek fiyatlardan daha düşük fiyatlara geçişinin mekaniklerinden yararlanan bir beceri gerektirir. Dik öğrenme eğrisi tüccarları ve yatırımcıları korkutuyor ve ayı piyasalarında bile tamamen onlardan kaçınmaya neden oluyor. Ancak bu klasik strateji, katı risk yönetimi kurallarına uyulduğu ve zamanlamanın dikkatli bir şekilde yönetildiği sürece yükseliş trendleri ve düşüş trendleri sayesinde kârlı olabilir.
Tabii ki, düşüş trendlerinde kısa satışlardan kar etmek daha kolay çünkü Martin Zweig'in 1986'da Wall Street'teki klasik Winning'inde akıllıca söylediği gibi , "trend sizin arkadaşınız". Avantajına rağmen, kısa satıcılar ayı piyasasında acımasızca hedef alınmakta, çoğu zaman en dikkatle yerleştirilmiş stop-loss'ları patlatan şiddetli sıkışmalarda sıkışmaktadır. Bu gerçeklik kontrolü bize uzun vadeli kârlılığın düşen bir menkul kıymete para atmaktan daha fazlasını gerektirdiğini söylüyor..
Açığa satış ustalığı basit giriş stratejileri, mükemmel zamanlama ve savunma ticareti yönetimine ihtiyaç duyar. Satıcılar ayrıca kısa bir sıkışmada yakalanma riskini azaltırken bu stratejileri geliştiren kurallar benimsemelidir. Bunlar başarısızlığa dayanıklı değildir, çünkü satıcıların zaman zaman şok kayıplarına maruz kalması doğaldır, ancak hile, bu hoş olmayan parçaları en aza indirirken fiyatları daha düşük seviyelere taşımak için agresif yollar bulmaktır.
Üç Açığa Satış Stratejisi
Özel bir kısıtlaması olmayan sıvı bir pazarda istediğiniz zaman kısa satış yapabilirsiniz. ABD uptick kuralının mevcut sürümü, bir güvenlik zaten% 10 düşene kadar devreye girmediğinden, nadiren kısa satmaya karar vermede bir faktördür. Teorik olarak, başka bir müşteri kısa pozisyon aldığında broker envanter güvenliğine sahip olmalıdır, ancak gerçekte, rekabetçi envanter olmadan çıplak kısa satışlar artık rekabetçi iş uygulamaları nedeniyle yaygın bir uygulamadır.
Kârlı satışlar üç teknikten birini takip etme eğilimindedir:
- Düşüş trendinde geri çekilme satmak. Bir işlem aralığında girmek ve bir arıza beklemek. Aktif bir düşüşe satış yapmak.
Tabii ki, birçok tüccar yeni bir yükseklikte satış yapmayı seçiyor, bir güvenliğin çok fazla arttığını düşünüyor, ancak bu bir felaket için bir reçetedir çünkü yükseliş eğilimleri teknik veya temel analizden beklenenden daha uzun sürebilir. Aslında, güçlü yükseliş trendlerindeki zayıf elli kısa satıcıların arzı, daha yüksek fiyatlar için roket yakıtı sağlıyor. Tek gereken birkaç uptick ve bu tüccarlar örtüşmeye başlıyor ve nispeten kısa bir zaman çerçevesinde çok fazla nokta ekleyebilecek bir kaskad etkisi tetikliyor.
Ford Motor (F) tek bir düşüş trendinde üç kârlı açığa satış stratejisi gösterdi. Otomobil üreticisi, Eylül ayında düşüşlü bir çift üst modelin son ayağını oydu ve momentum tüccarlarının kısa satmak için kullanabileceği düşüş sinyallerini tetikledi. Düşüş hızlı bir şekilde sona erdi ve kırık destekte başarısız olan bir geri dönüşe yol açtı ve geri çekilme oyuncularının gemiye binmesine izin verdi. Fiyat, 8 günlük konsolidasyonda haftalık düşük seviyeye geriledi ve menzil şortlarının pozisyon almasını teşvik etti. Daha sonra hisse senedi bozuldu ve her bir strateji için giriş sinyallerini tekrarlayan bir dizi oluşturdu.
Bu mükemmel örneğe rağmen, kısa satış girişleri mükemmel zamanlama gerektiren önemli risk taşımaktadır. (Daha fazla bilgi için bakınız: Açığa Satış: Riskler ). Bir düşüş trendini takip etmek, arıza seviyesinin çok altında doldurmak ve normal bir geri çekilmeye yakalanmak kolaydır. Geri çekmeler iyi çalışır, ancak modern algoritmalar genellikle bir düşüş trendine devam etmeden önce şortları sıkmak ve zayıf alıcılar çekmek için fiyatı kırık bir seviyenin üzerine çıkarır. Ve Ford grafiğinde olduğu gibi, Eylül ayındaki sıçrama, Ağustos ayının en düşük seviyesine dönmek yerine, düşüş tekniklerini etkilemeden 17'nin üzerindeki arıza boşluğunu doldurabilirdi.
Açığa Satış Yapılması ve Yapılmaması Gerekenler
Açığa satış performansı, en umut verici fırsatlara odaklanırken, riski azaltan aşağıdaki kurallarla geliştirilebilir. Kısa satıcı, kâr hasılatı ve zararı ile doğrulanmış kanıtlanmış bir beceri seti geliştirene kadar, düşük momentleri bir momentum stratejisinde takip etmekten titizlikle kaçınılması gerektiğini unutmayın. Bu önemli bir kısıtlamadır, çünkü algoritmik önden çalıştırma nedeniyle bu pozisyonlar genellikle mümkün olan en kötü fiyatlarla doldurulur.
- Kısa mitingler, satışa değil - Kısa bir satıcı olarak ilk işiniz, mümkün olan en iyi fiyata konumlandırmak için duygusal enerjilerini kullanırken kalabalığın her zaman kaçınmasıdır. Karşı eğilim sıçramaları, kısa satış için ideal koşullar sunuyor çünkü diğer satıcıların pozisyonları yeniden yükleyebileceği fiyatı biliyorsunuz. Bu kalabalık, yeni bir yükseliş eğilimi umarak, kırık güvenliği satın alan kalabalıktan daha büyükse risk gelir. (Daha fazla bilgi için bakınız: Disiplinle Momentum Ticareti ). En zayıf sektörleri ve piyasa gruplarını kısaltın, en güçlü değil - Diğer tüccarların patlayıcı yükseliş trendlerine bakarak, güvenliğin çok yüksek olduğunu ve toprağa düşmeleri gerektiğini düşünerek baş dönmesi durumu olsun. Daha iyi bir plan, halihazırda düşüş trendleriyle ilgilenen zayıf piyasa gruplarını belirlemekte ve gemiye girmek için karşı eğilim sıçramalarını kullanmaktadır. Şaşırtıcı bir şekilde, bu konular genellikle tipik bir sıcak stoktan daha az kısa faiz taşır ve bu da onları sıkmalara karşı daha az savunmasız hale getirir. Takvimi izleyin ve yükseliş mevsimselliğinden kaçının - Tatillerin çevresinde veya opsiyonların son kullanma haftasında kısa satışlar, bu pazarlar doğal arz veya talebi takip etmediği için acı verici kayıplara neden olabilir. Ayrıca, eski bilgeliği takiben "asla donuk bir piyasayı kısaltmamak" için düşük hacimli koşullarda kısa satışlardan kaçının. (Yılın en boğa zamanlarına göz atın: Mevsimlik İşlem Gününe Dahil Olmak ). Kısa şaşkın ve çatışan pazarlar - Büyük endeksler birbirine yaklaştığında kısa pozisyon alın. (Bkz: Yakınsama-Iraksama Analiziyle Piyasa Eğilimlerini Okuma). Bu çatışmalar, cihazlar senkronize edildiğinde ve birlikte aşağıya doğru baktığında satış sinyallerini başlatan düşüş eğilimleri yaratır. Ayrıca, satıcılar, hizalama noktaları daha yüksekse kayıpları kontrol altında tutan nispeten sıkı duraklar kullanabilir. Büyük hikaye stoklarından kaçının - Yatırımcılar, finansal basına ve medyaya egemen olan, anında para kazananı ortaya çıkardıklarını düşünen renkli ve şüpheli hikayelerle menkul kıymet satmayı severler, ancak bu konular büyük bir kalabalığı çeker. Buna karşılık, güvenlik yüksek kısa vadeli bir ilgi uyandırır ve şiddetli düşüş trendlerinde bile dikey sıkışma olasılığını önemli ölçüde artırır. Başarısız arızalara karşı koruma - Yeni düşüş trendleri acımasızca test edilebilir. (Bkz: Kalıp Arızalarından Nasıl İşlem Yapılır ve Kazanır ve Üç Adımlı Pazar Mekaniği ile Bir Kopuşta Ustalaşır ). Bir düşüş trendi arıza seviyesine döndüğünde, mümkün olduğunda fiziksel bir duraklama yaparak, fiyat fiyatınızı öğrenin. Pozisyon bir kar haline geldikten sonra bir kayıp almanın çok az avantajı vardır, bu nedenle stop, başabaş fiyatınızdan daha yüksek olmamalıdır.
Alt çizgi
Kısa satışlar boğa ve ayı piyasası ortamlarında iyi çalışır, ancak kısa sıkışma tehdidinin üstesinden gelmek için sıkı ticaret girişi ve risk yönetimi kuralları gereklidir. Buna ek olarak, kısa satıcı ağrıyı hedefleyen kalabalığın bir üyesi olmadıklarını doğrulamak için sürekli gerçeklik kontrolleri yapmalıdır.