İShares 0-5 Yıllık Yüksek Getirili Kurum Bonosu ETF (SHYG), geçtiğimiz hafta boyunca 1 milyar dolarlık varlık kaybetti. Büyük bir aracı tarafından işletilen bir robot danışman, yüksek getirili borç borsası ile işlem gören fondan (ETF) çıkışların arkasındaki suçlu olarak görülüyor.
SHYG'nin "Listelenen en büyük sahibi, 31 Mart itibariyle 1.4 milyar $ değerindeki hisselerin% 38'inden fazlasıyla indirimli brokerlik Schwab" dedi. "Schwab, web sitesine göre, robo-danışma bölümü Schwab Akıllı Portföyleri aracılığıyla satılan hazır paketli ETF portföylerinde iShares fonunu kullanıyor."
İhraççı verilerine göre, Markit iBoxx USD Sıvı Yüksek Verim 0-5 Endeksini takip eden ve 626 tahvile sahip olan SHYG, 6 Haziran itibariyle yönetim altındaki varlıklarda 2.87 milyar $ 'a sahipti. ETF'nin 2.41 yıllık etkin bir süresi vardır ve en büyük kurumsal tahvil ETF'si olan iShares iBoxx $ Yüksek Verimli Kurumsal Tahvil ETF'ye (HYG) daha kısa süreli cevaptır. HYG'nin etki süresi 3.84 yıldır.
Charles Schwab Corporation'ın (SCHW) robo danışmanı tarafından tasfiye edilen SHYG'deki pozisyon iShares Geniş USD Yüksek Getirili Kurumsal Tahvil ETF'ye (USHY) taşındı. Ekim ayında çıkış yapan USHY, yatırımcılara yurtiçi hurda bono piyasasını daha geniş bir şekilde temsil ediyor. ETF, ICE BofAML ABD Yüksek Verimli Kısıtlı Endeksi'ni takip etmekte ve yaklaşık 1.600 tahvil bulundurmaktadır. USHY'nin geçerlilik süresi 4.16 yıldır.
Genel olarak, yatırımcıların Federal Rezerv'in faiz oranlarını sürdürmeye devam edeceğine bahse girmesiyle kurumsal tahvil fonları bu yıl lehine düşüyor. Yıldan bu yana, HYG dahil olmak üzere varlıklar açısından en kötü 10 ETF'den üçü kurumsal tahvil fonlarıdır. En büyük kurumsal tahvil ETF olan iShares iBoxx USD Yatırım Sınıfı Kurumsal Tahvil ETF (LQD), toplamda sadece iki ETF'den daha fazla olan 4.72 milyar dolarlık varlık kaydetti. (Daha fazlası için bakınız: Junk Bond ETF'lere Yatırım Yapmalı mısınız? )
SHYG, ağırlığının yaklaşık% 83, 8'ini BB veya B dereceli tahvillere tahsis eder, ancak fon% 13, 5'i yüksek spekülatif CCC dereceli borca ayırmıştır. Schwab'ın robo danışmanının SHYG'den ayrıldıktan sonra taşındığı USHY, kredi kalitesi açısından önemli ölçüde daha iyi değil. ETF, listesinin yaklaşık% 85'ini BB veya B dereceli tahvillere tahsis eder ve CCC maruziyeti% 12.8'dir.
Son zamanlarda, Goldman Sachs, CCC dereceli tahvillere tahsis edilen kredi riski priminin, küresel finansal krizden bu yana en düşük seviyesine düştüğünü ve bu da en çok önemsiz kredilerin spekülatifinde çok fazla değer olmadığını gösterdi. (Ek okuma için, şu adrese göz atın : Junk Bond'a Karşı Bahisler ETF'lerin Rekor Yüksek Olması .)