İçindekiler
- Kutuya Bir Bakış
- Stil Kutusu Nasıl Kullanılır
- Uluslararası Sermaye Stil Kutusu
- Sabit Getirili Stil Kutusu
- Morningstar'ın Ötesinde
- Yatırım Fonlarının Ötesinde
- Alt çizgi
Stil kutusu, yatırım fonunun özelliklerinin grafiksel temsilidir. Finansal hizmetler araştırma sağlayıcısı Morningstar, Inc., bu fonu, bir ve beş yıldız arasında tahsis ederek yatırım fonlarını sıralayan tanınmış yatırım fonu derecelendirme sisteminin yanına yerleştirerek popüler hale getirdi. Sonuç olarak, birçok yatırım fonu yatırımcısı, stil kutusu ve yatırım fonlarını değerlendirmek için bir araç olarak kullanılmasına aşina olmuştur.
Aynı zamanda, bir stil kutusu, diğer birçok pratik uygulamaya sahip bir araçtır. Yatırım fonlarını ve bireysel menkul kıymetleri kategorize etmek ve portföyünüzün para yönetimini ve varlık tahsisi stratejisini anlamanıza yardımcı olmak için stil kutularının nasıl kullanılabileceğini öğrenmek için okumaya devam edin.
Kutuya Bir Bakış
Yerel özkaynak stil kutusu, menkul kıymetlerin değerlendirilmesine yardımcı olmak için tasarlanmıştır ve bu aracın en bilinen ve en popüler türüdür. Aşağıda gösterilen Morningstar'ın iç özkaynak stil kutusu, basit bir özkaynak sınıflandırma sistemi sağlar.
Resim Julie Bang © Investopedia 2020
Dikey eksen, piyasa değerine dayalı üç kategoriye ayrılır. Yatırım fonu değerlendirmeleri için, Morningstar'ın tescilli piyasa değeri değerlendirme metodolojisi, fonun piyasa değerinin belirlenmesi amacıyla her bir yatırım fonunun altında yatan hisse senetlerini sıralamak için kullanılır. Morningstar'ın yurt içi özkaynak veritabanındaki 5.000 hisse senedinin ilk% 5'i büyük sermaye olarak sınıflandırılmıştır. Sonraki% 15 orta boy kapak olarak, kalan stoklar ise küçük kapak olarak sınıflandırılmıştır.
Yatay eksen de değerlemeye dayalı olarak üç kategoriye ayrılır. Bir kez daha, her bir yatırım fonu portföyündeki temel stoklar gözden geçirilir. Fiyat-kazanç (K / E) ve fiyat-kitap (K / B) oranları, her bir hisse senedinin büyüme, harman veya değer olarak sınıflandırılmasına neden olan bir matematiksel hesaplamanın temeli olarak kullanılır. Karışım terimi, hem büyüme hem de değer özellikleri sergileyen stokları tanımlamak için kullanılır.
Stil Kutusu Nasıl Kullanılır
Dikey ve yatay eksenler, karşılıklı bir fonu dokuz kategoriden birine sınıflandırmak için kullanılabilir:
- Büyük değerBüyük harmanBüyük büyümeOrta değerOrta karışımOrta büyümeKüçük değerKüçük harmanKüçük büyüme
Bu sınıflandırma sistemi, bir yatırımın varlık dağılımı perspektifinden belirli bir yatırım portföyüne nasıl uyduğunun belirlenmesi. Bazı yatırımcılar bunu her kategori için bir fon bulmak için kullanır, bazıları ise belirli alanlara odaklanır. Örneğin, agresif bir yatırımcı öncelikle küçük-büyük harf fonlarına veya büyüme fonlarına odaklanabilir. Yine de, bir fonun stil kutusuna yerleştirilmesi sadece yatırım seçiminde yararlı değildir. Bir portföyün varlıklarının tutarlılığını doğrulamak için geçmiş stil kutusu verilerinin kullanılabileceği uzun vadede de yararlıdır.
Yatırım fonlarını değerlendirmek için kullanılan aynı stil kutuları, bireysel stokları ve tahvilleri değerlendirmek için de kullanılabilir; sonuçta, kutular fon düzeyinde bir derecelendirme sağlamak için verilerin ortalaması alınmadan önce, kutular belirli bir fondaki her bir temel güvenliği değerlendirmek için zaten kullanılmaktadır. Birçok yatırımcı, stil kutusunun bu kullanımına aşina değil; Morningstar'ın yatırım fonları için ünlü derecelendirme sisteminin bir sonucu olarak, diğer birçok fon şirketi, pazarlama amacıyla yıldız derecelendirme sisteminin yanında stil kutularının yerleştirilmesini benimsedi ve bu, aracın diğer kullanımlarını gölgede bıraktı.
Yurtiçi özkaynak stil kutusuna ek olarak Morningstar iki tane daha sunmaktadır: uluslararası bir özkaynak stili kutusu ve sabit gelirli bir stil kutusu.
Uluslararası Sermaye Stil Kutusu
Bu stil kutusu, dikey ekseninde bir piyasa değeri ve yatay eksen boyunca değerleme ile tam olarak kendi kuzenine benziyor. Benzeri görünseler de, piyasa değerlerini ve değerlemelerini belirlemek için farklı özellikler kullanırlar. Uluslararası özkaynak stili kutusunda, piyasa değeri, belirli bir fondaki varlıkların ortalama piyasa değerine dayanır ve her bir varlık ölçülür ve bütün olarak hesaba katılır. Değerlemeler, menkul kıymetler yerine fiyat-nakit-akış oranını kullanır ve bu da menkul kıymetler arasında daha kolay karşılaştırma yapılmasını sağlar, çünkü kazanç verileri ülkeden ülkeye farklı şekilde hesaplanabilir.
Sabit Getirili Stil Kutusu
Hisse senedi stil kutularına ek olarak, sabit getirili yatırımlar için bir stil kutusu da vardır. Hisse senedi stil kutuları gibi, sabit getirili stil kutusu da yatırımları dokuz kategoriden birine ayırmak için kullanılabilir. Kredi kalitesini dikey ekseninde ölçer, yatırımları yüksek, orta veya düşük olarak derecelendirir. Yatay eksen, portföydeki tahvillerin süresi (vade) ile ölçülen faiz oranı duyarlılığını derecelendirir. Süre kategorileri kısa, orta ve uzun içerir. Bir fonun portföyündeki her bir tahvilin ayrı bir kredi kalite oranı ve belirlenmiş bir vade tarihi vardır, bu da sınıflandırmayı kolaylaştırır.
Morningstar'ın Ötesinde
Morningstar, stil kutusu için kredinin çoğunu alırken, çoğu büyük Kuzey Amerika yatırım fonu şirketi ve kişisel finansal hizmet firması, stil kutusunu kendi sözleşmeleriyle özelleştirerek benimsedi. Örneğin, özkaynak stili kutularında eksenler genellikle karışımı çekirdek ve orta ile orta arasında olacak şekilde değiştirir. Tescilli sınıflandırma metodolojileri, piyasa sınırlarının belirlenmesinde kullanılmak üzere de geliştirilebilir, ancak çoğu metodoloji endüstri standartlarına göre makul parametreler dahilinde çalışır.
Yatırım Fonlarının Ötesinde
Özel stil kutuları geliştirmenin yanı sıra, araştırma sağlayıcıları ve menkul kıymet analistleri, yatırım fonlarını ve bireysel menkul kıymetleri değerlendirmek, para yöneticilerini değerlendirmek ve sınıflandırmak için benimsemek için bu aracın kullanımının ötesine geçmiştir. Araştırma analistleri, çeşitli para yöneticilerini birleştiren varsayımsal portföyler geliştirmek için stil kutusunu kullanır. Bu şekilde, yüksek net değerli yatırımcılara, bireysel para yöneticilerinin kullanımı yoluyla çeşitlendirilmiş bir portföyün nasıl oluşturulacağı gösterilebilir. Tarihsel veriler, analistlere, finansal danışmanlara ve yatırımcılara, çeşitli para yöneticilerini belirli permütasyonlarda ve varlık tahsis yüzdelerinde birleştirmekten kaynaklanacak performans sonuçlarını ve stil tutarlılığını değerlendirme fırsatı veren neredeyse sonsuz çeşitli senaryoları çalıştırmak için kullanılabilir. Aynı tür analizler menkul kıymetler ile de yapılabilir.
Yatırım seçiminin ötesinde, stil kutuları, bir para yöneticisinin uzmanlık tarzına sadık olup olmadığını izleme konusunda da rol oynar. Örneğin, değer stoku satın alma eğilimi gösteren bir çekirdek yönetici "değer eğimli çekirdek" olarak etiketlenir. Bu yönetici aniden büyüme stoklarını desteklemeye başlarsa, yatırımcılar bu stil sapmasını not etmek ve büyüme stoklarının eklenmesi istenen varlık tahsis modeliyle çakışırsa veya portföyü olmayan bir yönde hareket ettirirse yeni bir yönetici seçmeyi düşünürler. uzun vadeli yatırım hedeflerine ulaşmak. Profesyonel finansal danışmanlar aracılığıyla ayrı hesaplar satıldığından, danışmanınız görmek isterseniz stil kutusu bilgilerini kolayca sağlayabilir.
Alt çizgi
Yatırım fonlarını, bireysel menkul kıymetleri veya para yöneticilerini gözden geçirmek için bir stil kutusu kullansanız da, yatırım değerlendirmesinde rol oynamaya devam edecek basit ve son derece kullanışlı bir araçtır. Ayrıca, varlıklarınızın kutuya nerede oturduğunu belirleyerek portföyünüzün toplam varlık tahsisini belirlemenize yardımcı olabilir. Hiçbir zaman bir stil kutusu kullanmasanız bile, yatırım endüstrisinin ürünlerini pazarlamak ve yatırımcılara kararlarında rehberlik etmek için bu zaman testli araca güvenmeye devam edeceğinden emin olabilirsiniz.
![Yatırım fonu stil kutusunu anlama Yatırım fonu stil kutusunu anlama](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/762/understanding-mutual-fund-style-box.jpg)