Son zamanlarda halka arz edilen şirketlerin hisse senedi fiyatlarındaki büyük artışlarla öngörülen özel şirketlerdeki sahipler ve ortaklar, halka arzın (halka arz) zenginliğe giden yol olduğunu düşünüyor. Birçok şirket halka arzları şirket için mevcut finansman miktarını artırmak ve muhtemelen süreçte sahipler için milyarlar üretmek için bir araç olarak takip ediyor.
Ancak, borsa nakit para demetleri için umut edilen yol üzerinde çok sayıda çarpışma, dolambaçlı yol ve çıkmaz sokak var. New York Menkul Kıymetler Borsası veya Nasdaq Halka Arz ile büyük zaman için hazır olduklarını düşünen çok fazla şirket hazır olmaktan uzak olabilir.
Halka açılma - halka arz edilen bir ilk halka arz - kurumsal girişimler için nakit toplamada etkili bir araç olabilir. Ancak, karmaşık, pahalı, zaman alıcı preparatları üstlenmeden ve ilgili risklere maruz kalmadan önce, bu hareketin yukarı ve aşağı tarafı tam olarak değerlendirilmelidir.
Halka Açılmanın Üstü
Hisse senedi satışından elde edilen nakit infüzyonu ile şirket, geleneksel kaynaklardan borç almak zorunda kalmadan işini büyütebilir ve böylece faiz ödemekten kaçınabilir. Büyüme girişimlerine harcanan bu "ücretsiz" nakit daha iyi bir sonuç doğurabilir. Pazarlama ve reklamcılık için yeni sermaye harcanabilir, kazançlı tazminat paketleri gerektiren daha deneyimli personel işe alınabilir, yeni ürün ve / veya hizmetlerin araştırılması ve geliştirilmesi, fiziksel tesisin veya yeni inşaatın yenilenmesi ve işi genişletmek ve iyileştirmek için düzinelerce başka program karlılık.
Şirket sandıklarında daha fazla nakit olması durumunda, yatırımcılara, paydaşlara, kuruculara ve sahiplere, ortaklara, üst yönetime ve hisse senedi sahiplik planlarına kayıtlı çalışanlara ek tazminat da sunulabilir.
Şirket hisse senedi ve hisse senedi opsiyonları etkin bir teşvik programı olarak kullanılabilir. Yetenekli üst yönetim personeli alırken, hisse senedi opsiyonları çekici bir teşviktir. Çalışanlar için performansa dayalı bir hisse senedi veya opsiyon bonusu programı, verimliliği ve yönetsel başarıyı artırmanın etkili bir yoludur. Hisse senetleri ve opsiyonlar başka tazminat formlarında da kullanılabilir.
Şirket halka açıldıktan sonra, sermayeyi artırmak için kolayca ek sermaye satılabilir. Halka açık bir şirket, başarılı bir şekilde hisse senedi taşıyan bir şirket, borç almayı daha kolay ve ek sermaye gerektiğinde daha uygun bir oranda bulacaktır.
Halka açık bir şirket, satıcılarla müzakere etmede daha fazla kaldırabilir ve müşteriler için daha cazip olabilir. Bu, bir işletmenin kritik bir yönüdür ve satıcı maliyetlerini düşük tutan bir şirket daha iyi kar marjları kaydedebilir. Müşteriler genellikle büyük bir borsada bulunan şirketleri daha iyi algılarlar, bu da özel şirketlere göre bir başka avantajdır. Bunun nedeni büyük ölçüde düzenli denetim ve mali tablo incelemesinden kaynaklanmaktadır.
Halka açık bir şirket (iş iyi giderse) olumlu bir imaj iletir ve üst yönetim de dahil olmak üzere her düzeyde yüksek kaliteli personel çeker. Bu şirketler büyümeye yöneliktir, sürekli olarak artan karlılık talep eden bir yönetim kurulu ve hissedarlarına cevap verir ve yönetim sorunlarını düzeltmek ve düşük performans gösteren üst düzey yöneticilerin yerini almak için hızlıdır.
Halka Açılmanın Dezavantajı
Bir şirket halka açıldığında, mali faaliyetleri ve ticari faaliyetleri de dahil olmak üzere onunla ilgili neredeyse her şey hükümete ve kamu incelemesine açıktır. Periyodik denetimler yapılmakta, üç aylık ve yıllık raporlar gerekmektedir. Şirket finansmanı ve diğer iş verileri, bazen şirket çıkarlarına karşı çalışabilecek şekilde halka açıktır. Bu raporların dikkatli bir şekilde okunması, bir şirketin nakit akışını ve kredi değerliliğini doğru bir şekilde belirleyebilir ve bu olumlu olarak algılanmayabilir.
Şirket, özel ifşa şartları dahil SEC gözetim ve düzenlemelerine tabidir. Gerekli açıklamalar arasında, genellikle paydaşlar tarafından eleştirilen tazminat da dahil olmak üzere üst yönetim personeli hakkında bilgiler bulunmaktadır.
Şirket ister ister garantide olsun, pay sahibi davalarına tabidir. Davalar, kendi kendine işlem veya içeriden öğrenenlerin ticareti iddialarına dayanabilir. Yönetici tazminatına itiraz edebilir veya önemli yönetim kararlarını sorgulayabilirler. Bir dava getiren tek, hoşnutsuz bir hissedar, halka açık bir şirket için pahalı ve zaman alıcı bir soruna neden olabilir.
Halka arz için hazırlık pahalı, karmaşık ve zaman alıcıdır. Avukatlar, yatırım bankacıları ve muhasebeciler gereklidir ve genellikle dışarıdan danışmanlar işe alınmalıdır. Bir halka arz için hazırlanmak bir yıl veya daha fazla sürebilir. İş ve piyasa koşulları bu süre zarfında radikal bir şekilde değişebilir ve artık bir halka arz için uygun bir zaman olmayabilir, böylece hazırlık işini ve masrafını işe yaramaz hale getirir.
Her çeyrekte karlılık baskısı üst yönetim ekibi için zor bir iştir. Hedef sayıları veya tahminleri karşılayamama genellikle hisse senedi fiyatında düşüşe neden olur. Ayrıca, düşen hisse senedi fiyatları, ilave dampingi teşvik ederek özkaynakların değerini daha da aşındırmaktadır.
IPO stokunun alıcıları ve orijinal sahipleri pozisyonlarını tasfiye etmeden önce, acil satışları önlemek için genellikle satış yapılmayan bir süre uygulanır. Bu süre zarfında hisse senedinin fiyatı düşerek kayba neden olabilir. Ve yine, iş ve piyasa koşulları bu dönemde hisse senedi fiyatına zarar verebilir.
Alt çizgi
Uzaktan, bir halka arz para kazanmak için mükemmel bir araç gibi görünebilir. Yakın zamanda, birçok kusur görünür hale gelir. Ancak bunlar bir şirketi halka açılmaktan caydırmamalıdır. Tüm avantaj ve dezavantajların anlaşılması ve değerlendirilmesi ve koşulların doğru olması durumunda değerlendirilen bütün riskler halka arz edilmeye hazır bir şirket için karlı yeni fırsatlar açabilir.
Ancak halka arz, şirketler ve / veya hissedarlar için garantili bir para üreticisi değildir. Bazı firmalar halka arzların fiyat performansından büyük ölçüde hayal kırıklığına uğramıştır. Son olarak, halihazırda halka açık olan şirketler için, aksi bir girişim - bir kamu şirketini özel yapmak - nihayetinde halka arzdan daha karlı olabilir.