Wall Street Journal'ın haberine göre, temellerden bağımsız olarak en hızlı yükselen stokları takip etmek, 2017'de gerçekten büyük kazançlar elde etmenin bir yoluydu. MSCI ABD Momentum Endeksi 2017 yılında% 37, 82 oranında artmış, ebeveyn için MSCI ABD Endeksi için% 21, 90, MSCI Inc. başına ise% 19, 42 oranında artmıştır.
S&P 500 sadece büyük sermayeli hisse senetleri içermekle birlikte, MSCI ABD Endeksi orta vadeli hisse senetlerini de içermektedir. MSCI'ye göre, makul fiyat yüksek ticaret likiditesi, yatırım kapasitesi ve ılımlı endeks cirosunu korurken, yüksek fiyat momentumu olan stokları vurgulayarak bir hisse senedi momentum stratejisinin performansını yansıtacak şekilde tasarlanmıştır.
Journal, 2017'deki başarısına rağmen, 2018'de momentum yatırım oyununu oynamaya devam etmenin servetiniz için tehlikeli olabileceğini söylüyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. 2018'de Hisse Senetleri% 27'ye Kadar Yükselebilir .)
Köpük belirtileri
Saf momentum yatırımı, şirket kazançları, daha geniş ekonomi ve hisse senedi değerlemeleri gibi temel unsurları göz ardı ederek, sadece temel olarak fiyatta önemli kazanımlar elde etmiş olan hisse senetlerini toplar. Kaçınılmaz olarak, bu kalabalığı takip etme stratejisi, yüksek bir satın alma ve böylece bir kişinin portföyündeki aşağı yönlü riskleri artırma tarifi haline gelir. Dotcom Bubble, fiyatlar yükselişte bile benzer sıcak stok ve sıcak konsept arayışından kaynaklandı.
Daha tarihsel bir bakış açısı eklemek için, Journal, MSCI ABD Momentum Endeksi'nin daha geniş pazara bu kadar büyük bir avantaj sağladığını 2008 yazında sona eren 12 ay içinde kaydetti. Daha sonra Lehman Brothers'ın çöküşü, finansal kriz.
Bugün ABD hisse senetlerindeki bir diğer köpük işareti, kısa vadeli hisse senedi fiyat momentumunun bir ölçüsü olan 14 günlük göreceli güç endeksidir (RSI). RSI şimdi S&P 500 için 1996'dan beri en yüksek seviyededir, diye ekliyor Journal, geri dönüşe karşı savunmasız olan aşırı alımlı bir pazar olduğunu gösteriyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. 2018'de Hisse Senedini Çekebilecek 5 Küresel Risk .)
Boğa Görünümü
Günümüzdeki boğa piyasası yaklaşık dokuz yıl sürmüş olsa da, iyimserler, şimdiye kadar dünya genelindeki ekonomik görünümün önemli ölçüde artmasının ve gelecekteki kurumsal kar büyümesine yatırımcılar arasında yaygın bir güvenin sağlanmasının gerektiğini belirtti. Bu, boğaların görüşüne göre, daha fazla satın almayı haklı çıkarıyor.
Bu arada, ana MSCI ABD Endeksi ile karşılaştırıldığında, MSCI ABD Momentum Endeksi, MSCI başına 29 Aralık itibariyle önemli ölçüde daha yüksek değerleme metrikleri sunmamıştır. İleri P / E'de karşılaştırma 18, 77 (ABD) ile 19, 47 (ABD Momentum) arasında, fiyat / kitap oranı 3, 29'a 4, 14 ve temettü getirisinde% 1, 86'ya karşılık% 1, 34 oldu. Öte yandan ayılar, daha geniş pazar değerlemelerinin kendilerinin tarihi standartlara göre aşırı olduğunu iddia edeceklerdir.
Daha Fazla Momentum
Endeksi izlemek için yapılandırılmış olan iShares Edge MSCI ABD Momentum Faktörü ETF (MTUM) 2017 yılında% 37, 49 yükseldi. 2018 için 17 Ocak kapanışına kadar% 7, 24 oranında değer kazandı. Aynı zamanda S&P 500 aynı dönemde% 4.82 arttı. Momentum yatırımının kazanan bahis olmaya ne kadar devam edeceği herkesin tahminidir.