Broker vs. Market Maker: Genel Bakış
Piyasada yer alan birçok farklı oyuncu var. Bunlar, alıcıları, satıcıları, bayileri, aracıları ve piyasa yapıcıları içerir. Bazıları iki taraf arasındaki satışları kolaylaştırmaya yardımcı olurken, diğerleri likidite veya piyasada alım ve satım kolaylığı yaratmaya yardımcı olur. Bir komisyoncu, varlık ve alıcıları bir araya getirerek para kazanır.
Öte yandan, bir piyasa yapıcı yatırımcıların menkul kıymet alması veya satması için bir pazar yaratmaya yardımcı olur., aracılar ve piyasa yapıcıları arasındaki farkları ana hatlarıyla açıklayacağız.
Önemli Çıkarımlar
- Aracılar, bir yatırımcı adına menkul kıymet satın alma yetkisine ve uzmanlığına sahip aracılardır.Müşterilerin ihtiyaç duyduğu hizmet düzeyine bağlı olarak tam hizmet ve indirim aracıları vardır. alım satım işlemlerinin sorunsuz yapılabilmesi için yeterli miktarda işlem hacmi.
Komisyoncu
Finans dünyasında aracılar, yatırımcı adına menkul kıymet satın alma yetkisine ve uzmanlığına sahip aracılardır. Brokerlerin sunduğu yatırımlar arasında menkul kıymetler, hisse senetleri, yatırım fonları, borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve hatta gayrimenkul bulunmaktadır. Yatırım fonları ve ETF'ler, her ikisi de hisse senedi ve tahvil gibi bir menkul kıymetler sepeti içerdiği için benzer ürünlerdir.
Brokerler düzenlenir ve lisanslanır. Yatırım danışmanları ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) aracılığıyla Kayıtlı Yatırım Danışmanı veya DEA olarak kayıt yaptırırken aracılar Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu'na (FINRA) kaydolmalıdır. Brokerlerin müşterilerinin menfaatleri doğrultusunda hareket etme yükümlülüğü vardır.
Birçok broker, hangi hisse senetleri, yatırım fonları ve diğer menkul kıymetlerin satın alınacağı konusunda da tavsiyelerde bulunabilir. Ve çevrimiçi ticaret platformlarının mevcudiyeti ile, birçok yatırımcı kendi kişisel brokerları ile çok az temas halinde veya hiç iletişim kurmadan işlem başlatabilir. Çeşitli broker türleri olmasına rağmen, bunlar iki kategoriye ayrılabilir.
Tam Hizmet Komisyoncuları
Tam hizmet brokerleri müşterilerine daha fazla katma değerli hizmetler sunar. Bu hizmetler danışmanlık, araştırma, yatırım danışmanlığı ve emeklilik planlamasını içerebilir. Birçok broker opsiyon sözleşmelerinin kullanımı ile ticaret platformları, ticaret yürütme hizmetleri ve özelleştirilmiş spekülatif ve korunma çözümleri sunmaktadır. Opsiyon sözleşmeleri türevlerdir, yani değerlerini dayanak varlıktan alırlar. Opsiyonlar yatırımcılara hakkını verir, ancak gelecekte sözleşmenin süresi dolduğunda önceden belirlenmiş bir fiyattan menkul kıymet satın alma veya satma yükümlülüğü getirmez.
Tüm bu hizmetler için, yatırımcılar genellikle alım satımları için daha yüksek komisyonlar öderler. Brokerler ayrıca getirdikleri yeni hesapların sayısına ve müşterilerinin işlem hacmine göre tazminat alırlar. Brokerler ayrıca yönetilen yatırım hesapları kadar yatırım ürünleri için de ücret almaktadır. Bazı brokerler, 1 milyon dolar veya daha fazla varlığı olan net değeri yüksek müşterilere hitap eder.
İndirim Komisyoncuları
Teknoloji ve internetteki ilerlemelerle birlikte çevrimiçi aracı kurumlar büyüme patlaması yaşamışlardır. Bu iskonto brokerleri yatırımcıların daha düşük maliyetle ticaret yapmalarına izin verir, ancak bir sorun vardır; yatırımcılar tam hizmet brokerleri tarafından sunulan kişiselleştirilmiş yatırım tavsiyesi almazlar.
Azalan komisyon, işlem başına yaklaşık 5 $ ila 15 $ arasında değişebilir. Düşük ücretler işlem hacmine dayanmaktadır ve yatırım tavsiyesi bulunmadığından, çevrimiçi broker çalışanları genellikle komisyon yerine maaşla telafi edilmektedir. Birçok indirim komisyoncusu, kendi kendini yöneten yatırımcılar ve yatırımcılar için ideal olan çevrimiçi işlem platformları sunmaktadır.
Piyasa Yapıcı
Piyasa yapıcılar genellikle büyük bankalar veya finansal kuruluşlardır. Piyasalarda yeterli likidite olmasını sağlamaya yardımcı olurlar, yani alım satımların sorunsuz bir şekilde yapılabilmesi için yeterli miktarda ticaret vardır. Piyasa yapıcılar olmasaydı, çok az likidite olurdu. Başka bir deyişle, menkul kıymet satmak isteyen yatırımcılar piyasadaki alıcıların eksikliği nedeniyle pozisyonlarını çözemezler.
Piyasa yapıcılar piyasanın işlemesini sürdürmeye yardımcı olur, yani bir tahvil satmak istiyorsanız, satın almak için oradalar. Benzer şekilde, bir hisse senedi satın almak istiyorsanız, o hisse senedinin size satılması için oradalar.
Piyasa yapıcılar yararlıdır çünkü yatırımcı belirli bir bedel ödemeye istekli olduğu sürece her zaman alış ve satış yapmaya hazırdır. Piyasa yapıcılar esas olarak piyasayı tatmin etmek için menkul kıymet alıp satarak toptancı olarak hareket ederler - belirledikleri fiyatlar pazar arz ve talebini yansıtır. Güvenlik talebi düşük ve arz yüksek olduğunda, menkul kıymetin fiyatı düşük olacaktır. Talep yüksek ve arz düşükse, menkul kıymetin fiyatı yüksek olacaktır. Piyasa yapıcılar, teklif ettikleri fiyat ve büyüklükte satış yapmak ve satın almakla yükümlüdür.
Bazen bir piyasa yapıcı aynı zamanda bir brokerdır ve bu da bir broker için firmanın bir pazar oluşturduğu menkul kıymetleri tavsiye etmesi için bir teşvik yaratabilir. Yatırımcılar bu nedenle bir komisyoncu ile piyasa yapıcı arasında net bir ayrım olduğundan emin olmak için gereken özeni göstermelidir.
Sektördeki daha büyük pazar üreticilerinin bazı örnekleri arasında BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley ve UBS sayılabilir.
Piyasa Yapıcılar Nasıl Para Kazanıyor
Piyasa yapıcılar alış ve satış fiyatlarına yayılım uygularlar ve pazarın her iki tarafında işlem yaparlar. Piyasa yapıcılar teklif için fiyat koyarlar ve fiyatları sorarlar veya fiyatları alıp satarlar. Bir menkul kıymet satmak isteyen yatırımcılar, gerçek fiyattan biraz daha düşük olan teklif fiyatını alacaktır. Eğer bir yatırımcı bir menkul kıymet satın almak isterse, piyasa fiyatından biraz daha yüksek olan satış fiyatından ücret alınır. Yatırımcıların aldığı fiyat ile piyasa fiyatları arasındaki farklar piyasa yapıcıların karıdır. Piyasa yapıcılar ayrıca müşterilerinin firmalarına likidite sağlayarak komisyon kazanırlar.
Komisyoncular ve piyasa yapıcılar piyasada çok önemli iki oyuncu. Komisyoncular genellikle bir varlığın bir alıcıya veya satıcıya satışını kolaylaştıran firmalardır. Piyasa yapıcılar genellikle piyasada likidite yaratan büyük yatırım şirketleri veya finansal kuruluşlardır.