Kullanılan Sermaye Getirisi - ROCE Nedir?
Kullanılan sermaye getirisi (ROCE), bir şirketin kârlılığını ve sermayesinin kullanıldığı verimliliği ölçen finansal bir orandır. Başka bir deyişle, bu oran bir şirketin sermayesinden ne kadar kâr elde ettiğini ölçer. ROCE oranı önemli bir karlılık oranı olarak kabul edilir ve uygun yatırım adayları taranırken yatırımcılar tarafından sıklıkla kullanılır.
ROCE için formül
ROCE = Kullanılan SermayeEBIT burada: EBIT = Faiz ve vergi öncesi kazançKullanılan Sermaye = Toplam aktifler - Kısa vadeli yükümlülükler
Kullanılan Sermaye Getirisi Nasıl Hesaplanır?
ROCE, şirketler arasındaki karlılığı kullandıkları sermaye miktarına göre karşılaştırmak için yararlı bir metriktir. Kullanılan sermayenin getirisini hesaplamak için iki ölçüm gereklidir: faiz ve vergi öncesi kazanç ve kullanılan sermaye.
İşletme geliri olarak da bilinen faiz ve vergi öncesi kazanç (EBIT), bir şirketin faiz veya vergiler dikkate alınmaksızın yalnızca faaliyetlerinden ne kadar kazandığını gösterir. Faaliyet karı, satılan malların maliyeti ve faaliyet giderleri gelirlerden çıkarılarak hesaplanmaktadır.
Kullanılan sermaye, bir şirketin kar elde etmek için kullandığı toplam sermaye tutarıdır. Özkaynak ve borç yükümlülüklerinin toplamıdır. Toplam aktifler eksi kısa vadeli borçlar olarak basitleştirilebilir. Analistler ve yatırımcılar zaman içinde gelişigüzel bir noktada kullanılan sermayeyi kullanmak yerine, genellikle kullanılan ortalama sermayeye göre ROCE'yi hesaplarlar ve bu da analiz edilen süre boyunca kullanılan açılış ve kapanış sermayesinin ortalamasını alır.
Kullanılan Sermaye Getirisi Size Ne Anlatıyor?
ROCE özellikle kamu hizmetleri ve telekom gibi sermaye yoğun sektörlerdeki şirketlerin performanslarını karşılaştırırken yararlıdır. Bunun nedeni, yalnızca bir şirketin ortak özkaynağına ilişkin karlılığı analiz eden özkaynak karlılığı (ROE) gibi diğer temel unsurların aksine, ROCE'nin borç ve diğer yükümlülükleri de dikkate almasıdır. Bu, önemli borcu olan şirketler için finansal performansın daha iyi bir göstergesidir.
Bazen daha hassas bir ROCE tasviri elde etmek için ayarlamalar gerekebilir. Bir şirket zaman zaman eldeki aşırı miktarda paraya sahip olabilir, ancak böyle bir nakit işte aktif olarak kullanılmadığından, daha doğru bir ROCE ölçüsü elde etmek için Sermaye Tasarrufu rakamından çıkarılması gerekebilir.
Bir şirket için, yıllar boyunca ROCE eğilimi de performansın önemli bir göstergesidir. Genel olarak, yatırımcılar, ROCE'nin değişken olduğu ve bir yıldan diğerine sıçradığı şirketlere kıyasla istikrarlı ve yükselen ROCE sayılarına sahip şirketleri tercih etme eğilimindedir.
ROCE Nasıl Kullanılır Örneği
Aynı endüstri sektöründe faaliyet gösteren iki şirketi düşünün: Colgate-Palmolive Şirketi ve Procter & Gamble. Aşağıdaki tablo, her iki şirketin sırasıyla 31 Aralık 2016 ve 30 Haziran 2017 tarihlerinde sona eren hesap dönemindeki ROCE'larını göstermektedir.
(milyon olarak) | Colgate-Palmolive Şirketi | Procter ve Gamble | |
Satış | $ 15.195 | $ 65.058 | |
FVÖK | $ 3837 | $ 13.955 | |
Toplam Varlıklar | $ 12.123 | $ 120.406 | |
Kısa Vadeli Yükümlülükler | $ 3305 | $ 30.210 | |
Kullanılan sermaye | $ 8818 | $ 90.196 | TA - CL |
Kullanılan sermayenin getirisi | 0, 4351 | 0, 1547 | FVÖK / Kullanılan Sermaye |
Sadece her bir şirket tarafından elde edilen gelire bakmak yerine, her iki şirket tarafından kullanılan sermaye karşılaştırılmalıdır. Procter & Gamble'ın yıl için daha fazla satışı ve daha fazla varlığı olmasına rağmen, değer olarak Colgate-Palmolive'in% 43.51'lik ROCE'si, P & G'nin% 15.47 ROCE'sinden daha yüksektir.
Bu, Colgate-Palmolive'in sermayesini dağıtmak için P&G'den daha iyi bir iş yaptığı anlamına gelir. Daha yüksek bir ROCE, sermayenin daha verimli kullanıldığını gösterir. ROCE, şirketin sermaye maliyetinden daha yüksek olmalıdır; aksi takdirde şirketin sermayesini etkin bir şekilde kullanmadığını ve hissedar değeri üretmediğini gösterir.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili terimler
Kullanılan Ortalama Sermayenin Getirisini Anlamak Kullanılan ortalama sermayenin getirisi (ROACE), şirketin kendi içinde yaptığı yatırımlara göre karlılığı gösteren finansal bir orandır. daha fazla Kullanılan Sermayenin Ne Olduğunu Öğrenin Kullanılan sermaye olarak da bilinen sermaye, kâr elde etmek için kullanılan toplam sermaye miktarıdır. daha fazla Yatırım Sermayesi Getirisini Anlamak Yatırım sermayesi getirisi (ROIC), bir şirketin kontrolü altındaki sermayeyi kârlı yatırımlara tahsis etme verimliliğini değerlendirmenin bir yoludur. devamı Toplam Varlıkların Getirisi (ROTA) Tanım Toplam varlıkların getirisi, bir şirketin faiz ve vergilerden önceki kazançlarını (FVÖK) toplam net varlıklarına göre ölçen bir orandır. daha fazla Kapitalizasyon Oranları Kapitalizasyon oranları, bir şirketin sermaye yapısındaki borç oranını ölçen göstergelerdir. Kapitalizasyon oranları, borç-özsermaye oranını, uzun vadeli borç / kapitalizasyon oranını ve toplam borç / kapitalizasyon oranını içerir. daha fazla Yatırım Getirisi (YG) Yatırım Getirisi (YG), bir yatırımın verimliliğini değerlendirmek veya bir dizi farklı yatırımın verimliliğini karşılaştırmak için kullanılan bir performans ölçüsüdür. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
Finansal oranlar
Kullanılan Sermaye Getirisi ile Kârlılığı Tespit Etmek
Finansal oranlar
ROCE ve ROA arasındaki fark nedir?
Finansal oranlar
ROI ve ROCE Arasındaki Fark
Kurumsal Finansman ve Muhasebe
Bir Şirketin Kullanılan Sermaye Getirisini (ROCE) Nasıl İyileştirdiğini Öğrenin
Temel Analiz Araçları
ROE vs ROCE: Fark
Temel Analiz Araçları