İnanmamıza neden olduğumuzun aksine, yatırımcılar ortalama getirileri değil, yalnızca bileşik getirileri harcayabilirler. Bununla birlikte, ortalama getiriler bir yatırım yaklaşımını teşvik etmek isteyenler tarafından sıklıkla dile getirilmektedir. Bu uygulama, bir yıl içinde ve bir sonraki dönemde yükselen piyasalarda, bileşikleşme nedeniyle, bir süre içinde nasıl para kazanıldığını ve kaybedildiğini anlamayan yatırımcıları sıklıkla yanlış yönlendirebilir.
Sürekli Bileşik ile İade Hızlandırma
Yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen gerçekleşen getiri üzerinde önemli bir etkisi olabilecek iki faktör vardır: getiri dağılımı ve negatif getiri etkisi. Bu faktörlerin portföyünüz üzerindeki etkisini ve bu bilgiyi daha yüksek bileşik getirileri elde etmek ve bileşiğin olumsuz yanlarından kaçınmak için nasıl kullanabileceğinizi öğrenmek için okumaya devam edin.
Temellere dönüş
İlk olarak, basit ve bileşik ortalamaları hesaplamak için kullanılan matematiği gözden geçirelim. Basit getiri, bir sayı kümesinin matematiksel ortalamasıdır. Bileşik getiri, bir dizi getiri için kümülatif etki sağlayan geometrik bir ortalama veya genellikle yıllık tek bir yüzdedir. Bileşik getiri, bir varlığın daha sonra yeniden yatırılan ve kendi kazançlarını (veya zararlarını) üreten kazançlar (veya zararlar) oluşturma yeteneğini açıklayan matematiksel hesaplamadır.
Diyelim ki 1900 yılında Dow Jones Industrial Average'a (DJIA) 1.000 $ yatırım yaptınız. DJIA için 1900 ve 2005 arasındaki yıllık ortalama getiri% 7.3'tür. Yıllık ortalama% 7, 3'ü kullanan bir yatırımcı, 1900 yılında yatırılan 1.000 $ 'ın 2005 sonunda 1, 752, 147 $ olacağı yanılsamasına sahiptir.
Bununla birlikte, DJIA 1900'ün başında 66.08 idi ve 2005'te 10717.50'de sona erdi. Bu, bileşik ortalama% 4.92 ile sonuçlanır. Pazarda sadece bileşik getiriler alırsınız, bu nedenle 1900'ün başında DJIA'ya yatırılan 1.000 dolar, 2005 yılı sonuna kadar sadece 162.547 dolar ile sonuçlanacaktır. hariç tutuldu.)
Ne oldu? Bileşiklemenin düşük sonuçlarına katkıda bulunan iki faktör vardır: getirilerin ortalamaya göre dağılımı ve negatif sayıların bileşikleme üzerindeki etkisi.
Gelecekteki Riskleri Ölçmek İçin Tarihsel Oynaklığı Kullanma
Getirilerin Dağılımı
Bir dizi sayının getirileri ortalamadan daha dağınık hale geldikçe bileşik geri dönüşü azalır. Geri dönüşlerin oynaklığı arttıkça, bileşik geri dönüşündeki düşüş de artar. Bazı örnekler bunu göstermeye yardımcı olacaktır. Şekil 1, geri dönüş dağılımının bileşik oranını nasıl etkilediğine dair beş örnek göstermektedir.
İlk üç örnek, pozitif veya en kötü ihtimalle yıllık% 0 getiri gösterir. Her durumda, basit ortalama% 10 iken, geri dönüşün dağılımı genişledikçe bileşik ortalamanın düştüğüne dikkat edin. Ancak, borsa bir yılda yarısı% 16 veya daha fazla yükselir. Son iki örnekte, yıllardan birinde kayıplar oldu. Geri dönüşlerdeki dağılım genişledikçe, basit ortalama aynı kalırken bileşik geri dönüşü küçülür.
Şekil 1
Bu geniş getiri dağılımı, yatırımcıların gerçekten aldığı düşük bileşik getirilere önemli bir katkı sağlamaktadır.
Negatif Getirilerin Etkisi
Negatif getirilerin yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen gerçek getirilere zarar verdiği açıktır. Negatif geri dönüşler, bileşiğin toplam getiriniz üzerindeki olumlu etkisini de önemli ölçüde etkiler. Yine, bazı örnekler bu sorunu gösterecektir.
Şekil 2'deki örneklerin her birinde, bir yılda bir kayıp yaşanır ve iki yıl için bileşik ortalama getiri negatiftir. Özellikle önemli olan, kayıptan sonra bile kırılması gereken geri dönüş yüzdesidir. Kayıp arttıkça, bileşiğin olumsuz etkisinin bir sonucu olarak kırılması için gereken getiri önemli ölçüde artar.
şekil 2
Negatif getirilerin bileşik yaratma üzerindeki etkisini düşünmenin bir başka yolu da "1.000 dolar yatırım yaptıysanız ve ilk yıl% 20 kazandıktan sonra ertesi yıl% 20 kaybettiyseniz" bu soruyu yanıtlamaktır. Bu yukarı ve aşağı döngüsü 20 yıl devam ederse, piyasada olandan farklı olmayan bir durum yaratacaktır. 20 yılın sonunda ne kadar ederdiniz? Cevap hayal kırıklığı yaratan bir $ 664.83 - bir dahaki sefere partide övünecek bir şey değil.
Getirilerin ve negatif sayıların dağılımının etkisi portföyünüz için ölümcül olabilir. Öyleyse, bir yatırımcı bileşikleşmenin karanlık tarafını nasıl aşabilir ve üstün sonuçlar elde edebilir? Neyse ki, bu olumsuz faktörlerin sizin için çalışmasını sağlayacak teknikler vardır.
Yatırım Getirinizi Hesaplama
Bileşiğin Karanlık Yüzünün Üstesinden Gelme
Başarılı yatırımcılar, karanlık tarafını aşarken bileşiklerin pozitif gücünü kullanmaları gerektiğini biliyorlar. Diğer birçok strateji gibi, bu da yatırımcı tarafında disiplinli bir yaklaşım ve ödev gerektirir.
Akademik ve ampirik araştırmaların gösterdiği gibi, hisse senedinin fiyat hareketlerinden bazıları piyasanın genel eğiliminden kaynaklanmaktadır. Trendin sağ tarafında olduğunuzda, bileşikleşme hem yukarı pazarlarda hem de aşağı pazarlarda sizin için çalışır. Bu nedenle, ilk adım piyasanın laik (uzun vadeli veya çok yıllı) bir boğa veya ayı eğiliminde olup olmadığını belirlemektir. Sonra trend ile yatırım. Bu, laik eğilimler içinde gerçekleşen daha kısa vadeli eğilimler için de geçerlidir.
Trend Çizgilerinin Faydası
Boğa piyasaları sırasında iyi iş yapmak oldukça kolaydır - ortak quip doğrudur, "yükselen bir gelgit tüm tekneleri yüzer." Ancak, bir ayı veya yassı pazar sırasında, farklı stoklar farklı zamanlarda iyi performans gösterecektir. Bu ortamlarda kazanan yatırımcılar, güçlü sektörlerde en iyi mutlak getiriyi sunan hisse senetleri ararlar. Yatırımcılar, sadece çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyüne yatırım yapmak yerine iyi hisse senedi seçicileri haline gelmelidir. Bu gibi durumlarda, yatırım için değer yaklaşımını kullanmak mükemmel sonuçlar doğurabilir. Trend düştüğünde piyasayı kısaltmayı öğrenmek de yararlı olabilir. Diğer bir strateji ise zayıf borsa ortamında kullanılabilecek nispeten güvenli bir getiri sağlayan bir merdiven inşa etmek için tahvil kullanmaktır.
Zayıf piyasalarda, negatif birleştirme portföyünüze önemli ölçüde zarar verebilirse, kanıtlanmış sermaye yönetimi tekniklerini kullanmak daha da önemlidir. Bu, kayıpları en aza indirmek ve / veya bir yatırımdan biraz kar elde etmek için takip eden duraklarla başlar. Bir diğer önemli teknik de portföyünüzü daha sık yeniden dengelemektir. Yeniden dengeleme, finansal piyasalardaki kısa vadeli döngülerden yararlanır. Bir varlık sınıfı veya sektördeki en iyi performans gösterenlerin bir kısmını veya tamamını satarak, yeni gelecek vaat eden fırsatlara yatırım yapmak için sermaye sağlar. Bu stratejinin bir varyasyonu, biraz kar elde etmek ve durağı giriş fiyatınıza veya bu fiyatın üstüne taşımak için hızlı bir kazanç elde ettiğinizde pozisyonunuzun bir kısmını satmaktır. Her durumda, yatırımcı aktif olarak bileşikleşmenin olumsuz tarafını dengelemek veya hatta onunla çalışmak istiyor.
Alt çizgi
Bileşiğin karanlık tarafının üstesinden gelmek, bir yatırımcının portföyünün aktif bir yöneticisi olmasını gerektirir. Bu, piyasa trendlerini tanımak, uygun yatırım fırsatları bulmak ve daha sonra kanıtlanmış sermaye yönetimi tekniklerini kullanmak için gerekli becerileri öğrenmeyi gerektirir. Bileşik ve piyasayı yenmenin olumsuz tarafını aşmak çok tatmin edici bir deneyim olabilir, sonuçta paranız tehlikede.
![Bileşiğin karanlık tarafının üstesinden gelmek Bileşiğin karanlık tarafının üstesinden gelmek](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/979/overcoming-compoundings-dark-side.jpg)