İzahname Nedir?
İzahname, halka satışa sunulan bir yatırım teklifi hakkında ayrıntılar sağlayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından talep edilen ve dosyalanan resmi bir belgedir. Hisse senedi, tahvil ve yatırım fonu teklifleri için bir prospektüs açılır. Bir prospektüs, yatırımcıların daha bilinçli bir yatırım kararı vermelerine yardımcı olmak için kullanılır.
prospektüs
Önemli Çıkarımlar
- İzahname, halka satışa sunulan bir yatırım teklifi hakkında ayrıntılar sağlayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından talep edilen ve dosyalanan resmi bir belgedir. Halka satış için hisse senedi veya bono teklif etmek isteyen şirketler, SEC ile kayıt sürecinin bir parçası olarak bir prospektüs dosyalamalıdır. Yatırım fonu için bir prospektüs, hedefleri, yatırım stratejileri, riskler, performans, dağıtım politikası, ücretler, giderler ve fon yönetimi hakkında ayrıntılar içerir.
İzahname Nasıl Çalışır?
Halka satış için hisse senedi veya bono teklif etmek isteyen şirketler, SEC ile kayıt işleminin bir parçası olarak bir prospektüs dosyalamalıdır. Şirketler bir ön ve nihai bir izahname sunmalıdır. Bununla birlikte, SEC'in çeşitli menkul kıymetler için bir prospektüste listelenenler hakkında belirli kuralları vardır.
Ön izahname, bir güvenlik sağlayıcısı tarafından sağlanan ilk teklif belgesidir ve iş ve işlemin ayrıntılarının çoğunu içerir. Ancak, ön izahnamede, çıkarılacak hisse sayısı veya fiyat bilgisi yer almamaktadır. Tipik olarak, ön izahname teklif edilen güvenlik için piyasaya olan ilgiyi ölçmek için kullanılır.
Nihai izahname, halka sunulan yatırım teklifinin tüm detaylarını içermektedir. Nihai prospektüs, kesinleşmiş herhangi bir arka plan bilgisinin yanı sıra düzenlenecek hisse veya sertifikaların sayısını ve teklif fiyatını içerir.
İzahname aşağıdaki bilgilerin bazılarını içerir:
- Şirketin geçmişi ve finansal bilgilerinin kısa bir özeti Hisse senedini veren şirketin adı Hisse sayısıSunulan menkul kıymet türüBir teklifin genel veya özel olup olmadığı Şirketin müdürlerinin isimleriTavarı yapan bankaların veya finansal şirketlerin adları
Bazı şirketlerin, bir prospektüs olan ancak nihai prospektüsle aynı bilgilerin bir kısmını içeren kısaltılmış bir prospektüs sunmasına izin verilir.
İzah Türleri: Yatırım Fonları
Yatırım fonları söz konusu olduğunda, bir fon prospektüsü, hedefleri, yatırım stratejileri, riskler, performans, dağıtım politikası, ücretler, giderler ve fon yönetimi hakkında ayrıntılar içerir. Yatırım fonlarının aldığı ücretler yatırımcıların kârından uzaklaştığı için ücretler izahnamenin başlangıcına yakın bir tabloda listelenmiştir.
Satın alma, satış ve fonlar arasında geçiş ücretleri dahildir. Biçim, çeşitli yatırım fonlarının maliyetlerini karşılaştırmayı basitleştirir. Genellikle, yüksek maliyetli fonlar yüzde 1, 5'ten fazla ücret alırken, düşük maliyetli fonlar yüzde 1 veya daha az ücret almaktadır.
İzahname örneği
PNC Financial 2019 yılında SEC'e yeni bir borç ihracı talebinde bulunarak bir prospektüs açtı. Halka arz edilen üst nota, vadesine göre belirli bir getiriyi ödemek için bir tahvil veya senettir.
İnceleme için, kıdem tazminatı, iflas durumunda teminatsız diğer senetlere göre öncelikli olan borç senetleri veya tahvillerdir. Bir şirket tasfiyesi durumunda varlıkların mevcut olması halinde önce kıdemli notlar ödenmelidir. Üst borç, daha yüksek bir güvenlik seviyesine ve temerrüde düşme riskine sahip olduğundan, teminatsız menkul kıymetlere kıyasla daha düşük bir kupon faiz oranı ödemektedir.
Aşağıda, sunu hakkında temel bilgileri sağlayan içerik tablosundan prospektüsün bir kısmı bulunmaktadır. Aşağıda listelenen bilgileri görebiliriz:
- Teklif edilen menkul kıymetler, % 3.50 ödeyen senetlerdir 23 Ocak 2024 tarihli senetlerin vade tarihi Henüz belirlenmemiş olan ihraç tarihi Ne kadar faiz ödenecek ve ihraç edilecek tutar Gelirlerin kullanımı veya toplanan paranın nasıl alınacağı finansman işlemlerini, borcu ödemeyi veya hisse senedi geri alımını içerebilecek harcamalar
PNC Finansal İzahname Örneği. investopedia
İzahnamede Özel Hususlar ve Riskler
İzahnamenin verilmesinin bir diğer nedeni, yatırımcıları menkul kıymet veya fona yatırım yapma riskleri konusunda bilgilendirmektir. Bir şirket hisse senedi veya tahvil ihracı yoluyla sermaye artırıyor olsa da, yatırımcılar, şirketin taahhütlerini yerine getirecek kadar finansal olarak uygun olmasını sağlamak için şirketin finansal bilgilerini incelemelidir.
Riskler genellikle izahnamenin başlarında açıklanır ve daha sonra daha ayrıntılı olarak açıklanır. Şirketin yaşı, yönetim tecrübesi, yönetimin işletmeye katılımı ve hisse senedi ihraççının aktifleştirilmesi de açıklanmaktadır. İzahname bilgileri, ihraç eden şirketi ilgili bilgilerin tam olarak açıklanmadığı iddialarına karşı da korur.