Sıfır Yatırım Portföyü Nedir?
Sıfır yatırım portföyü, portföy birleştirildiğinde net değeri sıfır olan ve bu nedenle yatırımcının portföyde herhangi bir hisse senedi almamasını gerektiren bir yatırım koleksiyonudur. Örneğin, bir yatırımcı bir şirket kümesinde 1.000 $ değerinde hisse satabilir ve bu geliri başka bir şirket kümesinde 1.000 $ hisse senedi satın almak için kullanabilir.
Sıfır Yatırım Portföyü Açıklandı
Gerçek dünyada hiçbir özkaynak gerektirmeyen sıfır yatırım portföyü mevcut olmasa da, bu portföyler finans okuyan akademisyenlerin ilgisini çekmektedir. Gerçekten sıfır maliyetli bir yatırım stratejisi çeşitli nedenlerle gerçekleştirilemez. Birincisi, bir yatırımcı hisse senedini ve karını düşüşünden satmak için bir brokerden borç aldığında, gelirlerin çoğunu kredi için teminat olarak kullanmaları gerekir. İkincisi, ABD'de açığa satış, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenir, böylece yatırımcıların kısa yatırımlar ile uzun yatırımlarla doğru dengeyi sürdürmeleri mümkün olmayabilir. Son olarak, menkul kıymetlerin satın alınması ve satılması, yatırımcıların aracılara komisyon ödemelerini gerektirir, bu da bir yatırımcıya maliyetleri artırır, böylece sıfır yatırım portföyündeki gerçek hayat girişimi kendi sermayesini riske etmeyi gerektirir
Sıfır Yatırım Portföyleri ve Portföy Ağırlığı
Sıfır yatırım portföyünün benzersiz doğası, portföy ağırlığının hiç olmamasına yol açar. Portföy ağırlığı genellikle bir portföyün uzun olduğu dolar tutarının, portföydeki tüm yatırımların toplam değerine bölünmesiyle hesaplanır. Sıfır yatırım portföyünün net değeri sıfır olduğu için, denklemdeki payda sıfırdır ve bu nedenle denklem çözülemez.
Sıfır Yatırım Portföyleri ve Portföy Teorisi
Portföy teorisi, finans ve yatırım öğrencileri ve uygulayıcıları için en önemli çalışma alanlarından biridir. Portföy teorisinin yatırım anlayışımıza temel katkısı, bir grup hisse senedinin yatırımcılara bireysel yatırımlardan daha iyi riske göre ayarlanmış getiri sağlayabilmesidir. Ancak çoğu gerçek dünya pazarında varlıkların çeşitlendirilmesi riski tamamen ortadan kaldıramaz. Risksiz bir getiriyi garanti edebilecek bir yatırım portföyü, arbitraj fırsatı olarak bilinir ve akademik finansal teori genellikle bu senaryoların gerçek dünyada mümkün olmadığını varsayar. Gerçek bir sıfır yatırım portföyü, bu portföyün getirdiği getiri oranı, genellikle ABD devlet tahvillerinden elde edilebilecek oran olarak kabul edilen risksiz getiri oranına eşitse veya aşarsa, arbitraj fırsatı olarak değerlendirilir.
