Gadfly'nin TANIMI
Gadfly, şirketin hissedarlarını eleştirmek üzere yıllık hissedarlar toplantısına katılan bir yatırımcı için konuşma dilidir. Gadfly, hissedarlar için birçok sorunu ele alır ve genellikle belirli şirket politikaları veya kurumsal yönetim hakkında yönetime sorular sorar.
AŞAĞI KIRMA Gadfly
Çiftlik hayvanlarını ısırıp kızdıran küçük böceklerin ismini alan gadfly, bir şirketin yönetimini hissedarların endişeleri üzerinde hareket edene veya taviz verene kadar tahriş eder. İdari tazminat veya uygunsuz yıllık genel toplantı yerleri ile ilgili sorular genellikle bir beceriksizce aydınlatılmaktadır. Bir gadfly endişelerini dile getirerek ve harekete geçerek diğer hissedarlara değer katar. Bu tür yatırımcılar, yıllık toplantılarda oy önerileri sunarak kurumsal yönetimde değişiklik yapılmasını savunan aktivist hissedarlardır. Pay sahiplerinin önerileri gündeme alınmalı ve bir sonraki yıllık hissedarlar toplantısında oylamaya sunulmalıdır. Çoğu teklif, şirket yönetiminin kaçınmaya meyilli olduğu sorunları gündeme getirdiğinden, genellikle bir çatışmayı tetikler ve yönetimi hissedar tabanını oy kullanmaya veya uzlaşmaya başvurmaya zorlar. Çoğu teklif çevresel kaygılar, sosyal sorumluluk, kurumsal politik harcamalar veya lobi faaliyetleri, idari tazminat, vekil erişimi, özel toplantılar veya oylama kurallarına odaklanır.
Bir şirketin yönetim kurulunu doğrudan etkileme olasılığı için bir şirkette büyük hisse satın alan Carl Icahn veya Bill Ackman gibi aktivist yatırımcıların aksine gadflies, bir şirketin özkaynağında en az bir yıl boyunca en az 2.000 $ tutan hissedarlardır.
Arkadaşların Şirketler Üzerindeki Etkisi
Hissedar aktivizmi savunucuları, kurumsal gadget'ların, aksi takdirde gizlenmiş kalacak kilit konulara odaklanan yükselen bir hissedar demokrasisinin merkezinde olduğunu iddia ediyorlar. Gadflies, küçük yatırımcıların çıkarlarına uygun davranamayan şirket yöneticilerine karşı güçlendirilmesinde önemli bir rol oynar. Çoğu gadflies dini, kamu politikası veya sosyal yatırım niteliği taşıyan konulara odaklanma eğilimindedir, ancak yürütme tazminatı gibi kurumsal yönetim politikalarına odaklanan konuların oy kullanan hissedarlarla çekişme olasılığı daha yüksektir.
2016 yılında, Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşık 400 hissedar teklifi sunuldu ve bunların yaklaşık 400'ü sosyal ve çevresel konularla ilgiliydi. 2016'daki bir diğer popüler konu, 175'ten fazla kararda oy veren iklim değişikliği ile ilgili risklerin raporlanması ve yönetilmesiydi. Gadflies için giderek artan bir odak noktası, yönetim kurulu çeşitliliği konusudur ve Credit Suisse'in kurullarında en az bir kadına sahip şirketlerin 2006 ve 2016 yılları arasında hiçbiri olmayanların yaklaşık yüzde 40'ından daha iyi performans gösterdiğini gösteren bir çalışma.
Hissedar aktivizmi eleştirmenleri, şirketlerin hissedar tekliflerine cevap vermek için kat ettikleri muazzam maliyete işaret etmektedir. Eleştirmenler, şirketlerin beceriksizce tekliflerle uğraşma maliyetinin 87.000 dolar olduğunu belirtiyor. Bazı eleştirmenler arasındaki çekişmeler, sendika sorunları için hissedar popülizmini göstermek amacıyla, bazı bireysel aktivistlerin sendikalar adına hareket ettikleri yönündedir. Emeklilik fonları gibi kurumlar hissedar önerileri sunma konusunda aktif olmakla birlikte, 2014 ve 2015 yıllarında en fazla sayıda teklif kişisel çıkarları motive edebilecek küçük bir grup birey arasında yoğunlaşmıştır. John Chevedden, William Steiner ve James McRitchie birlikte 2015 ortalarında sunulan hissedar tekliflerinin üçte birinden sorumluydu.