Çeşitlendirme Kazanımının TANIMI
Çeşitlendirme edinimi, bir şirketin ürün ve hizmet tekliflerini genişletmek için başka bir şirkete hakim bir ilgi gösterdiği kurumsal bir eylemdir. Bir devralmanın çeşitlendirme iktisabı altında olup olmadığını belirlemenin bir yolu, iki şirketin Standart Endüstriyel Sınıflandırma (SIC) kodlarına bakmaktır. İki kod farklı olduğunda, benzer ticari faaliyetler yürüttükleri anlamına gelir. Edinen şirket, ilgisiz şirketin büyümeyi teşvik eden veya diğer operasyonlardaki mevcut riskleri azaltan sinerjilerin kilidini açtığına inanabilir. Birleşme ve devralmalar (birleşme ve devralmalar) genellikle aynı sektördeki mevcut iş operasyonlarını tamamlamak için gerçekleşir.
AŞAĞI KIRMA Çeşitlendirme Edinimi
Çeşitlendirme iktisabı genellikle bir şirketin hissedar güvenini artırması gerektiğinde ve bir iktisap yapmanın hisse senedi veya şamandıra kazanç artışında bir patlamayı kolaylaştırabileceğine inandığında meydana gelir. Aynı SIC kodunu paylaşan iki şirket arasındaki devralmalar, ilişkili veya yatay alımlar olarak kabul edilirken, iki farklı kod ilgisiz bir devralma çerçevesine uyar.
Büyük şirketler tipik olarak kendilerini, gelecekte iyi performans göstermeyen bir iş bileşeninin potansiyel risklerini en aza indirgemek ya da farklı bir operasyon yürütmenin kazanç potansiyelini en üst düzeye çıkarmak için çeşitlendirme satın alımlarında yer alırlar. Örneğin, Kellogg'un (K) kısa bir süre önce organik protein çubuğu üreticisi RXBAR'ı mücadele eden tahıl ve çubuk hattını kaldırmak için 600 milyon dolara çıkardı. Ayrıca, eski gıda üreticisi için hızla büyüyen doğal gıda endüstrisinde ilerleme kaydetme fırsatı sundu. Çerez kesici ürünlerle ve minimum dijital mevcudiyetle alakalı kalmak için mücadele eden diğer büyük tüketici zımba şirketlerinden de benzer hamleler gördük. Tüketici ürünleri devleri Unilever (UL) kısa bir süre önce tıraş makinesi işine ilk girişinde Dollar Shave Club'a 1 milyar doların üzerinde çatal verdi.
Çeşitlendirme Kazanımları ile İlgili Yaygın Yanılgılar
Satın almaların kazanç artışını anında arttırdığı veya operasyonel riskleri azaltacağı yönünde genel bir inanç var, ancak gerçekte yeni değer yaratmak zaman alıyor. Her satın alma daha fazla getiri, daha yüksek kazanç ve sermaye kazancı sağlamaz. Aslında, birçok şirket satın alma değerlemelerine kadar yaşamaz. Bazı şirketler hiçbir zaman bir ürünü itmek için yeterli çekişe sahip olmazken, diğerleri ana şirketten aldıkları kaynaklarla sınırlı olabilir.
Bazı yatırımcılar, ilişkisiz satın alımların riski azaltmanın üstün bir yöntemi olduğunu varsaymaktadır. Ayrı gelir akışlarına ve kazanç sürücülerine sahip iki ilişkisiz şirket teorik olarak farklı zorluklarla karşılaşmalıdır. Sorun, ana şirketin, yatırımcıların yan markalar hakkındaki duygularını şekillendirmede önemli bir rol oynamasıdır. Eğer şirket, görevi kötüye kullanma nedeniyle geri tepme ile karşı karşıya kalırsa, aşağıya iner ve küçük işletme birimlerine bulaşır.