Teslimat Nedir?
Teslimat, bir emtia, para birimi, güvenlik, nakit veya satış sözleşmesine konu olan ve alıcı tarafından teklif edilen ve alıcı tarafından alınan başka bir aracın aktarılması işlemidir.
Teslim, spot, opsiyon veya vadeli işlem sözleşmelerinde gerçekleşebilir. Bununla birlikte, birçok durumda, anlaşma yapılmadan önce bir sözleşme kapatılır ve herhangi bir teslimat gerçekleşmez.
Teslimatı Anlama
Teslimat, bir enstrümanın alım veya satımı için yapılan sözleşmenin son aşamasıdır. Fiyat ve vade, işlem tarihinde belirlenir. Vade tarihine ulaşıldığında satıcının, işlem henüz kapatılmadıysa veya geri alınmadıysa ya da o noktada kapatıp nakit için kazanç ya da zararı çözmesi durumunda enstrümanı teslim etmesi gerekmektedir.
Teslimatın Ortak Olduğu İşlemler
İthalat için ödeme yapmak veya ihracat geliri elde etmek için yapılan para birimi işlemleri genellikle teslim edilir. ABD'den Avrupa'dan mal ödemek zorunda olan bir ithalatçı, avro almak için bir sözleşme imzalayacak. Vade, ithalatçı banka karşı tarafına dolar ve banka tedarikçiye avro sağlar. Bu, hem spot hem de forward işlemler için geçerlidir.
Anında yerleşim için hisse senedi veya emtia alımı için genellikle bir sözleşme yapılır.
Teslimatın Daha Az Yaygın Olduğu İşlemler
Bir seçenek, sahibine, kararlaştırılan bir tarihte veya daha önce belirlenen bir fiyata bir şey satın alma veya satma yükümlülüğünü değil hakkı verir. Opsiyonun parası sona ererse, opsiyonun sahibi onu kullanabilir ve temel enstrümanın teslimini alabilir veya kâr yapma seçeneğini satabilir. Paradaki bir seçenek de egzersiz tarihinden önce satılabilir. Seçeneği sunma veya kapatma seçimi, sahibinin iş ihtiyaçlarına bağlıdır.
Teslim Edilmeyen İşlemler
Spekülatif tüccarlar teslim almaz. Aynı tarihte teslimat için birden çok kez alıp satıyorlar. Kazançlar ve zararlar birbirlerine karşı netleştirilir ve sadece fark giderilir. Borsaların dışında yapılan ve teslimat için tasarlanmayan işlemler, daha önce International Swaps Bayileri Birliği olarak bilinen Uluslararası Swap ve Türevler Birliği (ISDA) anlaşmaları kapsamındadır. Bu anlaşmalar, netleştirme olarak bilinen dengeleme sözleşmelerinin uzlaştırılmasına ilişkin hüküm ve koşulları belirlemekte ve ilişkili kredi riskini azaltmaktadır.
Vadeli işlem sözleşmeleri ileriye benzer ancak standart tutarlar ve tarihler içindir; borsalarda alınıp satılıyorlar. Vadeye kadar elde tutulacaklarsa, sözleşmedeki kazanç veya kayıp için nakit olarak ödenirler. Ayrıca vadeden önce borsaya geri satılabilirler. Bu durumda, kazanç veya kayıp, vade sonunda değil, satış sırasında çözülür.
Kapatılması ve netleştirilmesi gereken bir ileri alt bölümü "teslim edilemeyen ileri" dir (NDF). Dönüştürülemeyen veya çok ince işlem gören para birimlerinde riskten korunmak için tasarlanmıştır. NDF'ler genellikle bir ISDA anlaşması kapsamındadır.