Vadeli Geri Alım Sözleşmesinin TANIMI
Bir vadeli repo anlaşması uyarınca, bir banka bir satıcıdan menkul kıymet satın almayı kabul edecek ve daha sonra kısa bir süre sonra belirli bir fiyattan tekrar satacak. Alış ve satış fiyatları arasındaki fark, anlaşma için ödenen faizi ifade eder. Vadeli geri alım sözleşmeleri kısa vadeli nakit yatırım alternatifi olarak kullanılmaktadır.
BREAKING BOWN Vadeli Geri Alım Sözleşmesi
Repo veya repo piyasası, sabit getirili menkul kıymetlerin alındığı ve satıldığı yerdir. Borçlular ve borç verenler, kısa vadeli sermayeyi artırmak amacıyla borçlanma menkul kıymetlerinin nakde çevrildiği repo piyasasında geri alım anlaşmalarına girmektedir. Geri alım sözleşmesi, menkul kıymetleri gelecek bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan geri alma taahhüdü ile nakit olarak menkul kıymet satışıdır - bu borçlanma tarafının görüşüdür. Banka gibi bir borç veren, menkul kıymetleri kısa bir süre içinde geri satmaya söz veren, bayi gibi bir borçlanma karşı tarafından sabit gelirli menkul kıymetleri satın almak için bir repo anlaşması yapacaktır. Sözleşme süresinin sonunda, borçlu borç verene repo oranında para artı faizi geri öder ve menkul kıymetleri geri alır.
Bir repo bir gecede ya da bir vadeli repo olabilir. Gecelik repo, kredi süresinin bir gün olduğu bir anlaşmadır. Vadeli geri alım sözleşmeleri ise bir yıl kadar sürebilir ve vadeli repoların çoğunluğu 3 ay veya daha kısa süreli olur. Bununla birlikte, vadesi iki yıl olan vadeli depoları görmek olağandışı değildir. Menkul kıymeti satın alan finans kurumu, satıcı menkul kıymeti geri satın alma yükümlülüğünü yerine getirmediği sürece, bunları başka bir tarafa satamaz. İşlemde yer alan güvenlik, satıcı alıcıyı geri ödeyene kadar alıcı için teminat görevi görür. Aslında, bir menkul kıymetin satışı gerçek bir satış olarak değil, bir varlık tarafından teminat altına alınan teminatlı bir kredi olarak kabul edilir.
Repo oranı, menkul kıymetlerin satıcıdan veya borç verenden geri alınmasının maliyetidir. Oran, gerçek / 360 takvim kullanan basit bir faiz oranıdır ve repo piyasasında borçlanma maliyetini temsil eder. Örneğin, bir satıcı veya borçlu, geri satın alma zamanında yüzde 10 daha yüksek bir fiyat ödemek zorunda kalabilir.
Fazla para tutan bankalar ve diğer tasarruf kurumları bu araçları sıklıkla kullanmaktadır, çünkü mevduat sertifikalarından (CD) daha kısa vadeleri vardır. Vadeli geri alım sözleşmeleri de, vadeleri bir günden fazla olduğu için, daha fazla faiz oranı riski taşıdıkları için, bir gecede geri alım sözleşmelerinden daha yüksek faiz ödemeye meyillidir. Ayrıca, teminat olarak kullanılan varlıkların değeri, daha uzun bir süre boyunca değerde düşme şansına sahip olduğundan, teminat riski, vadeli depolar için gecelik depolardan daha yüksektir.
Merkez bankaları ve bankalar, bankaların sermaye rezervlerini artırmalarını sağlamak için vadeli repo anlaşmaları yaparlar. Daha sonra merkez bankası Hazine tasarısını veya hükümet belgesini ticari bankaya geri satar. Bu menkul kıymetleri satın alarak, merkez bankası ekonomide para arzını artırmaya yardımcı olur, böylece harcamaları teşvik eder ve borçlanma maliyetini azaltır. Merkez bankası ekonominin büyümesinin daralmasını istediğinde, önce devlet tahvillerini satar ve daha sonra kararlaştırılan bir tarihte geri alır. Bu durumda anlaşma, ters dönemli geri alım sözleşmesi olarak adlandırılır.