Akbaba Fonu Nedir?
Akbaba fonu, temerrütlü veya temerrütte yüksek getirili tahviller veya iflas içinde veya yakınında bulunan hisse senetleri gibi sıkıntılı yatırımlarda menkul kıymet arayan ve satın alan bir yatırım fonudur. Amaç, yüksek riskli ancak potansiyel olarak yüksek ödüllü bahisler yapmak için aşırı satıldığı düşünülen düşük fiyatlı payları 'takas etmek' ve toplamaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir akbaba fonu, fiyatları piyasada ciddi bir şekilde azalmış olan varlıklara yatırım yapar. Amaç, irrasyonel olarak temel değerin altında satılan veya pozitif bir dönüşün tahmin edildiği varlıkları tanımlamaktır. tipik portföy yöneticilerinin kaçınacağı sıkıntılı varlıkları biriktirmek için istihdam edilmiştir.
Akbaba Fonlarını Anlama
Akbaba fonları, sıkıntılı borç ve yüksek getirili yatırımlar konusunda aşırı bahisler alır ve ayrıca sözleşmeli ödemeleri elde etmek için yönetim stratejilerinde yasal işlemler yapar. Bu fonlar genellikle yatırımcılarına kar elde etmek için çeşitli alternatif stratejiler kullanarak riskten korunma fonları tarafından yönetilir.
Stratejiye ulaşmak için portföy yöneticileri, yüksek temerrüt riskleri nedeniyle yüksek potansiyel getiri oranlarına sahip derinden indirimli yatırımlar ararlar. Genel olarak yatırımlar, yüksek getirili tahviller ve sabit veya değişken faiz oranları ödeyen krediler gibi sabit gelir araçlarına odaklanmaktadır. Çoğu zaman, yatırımlar, ödenmemiş borçların çözümünde daha fazla lobici katılımı gerektiren sıkıntılı ülkelerin hükümet borçlarına yapılacaktır.
Riskten korunma fonları ve devlet borcunu içeren bazı eski davalar, akbaba fonlarının yatırım yapılan varlıklar için ödeme almak için uğradığı süreç ve prosedürleri vurgulamaktadır.
Arjantin'in Borç Krizi
Şubat 2016'da sona eren 15 yıllık müzakerelerin ardından Arjantin, ülkenin borcuna yatırım yapan altı akbaba fonunu geri ödemeyi kabul etti. Dahil olan riskten korunma fonları arasında Elliott Management'ın NML Capital birimi ve Aurelius Capital Management bulunmaktadır. Tahvil sahiplerine olan borç için son ödeme 6, 5 milyar dolar olarak müzakere edildi.
Porto Riko'nun Borç Krizi
Benzer bir durum ABD topraklarının iflas başvurusunda bulunduğu Porto Riko'da da ortaya çıktı. Ülkenin, ABD yatırım fonları ve riskten korunma fonu yöneticilerini içeren alacaklılarına 120 milyar dolarlık tahvil ve emeklilik borcuna sahip olduğu bildiriliyor. Geri ödeme isteyen önde gelen fon yöneticileri arasında Oppenheimer, Franklin ve Aurelius Capital Management bulunmaktadır.
Akbaba Fonu Yatırımları
Arjantin ve Porto Riko aşırı durumlar olsa da, akbaba fonları tarafından yapılan bazı yatırımların önemli kazançlar sağladığını vurgulamaktadır. Devlet borcuna ek olarak, gayrimenkul mülkleri ve yüksek kaldıraçlı firmalar da akbaba fonları için en iyi yatırımlardır. Bu fonlar genellikle önemli getiriler sağlayan ödemeleri sabırla beklemektedir.
Akbaba fonları, beklenen yatırım getirileri ile pazarlık indirimli fiyatlar arayan alternatif yatırım stratejileri kullanır. Bazı insanlar akbaba fonları gibi faaliyet gösteren yatırım şirketlerine baktılar, çünkü mücadele eden yatırımların ucuz borcunu avlıyorlar, şirketleri ödemeler artı faiz yapmaya zorluyorlar.
Genel olarak, akbaba fonları ve akbaba fonu yönetimi genellikle riskten kaçınmak için değildir. ABD genelinde bu tür yatırımlarla uğraşan birçok yatırım yöneticisi vardır. En popüler olanlardan bazıları Özerklik Başkenti, Kanyon Başkenti, Monarch Alternatif Başkenti ve Aurelius Başkenti Yönetimi'dir.
Akbaba Kapitalistleri
Akbaba kapitalisti, özellikle fakir veya sıkıntılı firmaları satın alarak para kazanma fırsatlarını arayan bir tür girişim kapitalisti. Ayrıca bir başkasının inovasyonları ve bunun sonucunda kişinin bu inovasyonlardan kazanacağı para üzerinde kontrol sahibi oldukları da biliniyor.
Terim, agresif bir girişim kapitalisti olan bir kişi için argo ve bu nedenle onların doğasında yırtıcı olduğuna inanılıyor. Adını verdikleri kuş gibi, akbaba kapitalistleri de doğru fırsatı görene kadar bekleyecek ve mümkün olan en düşük fiyata sahip bir durumdan yararlanarak son dakikada içeri gireceklerdir.
Akbaba kapitalistleri genellikle saldırgan davranışlarından ötürü eleştirilirler çünkü kar elde etmek için satın aldıkları şirketlerin avı olarak görülürler. En sıkıntılı şirketleri gerçekten düşük fiyatlarla arayacakları için çağrılırlar. En çok kar elde etmek için maliyetlerini düşük tutmak için büyük çaba sarf edeceklerdir. Bir girişim kapitalisti önce işsizliğe yol açabilir ve bu da işsizliğe yol açabilir ve ekonomide dalgalanma etkisine neden olabilir.
