Premium Arama Ne Anlama Gelir?
Çağrı primi, menkul kıymet ihraç eden tarafından erken alındığında sahiplere verilen borçlanabilir bir menkul kıymetin nominal değeri üzerindeki dolar tutarıdır. Çağrı primi, itfa primi olarak da adlandırılır.
Seçenekler terminolojisinde, çağrı primi, bir çağrı seçeneğini satın alanın yazıcıya ödemesi gereken tutardır.
Tahvil ve İmtiyazlı Hisse Senetleri İçin Premium Çağrı
Şirket tahvillerinin ve imtiyazlı hisse senetlerinin çoğunda, menkul kıymet ihraç edenin menkul kıymetleri olgunlaşmadan kullanmalarına izin veren çağrı hükümleri vardır. Bu özelliğe sahip menkul kıymetlere çağrılabilir menkul kıymetler denir. Bir tahvil çağrılabilir olduğunda, ihraççı ekonomide faiz oranları düştüğünde tahvilleri arama hakkına sahiptir. Mevcut tahviller erken tahsil edilecek ve ihraççı borç sorununu yeniden finanse ederek piyasalardaki cazip düşük faiz oranlarından faydalanacaktır. Gerçekte, ihraççı yüksek kupon ödeyen bonoları geri alır ve daha düşük kupon oranları ile bonoları yeniden ihraç ederek şirketin borçlanma maliyetini etkin bir şekilde azaltır. Bu tahvil ihraç eden kişi için elverişli olmakla birlikte, tahvil sahipleri yeniden yatırım riskine maruz kalmaktadır - fonlarını daha düşük faiz ödeyen bir tahvile yeniden yatırım yapma riski. Ayrıca erken alınan tahviller, tahvil sahiplerine faiz ödemeleri yapmayı durdurmaktadır. Örneğin, dört yıl sonra çağrılan 10 yıllık bonoya sahip bir yatırımcı, tahvilin kullanılmasından sonraki altı yıl için kupon ödemeleri almayacaktır.
Çağrılabilir güvenlik sahiplerine maruz kaldıkları yeniden yatırım riskini telafi etmek ve gelecekteki faiz gelirlerinden mahrum etmek için ihraççılar tipik olarak bir çağrı primi ödeyeceklerdir. Çağrı primi, menkul değerin nominal değerinin üzerinde bir tutardır ve menkul değerin planlanan vade tarihinden önce kullanılması durumunda ödenir. Başka bir deyişle, çağrı primi tahvilin çağrı fiyatı ile belirtilen nominal değeri arasındaki farktır. Çağrı dışı tahviller veya çağrı koruma süresi boyunca kullanılan tahviller için, çağrı primi ihraççı tarafından tahvil sahiplerine ödenen bir cezadır.
İlk birkaç yıl boyunca bir aramaya izin verilir, prim genellikle bir yıllık faize eşittir. Tahvil sözleşmesinin şartlarına bağlı olarak, mevcut tarih vade tarihine yaklaştıkça, çağrı primi kademeli olarak azalır. Vade sonunda çağrı primi sıfırdır.
Seçenekler için Premium'u Arayın
Çağrı seçeneği, alıcıya dayanak hisseleri kararlaştırılan bir fiyata satın alma hakkı veren finansal bir sözleşmedir. Çağrı primi, bu hakkı elde etmek için alıcı tarafından satıcıya (veya yazara) ödenen fiyattır. Örneğin, bir yatırımcı AAPL'de 180 $ 'lık bir grev fiyatıyla 18 Mayıs 2018 çağrı seçeneği satın aldı. 18 Mayıs'a kadar hisse senedi fiyatı 180 $ 'ı aşarsa, yatırımcı her biri 180 $' dan 100 AAPL hissesi satın alma seçeneğini kullanacaktır. Bununla birlikte, bir çağrı seçeneğiyle ilişkili hakları alabilmek için satıcıya bir çağrı primi ödenmesi gerekir. Bu durumda, bir AAPL 180 çağrı seçeneği için prim 7, 60 $ 'dır. Bu nedenle, çağrı yazarı 7.60 $ x 100 hisse / sözleşme = 760 $ aldı.