Zombiler nedir
Zombiler, faaliyet ve hizmet borcuna devam etmek için yeterli para kazanan, ancak borçlarını ödeyemeyen şirketlerdir. Bu tür şirketler, sadece genel giderlerle (ücretler, kira, borç üzerindeki faiz ödemeleri gibi) karşılaşarak kazımalarını göz önüne aldıklarında, büyümeyi teşvik etmek için yatırım yapamama eğilimindedirler, genellikle daha yüksek borçlanma maliyetlerine maruz kalırlar ve bir olay, piyasa kesintisi olabilirler. veya iflastan veya kurtarma işleminden uzak bir mahalle. Bu nedenle, zombiler özellikle bir tür yaşam desteği olarak görülebilecek finansman için bankalara bağımlıdır. Zombi şirketleri aynı zamanda "yaşayan ölüler" veya "zombi hisse senetleri" olarak da bilinir.
Zombileri Parçalamak
Zombiler çoğu zaman başarısız olur, borç veya araştırma ve geliştirme gibi belirli operasyonlarla ilişkili yüksek maliyetlerin kurbanı olur. Büyüme yaratacak sermaye yatırımı için kaynaklardan yoksun olabilirler. Bir zombi şirketi, başarısızlığının siyasi bir sorun haline geleceği kadar çok insan çalıştırırsa, "başarısız olmak için çok büyük" olarak kabul edilebilir. Birçok analistin zombilerin nihayetinde finansal yükümlülüklerini yerine getirememelerini bekledikleri göz önüne alındığında, bu şirketler daha riskli yatırımlar olarak görülüyor ve bu nedenle hisse fiyatlarının bastırıldığını görecekler.
Zombiler ilk olarak, 1990'lı yılların ülkenin "Kayıp On Yılı" sırasında, varlık fiyat balonunun patlamasının ardından Japonya'daki şirketlere referansla konuşuldu. Bu periyot sırasında şirketler şişkin, verimsiz veya başarısız olsalar da banka desteğine bağımlıydılar. Ekonomistler, bu tür düşük performans gösteren şirketlerin başarısız olmasına izin vererek ekonomiye daha iyi hizmet edileceğini savunuyorlar. "Zombiler" terimi, 2008 yılında Sorunlu Varlık Yardım Programının (TARP) bir parçası olan ABD hükümet kurtarma operasyonlarına yanıt olarak yeniden ele geçirildi.
Zombiler: Onları Ne Yaratır?
Zombi şirketlerinin safları küçük olmakla birlikte, niceliksel genişleme, yüksek kaldıraç ve tarihsel olarak düşük faiz oranları ile vurgulanan yıllarca gevşek para politikası büyümelerine katkıda bulunmuştur. Ekonomistler bu tür politikaların verimlilik, büyüme ve yeniliği boğarken verimsizlikleri koruduğunu iddia ediyorlar. Piyasa değiştiğinde, yükselen faiz oranları borçlarının hizmetini daha pahalı hale getirdiği için temel yükümlülüklerini yerine getiremeyen kurbanların ilk kurbanı olacak. Bu arada, sıkı kredi nedeniyle başarılarını daha az üzerine inşa edebilen başarılı şirketler, herhangi bir gerilemeyi olması gerekenden daha fazla hissedebilirler.
Zombileri yaşam desteğinde tutmak işleri koruyabilirken, ekonomistler bu tür kaynakların yanlış yönlendirildiğini, çünkü başarılı firmalarda büyümeyi engellediğini ve dolayısıyla iş yaratılmasını engellediğini belirtiyorlar.
Zombiler ve Yatırım
Bir zombi yaşam beklentisi oldukça tahmin edilemez olduğundan, zombi stokları son derece risklidir ve tüm yatırımcılar için uygun değildir. Örneğin, küçük bir biyoteknoloji firması, gişe rekorları kıran bir ilaç yaratma umuduyla araştırma ve geliştirme çabalarını yoğunlaştırarak fonlarını aşırı derecede uzatabilir. İlaç başarısız olursa, şirket ilan edildikten sonra birkaç gün içinde iflas edebilir. Öte yandan, eğer ilaç başarılı olursa, şirket kâr edebilir ve yükümlülüklerini azaltabilir. Bununla birlikte, çoğu durumda, zombi stokları yüksek yanma oranlarının mali yüklerinin üstesinden gelemez ve çoğu zaman iflas eder.
Bu gruba gösterilen dikkat eksikliği göz önüne alındığında, yüksek risk toleransı olan ve spekülatif fırsatlar arayan yatırımcılar için genellikle ilginç fırsatlar olabilir.