Değerli şirketler zaman zaman bilimden daha fazla sanat olabilir, çünkü çoğunlukla her yatırımcının bir işletmeye nasıl değer verdiği çok farklı olabilir. Böyle bir örnek Netflix Inc. (NFLX) hisse senedidir.
Raporlara göre, Argus Partners, Netflix değerlemesinin emsallerinin çok üstünde olduğunu savundu. Ama Netflix'in dürüstçe akranları var mı? Uzaydaki oyuncuların çoğu saf oyun değil, akran analizini zorlaştırıyor. Ve Netflix'i yalnızca gelecekteki kazanç artışına değer verirken, hisse senedi ucuzdur ve mevcut fiyatından yaklaşık yüzde 40 daha fazla değere sahip olabilir.
Analistler 2020'de hisse başına 6.46 $ kazanmak için Netflix'i arıyor ve NFLX yaklaşık 255 $ 'da işlem görüyor, hisse senedi sadece 20.7 kez 2020 kazanç tahminiyle işlem görüyor. Büyüme için ayarlandığında, değerleme önemli ölçüde azalır, çünkü Netflix'in 2018'den 2020'ye kadar yıllık yüzde 55'lik bir bileşik büyüme hızında (CAGR) büyümesi bekleniyor.
YCharts'ın Temel Grafik verileri
Stok Neden Hala Ucuz?
İleriye bakıldığında, Netflix önemli ölçüde daha ucuz hale geliyor, çünkü PEG oranı 1'den 0, 72'nin altına düşüyor. Walt Disney Co. (DIS) gibi şirketler iki yıl vadeli iki yıllık PE'de işlem görüyor, ancak önümüzdeki iki yıl içinde sadece yüzde 6, 5'lik bir CAGR ile büyümesi bekleniyor..
355 $ değerinde olabilir
Netflix, PEG oranını bire yükseltmek için büyüme oranıyla veya onlarla aynı doğrultuda ticaret yaparsa, PE oranının 55 civarında artması gerekir ve bu da hisse senedini yaklaşık 355 dolar yapacaktır.
Ancak, yüksek ve yüksek kazançların kat kat arttığı bir büyüme ile, büyümedeki herhangi bir yavaşlama veya yoldaki algılanan çarpma önemli bir acı ile gelir ve muhtemelen hisse senedi fiyatının keskin bir şekilde düşmesine neden olur.
YCharts'ın Temel Grafik verileri
Direkt Akran Yok
Netflix'e değer vermenin doğru yolunu bulmak kolay olmasa da, bu noktada herhangi bir şirketle karşılaştırmak haksızlık gibi görünüyor. Örneğin, Disney, sadece bir medya şirketinden daha fazlasıdır, çünkü tema parkları ve mal satışları vardır. Ve Disney doğrudan tüketiciye doğrudan akışlı medyanın geleceğinde önemli bir oyuncu olsa da, bu noktada henüz orada değil.
Amazon.com Inc. (AMZN) e-ticarette baskın güçtür ve bir video platformuna sahip olmakla birlikte, hizmetin kaç aktif abonesi olduğu konusunda değer vermeyi zorlaştıran kesin bir sayı yoktur.
Bu noktada Netflix, çevrimiçi içeriğin sunulmasında saf bir oyun olan tek halka açık şirkettir. Bazıları Roku Inc.'in (ROKU) bir olduğunu tartışıyor, ancak Roku gelirinin yaklaşık yüzde 53'ünü donanım cihazını satarak üretiyor, bakiye içerikten değil reklamdan geliyor.
Büyüme görünümü ve geçmiş başarı göz önüne alındığında, Netflix beklentileri karşılamaya veya yenmeye devam ederse, hisse senedi fiyatının tırmanmaya daha fazla ihtiyacı var.
