Ticarette öğrenilecek en zor ve en önemli ders, kayıpların incelikle nasıl ele alınacağıdır. Çoğu tüccar kaçınılmaz olarak bir noktada bir dizi kayıpla karşılaşacaktır, bu nedenle oyunlarından ayrılmadan kaybedemeyenler piyasada hayatta kalamazlar. Gerçekçi kazanç / kayıp beklentilerine ve güvendikleri bir ticaret sistemine sahip olan tüccarlar, zorlu piyasa koşullarında üstün olma şansına sahiptir. Burada, trader'ların ne tür kayıplar bekleyebileceğini ve bu kayıplarla başa çıkmak için odaklanmalarını ve stratejilerini nasıl ayarlayabileceklerini inceliyoruz.
Savaşları Kaybetmek…
Tuzuna değer her tüccar, trend karşısında ticaretin iyi bir fikir olmadığını bilir. Bu nedenle, en iyi ticaret sistemlerinin eğilimi takip eden sistemler olacağı mantıklı görünüyor: trend yükseldiğinde, sadece uzun ticaretler yapın ve düştüğünde, kısa gitme zamanı. Bununla birlikte, trend takip eden sistemlerin en iyi kazanç / kayıp oranlarına sahip olacağını düşünürdünüz, değil mi?
Perry Kaufman, "Teknik Ticarette Kısa Bir Kurs" adlı kitabında konuyla ilgili bazı ayık istatistikler sunuyor. Bu tecrübeli program ticaret uzmanı ve yazara göre, "10 trend esnafından altı ya da yedisinin kayıp, bazıları küçük biraz daha büyük olmasını bekleyebilirsiniz." Yine de Kaufman, trend takip eden sistemlerin en iyi ticaret sistemlerinden bazıları olduğunu söylüyor. Başka bir deyişle, trendi takip eden sistemler büyük kazançlar sağlamaz, ancak yine de çoğu sistemden daha iyi performans gösterirler.
Muhtemelen kazanan bir sistemi aramak için sayısız saat geçirmiş olanlar için bir şok olacaktır, ancak Kaufman kitabında gerçekçi kazanç / kayıp beklentilerine sahip olmanın kayıpları beklemek anlamına geldiğini açıkça belirtmektedir - birçoğu. "Bir trend tüccarı olarak, çoğunlukla küçük kayıplar, bazı küçük karlar ve birkaç büyük kar beklemelisiniz."
Sadece bu noktaya rastlarsa, "Kısa Kurs" kitaplığınıza faydalı bir katkıdır. Kaufman, uzun süredir oyundaki tüccarların zor yolu öğrenmeye geldikleri fenomenini göstermek için bir örnek sunuyor:
"1.000 bozuk para kaçaklarının normal dağılımında, bunların yarısı tek kafa veya kuyruk koşusu olacaktır. Bunların yarısı, % 25, iki kafa veya iki kuyruktan oluşan bir sıra olacaktır. Geri kalanların yarısı, % 12.5 Bu nedenle, 1000 jetonda, arka arkaya 10 kafa veya kuyruktan sadece bir çalışma bekleyebilirsiniz."
Diğer bir deyişle, 1000 işlem günü - ya da yaklaşık dört yıl içinde - bir tüccar üst üste sadece bir kez 10 galibiyet (veya kayıp) bekleyebilir; yani, eğer ticaret bir dizi bozuk para kadar rastgele (normal olarak dağıtılmış) olsaydı, öyle değildir.
Bu nedenle, trend takip sistemleri ile kazanma olasılığınız, bir dizi rastgele bozuk para kazanma şansınızdan daha iyidir, ancak esnaf kaybetmekten daha fazla kazanma zorluğu vardır. Piyasalar rastgele olmasa da, bir trend içinde kısa vadeli rasgele hareketler, her bir trendin sonunda büyük ters dönüşler ve piyasaya girerken ve piyasadan çıkarken çoğu trendi takip eden sistem deneyiminin gecikmesi bekleyebilirsiniz.
Sonuç olarak, gecikmeler ve beklenmedik kısa vadeli rastgele hareketler sayesinde, hala rastgele etkilere maruz kalırsınız. Yeterli zaman verildiğinde, deneyimli bir tüccar arka arkaya 10 veya daha fazla zarar görmeyi bekleyebilir. Bu, eğer değil, ne zaman meselesi.
Gerçekçi ticaret beklentileri sorulduğunda, "Çalışan Ticaret Sistemleri" ve "Ticaret Sistemleri ve Para Yönetimi" nin yazarı Thomas Stridsman şunları söyledi:
"Kazandığınız ticaretin ne kadar büyük olduğu ya da üst üste kaç kazanan ya da kaybeden olabileceğinizden daha önemli olan şeydir. Bu, stratejinizin matematiksel beklentisidir. Yani, ortalama ne kadar kazanmanız muhtemeldir? tüm işlemlerde, kazananlar ve kaybedenler bir araya geldiğinde ve bu değerin kısa vadede ne kadar dalgalanma olasılığı olduğu.
"İçinizdeki huzurun daha da artması için, muhtemelen karlı işlemler yerine haftalar veya aylar gibi karlı zaman dönemlerine bakmaktan daha iyi durumdasınız. Sadece bir kazanç / kayıp oranına bakmak yeterli değildir."
Kaufman iddialarını destekleyecek verilere sahip. Çeşitli sistemlerde binlerce test yaptı ve bunlardan bazıları "Kısa Kurs" ta sunuldu. Bir örnekte, Ocak 2001'de sona eren ve hisse senedinin Aralık 1999'da 1.04 $ 'dan önceden bölünmüş bir fiyattan 60 $' a yükseldiği bir dönemi kapsayan Microsoft'u test etti. Bu türden aşağıdaki oranları yenmek oldukça kolay olmalı. eğilim, değil mi?
Alış ve satışları oluşturmak için dönem boyunca 80 günlük hareketli ortalama kullanan sistem, hem uzun hem de kısa pozisyonlarda işlem yaparak 88 işlem gerçekleştirdi. Bunlardan sadece 36 işlem - ya da% 41 - kârlıydı. Kaufman, "şapka, genellikle% 35 iyi işlemlere yakın olan bir trend sistemi için aslında iyi" diyor.
Bu iç karartıcı istatistikler John Murphy tarafından "Finansal Piyasaların Teknik Analizi" kitabında yankılanıyor. Murphy, profesyonel tüccarların ortalama% 60 oranında işlem kaybettiğini söylüyor. Başka bir deyişle, girdikleri işlemlerin sadece% 40'ını kazanırlar. Acımasız gerçekler göz önüne alındığında, çaylak tüccarlar piyasalarda nasıl para kazanmanın mümkün olduğunu merak edebilirler. Tüm bunlar şu soruyu akla getiriyor: İşlemleri kazanan işlemlerden daha fazla kaybeden bir sistem nasıl karlı olabilir?
… Savaşı Kazanırken
Nispeten kısa bir sürede çok iyi işleyen, ancak zamanla kaybolan bir sistem örneğine bakalım. Ticari emtia tüccarlarının Net Pozisyonlarını kullanmanın - her hafta Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından Tüccarların Taahhüt (COT) raporlarında yayınlanmasının - bir endeks ticaretinde yararlı olup olmadığını belirlemek için bir dizi test yaptım. S&P 500 Endeksi vadeli işlemleri kullanılarak 1999 ile 2003 yılları arasında testler yapıldı ve sonuçlar etkileyiciydi.
Ticari tüccarların pozisyonlarının beş ve 22 haftalık basit hareketli ortalamasını kullanarak, beş dönemlik SMA 22 dönemlik SMA'nın her seferinde geçtiğinde ve aşağıda geçtiğinde satış yaparak strateji 804 puan kazandı. Bunu 12 Şubat 1999 ile 3 Ekim 2003 arasındaki dört buçuk yıllık dönemde satın alma ve tutma stratejisi için 245 puan kaybıyla karşılaştırın. Tüccar bir S&P ticareti yaptığını varsayarsak 1.800 $ marj (risk) ile 500 e-mini sözleşme, komisyondan sonra kar 40.000 dolardan fazla olurdu. Toplam 12 işlemden yedisi kârlıydı - bu% 58'lik bir kazanç / kayıp oranı.
Aynı testler, 16 Şubat 1990'dan 31 Ekim 2003'e kadar 13 yıllık süre boyunca gerçekleştirildi. Sonuçlar çok daha az etkileyiciydi. Sistem toplam 555 puan verirken, aynı dönemdeki alım ve tutma 696 puan verdi. Kazanç / kayıp oranımız da düştü: 55 işlemden sadece 26'sı kârlıydı ve% 47'lik bir oran verdi. Sistem sadece uzun dönemde neredeyse etkileyici olmakla kalmadı, aynı zamanda basit bir al ve tut stratejisiyle de daha iyi performans gösterdi.
Take-Away Değeri
Hikayenin ahlakı? Kısa dönemlerde olağanüstü geri dönüşler üreten sistemlerle ilgili iddiaları her gördüğünüzde, bu istatistiklerin daha büyük resme bakmadan değersiz olduğunu unutmayın. Daha da kötüsü, bu iddialar genellikle onları trader değerine alan yeni tüccarın zihninde gerçekçi olmayan beklentiler yaratır.
Stridsman, bir ticaret sisteminin bir satın alma ve tutma stratejisiyle nasıl karşılaştırılacağını açıklar:
"Buradaki hile, sistemi piyasada geçirdiği etkin zaman açısından analiz etmektir. Örneğin, bir sistem piyasada yalnızca% 50 oranında yer alıyorsa, sistem her girdiğinde iki kat fazla sözleşme yapabilirsiniz. piyasada geçirilen aynı miktarda sözleşme saatine ulaşmak için satın alma ve tutma durumunda sahip olacağınız oranla karşılaştırıldığında, bu şekilde bakıldığında, işlem başına yapılan kârın% 50'si Düzgün para yönetimi aynı zamanda özkaynaklarınız büyüdükçe alınıp satılan sözleşmelerin sayısını artırmanıza olanak sağlarken, bir al-tut stratejisi size vermez. aynı esneklik."
Kazanan işlemlerden daha fazla kaybetme olacağı varsayımı ile ticarete yaklaştığınızda, birincil odak noktanız önemli ölçüde değişir. % 70 ila 80 (veya daha fazla) kazançtan oluşan gerçekçi olmayan beklentilerinizi karşılamayan aşırı miktarda satın alma, test etme ve atma sistemleri harcamak yerine, çabalarınızı para yönetiminin daha önemli ama çok daha az seksi alanında yoğunlaştırabilirsiniz..
Ortalama olarak, tüccarlar, ticaret için sihirli formül aramaya, ticareti yönetmeyi öğrenmek yerine en az 10 kat daha fazla zaman ve çaba harcarlar. Mevcut alım satım sinyal sistemlerinin sayısını mevcut para yönetim sistemleri sayısıyla karşılaştırırsanız bu açıktır. Aynı şey en çok satan ticaret kitapları için de geçerlidir. En son ne zaman para yönetimine odaklanmış bir çok satan gördünüz? Bu, neden bu kadar az trader'ın ticaret oyununda tutarlı olma noktasına kadar mezun olduğunu açıklayabilir.
Alt çizgi
Çok sayıda profesyonel tüccar, kazanan esnaftan daha fazla kaybetme yaşadığından, nasıl kaybedileceğini öğrenmek, onu bir tüccar olarak yapmak için gereklidir. Ayrıca, bir trader'ın hayatta kalması ve uzun vadeli karlılığı için etkili bir para yönetimi programı mutlaka gereklidir. Herhangi bir para yönetim programının önemli bir parçası, etkili bir ticaret planına sahip olmak ve ona bağlı kalmaktır.
Deneyimli bir tüccar ve piyasa öğretmeni Larry Williams'ın 2004 e-postasında ne söylediğini düşünün: "Kayıplar bu oyunun ayrılmaz bir parçası olduğundan, bir strateji doğru tutum kadar önemlidir. Tüm işlerin iyi günleri ve kötü günleri vardır, bu yüzden onunla başa çıkın % 100 belirli işlem yok."
Zamanın% 80'ini veya daha fazlasını kazanacak bir sistem aramak aptalın oyunudur. En kötü-için-en-iyi-için-umut anlayışını benimseyen ve çabalarını çok daha önemli konulara yoğunlaştıranlar, kendilerini uzun vadeli başarı için kuracaklardır. Her ne pahasına olursa olsun birkaç savaş kazanmak için kısa vadeli bir bakış açısı çekmek ve sonunda savaşı kazanmak için kaybettiğiniz savaşlarda kaynakları birleştirmek arasındaki farktır.
Bu konuyu ele alma konusunda ciddiyseniz Kaufman'ın tartıştığı kitapları inceleyin. Ayrıca, Thomas Stridsman'ın "Ticaret Sistemleri ve Para Yönetimi" adlı kitabını, kazanç / kayıp oranlarının ayrıntılı tartışması, çeşitli ticaret sistemleri için gerçekçi beklentiler ve para yönetimi stratejileri için değerli bir okuma bulacaksınız. Potansiyel olarak büyük temettüleri olan bir okuma ödevi olarak düşünün!
SEE: Kayıpların Sınırlandırılması ve Kayıp Pozisyonu Satma Sanatı.
