Bazen yatırımcıların kısa anıları olur ve bazen trendlerin süresiz devam edeceğine inanırlar. Opsiyon ticaretine dayanarak önümüzdeki 30 gün içinde S&P 500'de beklenen oynaklığı ölçen CBOE Oynaklık Endeksi (VIX), 2019'da keskin bir düşüş göstererek, düşük sayıda spekülatörün düşük kalacağına bahse girmesini sağladı. Street Journal raporları.
Kuadratik Sermaye Yönetimi baş yatırım sorumlusu (CIO) Nancy Davis'in Journal'a verdiği demeçte, “Duygu inanılmaz derecede yükseliyor” dedi. VIX normalde yükselen pazarlara düşer ve sellofflar sırasında yükselir, bu nedenle popüler takma “korku göstergesi” olarak görülür. VIX, Journal tarafından belirtilen Macro Risk Advisors tarafından yapılan araştırma başına, 24 Aralık 2018'den 18 Ocak 2019'a kadar kaydedilen bu büyüklüğün en hızlı düşüşleri arasında% 50'den fazla düştü. 24 Aralık 2018 kapanıştan 23 Nisan 2019 kapanışa kadar VIX% 65, 8 oranında azaldı.
Aşağıdaki tablo, yatırımcıların VIX tarafından ölçüldüğü üzere azalan borsa volatilitesine bahis oynayabilecekleri bazı yöntemleri özetlemektedir. Buna "kısa oynaklık" ya da "kısa vadeli" ticaret denir ve değeri, ticarete konu bir finansal ürün değil, bir endeks olan VIX'inkiyle bağlantılı olan finansal araçların kullanılmasını gerektirir.
"Kısa Hacimli" Bahis Yapmanın Bazı Yolları
- VIX vadeli işlem sözleşmelerinde kısa pozisyonlar alın iPath Serisi B S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN (VXXB) gibi VIX bağlantılı ürünlerde kısa pozisyonlar alın ProShares Kısa VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETF (SVXY gibi ters volatilite ETN'lerinde uzun pozisyonlar alın)
Yatırımcıların Önemi
Şubat 2018'deki büyük pazar çıkışı sırasında VIX'teki bir artış, kısa hacimli spekülatörler için büyük kayıplara neden oldu. Ekim 2018'de VIX'te bir günlük artış sonrasında 420 milyar dolar olarak tahmin edilen zararlar.
Kısa vadeli ticaretin popülaritesi, fiyatları VIX'in ters yönünde hareket edecek, VIX düştüğünde yükselen ve VIX yükseldiğinde düşen ters volatilite borsada işlem gören ürünlerin (ETP'ler) gelişmesine neden olmuştur. Kısa süreli bahisler yapanlar, bu ürünlerde VIX ile birlikte yükselen veya düşen kısa ETP'lerden ziyade uzun pozisyon alabilirler.
En önemlisi, VelocityShares Günlük Ters VIX Kısa Vadeli Borsa İşlemli Notu (XIV), yükselen bir VIX'in ardından 5 Şubat 2018'de bir saatin üzerinde işlem görmesi durumunda değerinin% 94'ünü kaybetti. Sertifikasını veren Credit Suisse, Yatırımcı'nın Business Daily tarafından açıklanan şekilde sözleşmeye bağlı bir hüküm uyarınca ürünü tasfiye etti. Benzer bir ürün olan ProShares Kısa VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETF'si (SVXY) aynı raporda aynı gün% 90'dan fazla düştü.
Riskler yüksek olmakla birlikte, kısa vadeli ticaretin ileride karlı bir spekülasyon biçimi olması mümkündür. Bu, enflasyon ve faiz oranlarının düşük kaldığı, ekonominin genişlemeye devam ettiği ve dünyadaki jeopolitik sahnenin büyük krizlerden yoksun olduğu hisse senetleri için iyi huylu bir ortamın sürmesine bağlı olacaktır.
İleriye bakmak
VIX tarafından ölçüldüğü gibi, beklenen borsa oynaklığı düşük kalsa bile, yatırımcılar kısa vadeli bahislerden kar elde etmenin yüksek maliyetlerden etkilenebileceğini anlamalıdır. Örneğin, VXXB ETN'in öncüsü olan VXX ETN, FactSet Research Systems tarafından yapılan hesaplamalara göre maliyetler nedeniyle başlangıçtan bu yana değerinin% 99, 96'sını kaybetti. Sonuç olarak, bu tür ürünlerin beklentileri genellikle uzun vadeli yatırımlar için uygun olmadıkları konusunda uyarır.
