Yıllarca süren büyüme stoklarından sonra, piyasa liderliğine dönüş için değer stokları gecikebilir. Değer hisse senetlerine yönelmek konusunda emin olanlar arasında JPMorgan Büyük Sınır Değer Fonu A'nın (OLVAX) yöneticisi Scott Blasdell de var. Blasdell Barron'a verdiği demeçte, "Değerler açısından elverişli bir şekilde sıralanan ancak etraflarında biraz tartışma yaşayan stoklar arıyorum." "Diğer insanların da ucuz olduğunu düşündüğümü söylememe izin veren bir arka hikaye olduğunda da bunu seviyorum" diye ekledi. En iyi seçimleri arasında Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) ve KeyCorp (KEY) bulunmaktadır.
Karşılaştırmalı Stok Verileri
sanayi | 1 Yıllık Kazanç | |
Cigna | sağlık Sigortası | % 8.6 |
Lennar | ev inşa etme | % 1.3 |
Occidental Petrol | petrol ve gaz üretimi | % 37.1 |
Southwest Havayolları | hava Yolları | (% 14.1) |
Amerika Bankası | para merkezi bankası | % 30.3 |
KeyCorp | bölgesel banka | % 13.1 |
S&P 500 Endeksi | % 13.5 | |
Russell 1000 Değer Endeksi | % 6.5 |
Fon Kayıtları
Morningstar Inc.'e göre Blasdell, Nisan 2013'te JPMorgan Büyük Sınır Değer Fonu'nu üstlendi. Beş yıllık ortalama toplam getirisi (temettüler dahil)% 12, 42, akran grubundaki 918 fonun% 98'inden daha iyi., ancak 23 Mayıs'a kadar büyümeye dayalı S&P 500 Toplam Getiri Endeksi'ni yıllık ortalama 0, 51 puan izliyor. Barron, fonun bu dönemde kıyasladığı Russell 1000 Değer Endeksi'ni geçtiğini sözlerine ekledi.
Barron'un notlarına göre, son getiriler finansal hizmetlerdeki aşırı kilolu pozisyonlar ve diğer dönemsel stoklarla desteklendi. 31 Mart itibarıyla Morningstar'a göre finansal hizmetler stokları, değerinin% 31'i ile portföydeki en büyük sektör iken, tüketici döngüleri% 17 ile ikinci sırada yer aldı.
'Göreli Değerlemeyle Çok İlgileniyorum'
Blasdell'in Barron'un söylediği gibi, fon nakit akış tahminlerini analiz etmek için 1980'lerin ortalarından bu yana kendi temettü indirim modelinin kendi varyantını kullanmıştır. Bu modele göre, değer yatırımı için en büyük fırsatların, 1990'ların sonundaki teknoloji baloncuğu ve 2008 mali krizi sırasında olduğu gibi, büyüme ve değer stokları arasındaki değerleme farklarının çok geniş olmasıyla geldiğini söyledi.
Son piyasa hareketiyle ilgili olarak şunları gözlemledi: "Spread geçen yılın sonuna doğru ortalama seviyeye düştü. Birçok iyi şey stok fiyatlarına dönüştürülüyordu - vergi kesintilerinin beklentisi, ekonomik büyümenin hızlanması ve Avrupa'da daha iyi bir büyüme. " 2018 yılında şimdiye kadar değer stok fiyatlarındaki gerilemenin bir sonucu olarak, spread biraz genişledi ve "tekrar göreli değerlemeye çok ilgi duymaya başladı".
Lennar
Konut fiyatları, yeni konut arzının yetersiz olması nedeniyle artmaktadır ve faiz oranlarındaki yukarı yönlü hareket finansmanı daha zahmetli hale getirmektedir. Bununla birlikte, Blasdell büyük bir talep artışı ve satın almaya başlayan binyıllardan inşaatçılar arasında artan kar marjları için bir itici güç görüyor. Ayrıca Lennar'ın geçmiş anlaşmalarla başarı oranı göz önüne alındığında, şirketin son zamanlarda rakip inşaatçı CalAtlantic'i satın almasını seviyor. Kasım 2019'da sona eren mali yıl için 6.70 dolarlık EPS tahminine dayanarak, bu, 2019 kazançlarının 8 katından daha az bir pazarlık bodrum ileri P / E oranı anlamına geliyor. Bu arada, yeni inşaat talebi geciktiği için, "konut döngüsünün genişlemesi için bolca pist var."
Cigna
Cigna, Blasdell'in ekibinin PBM alanına girmesinin çok büyük hayranları olmamasına rağmen "Cigna için çok acıklı" olacağını düşündüğü eczane fayda yönetimi (PBM) şirketi Express Scripts Holding Co. (ESRX) için 67 milyar dolarlık bir teklif yaptı. " Anlaşma gerçekleşirse, Cigna'nın EPS'sinin 2020 yılına kadar neredeyse iki katına çıkarak 2020 dolara 2020 kazançtan daha az çekici bir ileri P / E oranı verdiğini belirtti.
Ekspres Komut Dosyalarının alınması, Cigna'ya "daha fazla ağırlık" vermenin olumlu etkisi olacaktır ve kendi PBM birimine sahip UnitedHealth Group Inc. (UNH) ile yetişmesine yardımcı olacaktır. UnitedHealth'in Optum bölümü ile yaptığı gibi müşteriler hakkındaki bilgileri entegre etmek, Blasdell'e göre sağlık hizmetlerinin maliyetini sınırlamanın anahtarıdır. Anlaşma kapanmazsa, Cigna'nın hala diğer HMO'lara yaklaşık% 20 değerleme indirimi ile işlem yaptığını ve bu indirimin buharlaşmasını beklediğini belirtti. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Fırtınalı Borsa İçin 8 Uzun Vadeli Kazananlar .)
Amerika Bankası
Bank of America, Morningstar'a göre 31 Mart itibariyle% 4, 1 ağırlıkla fondaki en büyük pozisyon. Citigroup Inc. (C)% 3.2 ile ikinci, KeyCorp beşinci, % 2.5 ile Morgan Stanley (MS) yedinci sırada% 2.2. Fon, net faiz gelirini ve dolayısıyla kârı artıracak yükselen faiz oranlarını tahmin ederek, finansal bir dönemde "bir süredir" fazla kilolu olmuştur. Blasdell'in ekibi, 2020'de BofA için 3 dolarlık EPS'yi yansıtarak hisse senedine 2020 kazançlarının sadece 10 katında cazip bir P / E oranı veriyor.
Piyasanın, özellikle hisse geri alımları yoluyla BofA tarafından hissedarlara artan sermaye getirisi potansiyelini küçümsediğine inanıyor. Ayrıca, şirket mali krizden sonraki muazzam temizleme çabasıyla ilgili masrafları azaltmakta ve yeniden büyümeye başlamaktadır. Blasdell'in sonuç yorumu, "Piyasadan ve akranlarından daha iyi performans göstermesini bekliyoruz." (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: % 20 Ups ile 4 Finansal Stok: Goldman .)
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Yatırım Fonları
4 En İyi ABD Orta Vadeli Endeksi Yatırım Fonları
Yatırım Fonları
En İyi 4 Toplam Piyasa Endeksi Fonu
Finansal oranlar
Bir Şirketin K / Z Oranını Nasıl Hesaplayabilirim?
En İyi Stoklar
Ocak 2020'de En Çok Tüketici Zımba Stokları
Sektörler ve Sektörler Analizi
2020 için En İyi 3 Sağlık ETF'si
En İyi Stoklar