Risk Primi Nedir?
Risk primi, bir yatırımın getirmesi beklenen risksiz getiri oranını aşan getiridir; bir varlığın risk primi, belirli bir yatırımda, risksiz bir varlığa kıyasla ekstra riski tolere eden yatırımcılar için bir tazminat şeklidir. Örneğin, büyük kârlar elde eden yerleşik şirketler tarafından ihraç edilen yüksek kaliteli şirket tahvillerinin genellikle temerrüt riski çok düşüktür. Bu nedenle, bu tür tahviller, belirsiz kârlılığı ve nispeten yüksek temerrüt riski olan az yerleşik şirketler tarafından ihraç edilen tahvillerden daha düşük bir faiz oranı veya getiri öder.
Risk Primi
Risk Premia'nın Temelleri
Risk primini yatırımlarınız için bir tehlike ödeme şekli olarak düşünün. Nispeten tehlikeli işleri olan çalışanların üstlendikleri riskler için tazminat olarak tehlike ödemesi alması gibi, riskli yatırımlar da yatırımcıya yatırım risklerini telafi etmek için daha büyük getiriler sağlama potansiyeli sağlamalıdır.
Yatırımcılar, üstlendikleri risk tutarı için risk primi veya ABD devleti tarafından ihraç edilen menkul kıymetler gibi risksiz bir yatırımın geri dönüş oranının üzerinde ek getiriler için uygun şekilde telafi edilmeyi beklemektedir. Diğer bir deyişle, yatırımcılar kârlı ise ödül olarak ekstra getiri alma karşılığında borçlunun potansiyel bir yatırım başarısızlığının belirsizliğinden dolayı paralarını kaybetme riskiyle karşı karşıyadır. Bu nedenle, bir risk primi kazanma olasılığı, yatırımcıların gerçekten alabileceği anlamına gelmez, çünkü borçlunun başarılı bir yatırım sonucunun olmaması durumunda temerrüde düşmesi mümkündür.
Bir risk primi, gerçek bir kazanç ödülü olarak da yorumlanabilir, çünkü bazı riskli yatırımlar, bir yatırım başarısı olarak ortaya çıktığında ve geldiklerinde doğal olarak daha kârlıdır. Kesin ve öngörülebilir sonuçlara sahip yatırımların, zaten iyi nüfuz edilmiş piyasalarda faaliyet gösterirken iş atılımları olması muhtemel değildir. Yalnızca yeni ve riskli iş ve yatırım girişimleri, borçlunun yatırımcılar için kazanç ödülü olarak kullanabileceği potansiyel olarak ortalamanın üzerinde getiriler sunabilir. Bu, potansiyel olarak daha büyük getiriler olabileceğini bilerek bazı yatırımcıları daha riskli yatırımlar yapmaya teşvik eden temel bir teşviktir.
Önemli Çıkarımlar
- Risk primi, bir yatırımın getirmesi beklenen risksiz getiri oranını aşan getiridir.Yatırımcılar, risk primi şeklinde üstlendikleri risk tutarını uygun şekilde telafi etmeyi beklerler, bir varlığın risk primi, Belirli bir yatırımda, risksiz bir varlığa kıyasla ekstra riski tolere eden yatırımcılar için tazminat şekli. Özkaynak riski primi - hisse senetleri primi - en sık başvurulan primdir.
Premium Maliyet
Risk primi, özellikle yatırımları potansiyel olarak en başarılı olanlar değilse, borçlular için maliyetli olabilir. Yatırımcılara risk telafisi olarak ne kadar fazla risk primi öderlerse, o kadar fazla mali yük alabilirler ki bu da yatırımlarının başarısını zedelemekte ve temerrüt şansını arttırmaktadır. Bu bakış açısını göz önünde bulundurarak, talep ettikleri risk primi düzeyini yeniden değerlendirmek yatırımcıların yararınadır, aksi takdirde temerrüt halinde borç tahsilatları ile mücadele etmeye hazır olmaları gerekir. Örneğin, borçlanma yüklü birçok iflasta, yatırımcılar, önceden risk primi vaatlerine rağmen, yatırımlarında dolar üzerinden sadece sent geri alırlar.
Birçok iktisatçı piyasada bir özkaynak priminin bulunduğunu kabul etse de, neden var olduğu konusunda eşit derecede karıştırılır. Bu hisse senedi primi bulmaca olarak bilinir.
Özkaynak Riski Primi
Hisse senedi riski primi, borsaya yatırım yapmanın risksiz bir oran üzerinden sağladığı fazla getiriyi ifade eder. Bu fazla getiri, yatırımcıları göreceli olarak daha yüksek özkaynak yatırım riskini üstlenmeleri için telafi eder. Primin büyüklüğü, belirli bir portföydeki risk düzeyine bağlı olarak değişir ve ayrıca piyasa riski dalgalandıkça zamanla değişir. Kural olarak, yüksek riskli yatırımlar daha yüksek prim ile telafi edilir. Ekonomistlerin çoğu hisse senedi riski primi kavramının geçerli olduğu konusunda hemfikirdir: uzun vadede piyasalar yatırımcıları hisse senetlerine yatırım yapma riskini daha fazla almak için daha fazla telafi eder.
Özkaynak riski primi çeşitli şekillerde hesaplanabilir, ancak çoğunlukla sermaye varlığı fiyatlandırma modeli (CAPM) kullanılarak tahmin edilir:
CAPM formülü. investopedia
özkaynak maliyetinin etkin olarak özkaynak riski primi olması. Rf risksiz getiri oranı ve R m -Rf piyasanın fazla getirisidir ve borsa beta katsayısı ile çarpılır.
20. yüzyılın ikinci yarısı, bazı hesaplamalarla% 8'in üzerinde, yüzyılın ilk yarısında% 5'in biraz altında, nispeten yüksek bir özkaynak riski primi gördü. Ancak yüzyılın dot-com balonunun yüksekliğinde sona erdiği göz önüne alındığında, bu keyfi pencere ideal olmayabilir.