İTraxx LevX Endekslerinin TANIMI
iTraxx LevX, ikincil piyasada işlem gören borç teklifleri olan 40 (eski 35) en likit Avrupa şirketinin çeşitlendirilmiş bir sepetini temsil eden kredi temerrüt swaplarını (CDS'ler) elinde tutan iki işlem yapılabilir endekstir. Bunlar kredi kredisi temerrüt swapları (LCDS) olarak bilinir. Kredi kredisi temerrüt swapı, dayanak bir kredinin kredi riskinin iki taraf arasında değiş tokuş edildiği bir tür kredi türevidir. Bir kredi kredi temerrüt swapının yapısı, normal kredi temerrüt swapıyla aynıdır, ancak dayanak referans yükümlülüğünün herhangi bir kurumsal borçtan ziyade sendikasyonlu teminatlı kredilerle sınırlı olması gerekir. Kredi kredisi temerrüt swaplarına "sadece kredi temerrüt swapları" da denir.
İTraxx LevX, 5 yıllık bir vadede işlem görüyor ve Mart ve Eylül aylarında altı ayda bir yuvarlanıyor. İTraxx LevX Kıdemli Endeksi sadece üst düzey kredileri temsil ederken, iTraxx LevX Bağlı Endeksi, ikinci ve üçüncü hacimli kredileri içeren sermaye benzeri borçları temsil eder.
Endeks çifti her gün iki fiyatlandırma seti sunar: gün ortası fiyatı ve gün sonu fiyatı. Fiyatlar, Morgan Stanley, Barclays Capital ve UBS dahil olmak üzere yatırım bankaları konsorsiyumu tarafından sürdürülmektedir. Her iki endeks de ilk kupon oranıyla başlar, daha sonra piyasadaki faaliyeti yansıtacak şekilde yukarı veya aşağı ticaret yapar. Yeni borç tekliflerini veya kaldıraçlı kredi piyasalarına yeni şirket katılımını yansıtacak şekilde yeni LevX endeksleri periyodik olarak yayınlanmaktadır.
KIRILMAYA KARŞI iTraxx LevX Dizinleri
İTraxx LevX endeksleri 2006'nın sonlarından bu yana alım satım için mevcuttur ve işlem hacmi hala nispeten düşük olmakla birlikte, işlem gören ortalama dolar miktarı büyümektedir. Sözleşmeler ağırlıklı olarak spekülatörler ve büyük ticari bankalar tarafından bilanço varlıklarına veya diğer portföylere karşı korunma amaçlı kullanılmaktadır. LBO'lar tipik olarak büyük miktarda düşük oranlı kurumsal borç yarattığından, iTraxx grubu gibi endekslere olan talep 2004-2007 döneminde kaldıraçlı satın almalardaki artışla büyük ölçüde arttı.
Piyasa genel kredi kalitesinin düştüğünü algılarsa, iTraxx endekslerinin fiyatı da düşecek ve bu nedenle daha yüksek bir kupon oranı ödeyecektir. Kapsanan borcun büyük kısmı kaldıraç kredileri (düşük kredi notları) olduğundan, endeks yatırım yapılabilir borç tekliflerini kapsayan varsayımsal LCDS tabanlı bir endeksten daha uçucu olabilir.
Aşağıdakiler, iTraxx LevX endeksi için lisanslı pazar yapıcılar:
ABN | Amerika Bankası | |||
Barclays Capital | BNP Paribas | |||
Calyon | Citigroup | |||
Commerzbank | Credit Suisse | |||
Alman bankası | Goldman Sachs | |||
HSBC | JP Morgan | |||
Merrill Lynch | Morgan Stanley | |||
İskoçya Kraliyet Bankası | UBS |
İlgili terimler
iTraxx Tanımı iTraxx, Avrupa, Japonya, Japonya dışındaki Asya ve Avustralya'daki kredi türevleri piyasasını takip eden bir endeks ailesidir. Kaldıraçlı Kredi Tanımı Kaldıraçlı kredi, halihazırda önemli miktarda borcu olan ve / veya kredi geçmişi zayıf olan şirketlere veya kişilere verilen bir kredi türüdür. daha fazla Kredi Kredisi Varsayılan Takas (LCDS) Tanımı Bir kredi kredisi varsayılan takas (LCDS), referans yükümlülüğü olarak güvenli kredileri birleştiren bir kredi türevidir. Genellikle kredi temerrüt swaplarından (CDS) daha sıkı spreadlerde işlem yaparlar. daha fazla Kredi Spread Tanımı Kredi spread bir hazine ve aynı vadeye sahip şirket tahvilleri arasındaki verim farkını yansıtır. Aynı zamanda bir seçenekler stratejisini de ifade eder. daha fazla Teminatlı Kredi Yükümlülüğü (CLO) Teminatlı kredi yükümlülükleri (CLO), düşük kredi notuna sahip kurumsal krediler veya özel sermaye şirketleri tarafından yapılan kaldıraçlı satın almalardır. daha fazla Takas Bir takas, iki tarafın faiz oranları, emtialar veya döviz gibi finansal enstrüman alışverişinde bulunduğu bir türev sözleşmedir. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
Alternatif yatırımlar
Yapılandırılmış Ürünlere Giriş
Özel Sermaye ve Girişim Kabı
En Ünlü 10 Kaldıraçlı Satın Alma
En İyi ETF'ler
En İyi İki Hayvancılık ETF'si
En İyi ETF'ler
2018 İçin En İyi 5 Bond ETF'si
Gelişmiş Seçenekler Ticaret Kavramları
Kredi Türev Endekslerinin Alfabe Çorbası
Sabit Getirili Temel Bilgiler