Yatırımcılar genellikle çeşitlendirmenin önemini ve her bir hisse senedine veya sektöre ne kadar para yatırmaları gerektiğini duyuyorlar. Bunların hepsi, parayı etkin bir şekilde yönetmek için kullanılabilecek birçok tahsis tekniğinden biri olan Kelly Kriteri gibi bir para yönetim sistemine uygulanabilecek sorulardır. Bu sisteme Kelly stratejisi, Kelly formülü veya Kelly bahsi de denir.
Bu kısa makale, bu sistemin nasıl çalıştığını ve yatırımcıların varlık dağılımı ve para yönetimine yardımcı olmak için formülü nasıl kullandıklarını özetlemektedir.
Tarih
AT&T'nin Bell Laboratuvarı'nda çalışan John Kelly, başlangıçta AT&T'ye uzun mesafeli telefon sinyali gürültü sorunları konusunda yardımcı olmak için Kelly Kriterini geliştirdi. Kısa bir süre sonra, yöntem 1956'da "Yeni Bir Bilgi Oranı Yorumu" olarak yayınlandı. Bununla birlikte, kumar topluluğu bunu hızlandırdı ve at yarışlarında optimal bir bahis sistemi olarak potansiyelini fark etti. Kumarbazların uzun vadede paralarının boyutunu en üst düzeye çıkarmasını sağladı. Bugün, birçok insan bunu kumar oynamak ve yatırım yapmak için genel bir para yönetim sistemi olarak kullanıyor.
Stratejinin Berkshire Hathaway'in Warren Buffet ve efsanevi tahvil tüccarı Bill Gross gibi büyük yatırımcılar arasında popüler olduğu biliniyor.
Temeller
Kelly Ölçütünün iki temel bileşeni vardır. Birincisi, kazanma olasılığı veya herhangi bir ticaretin pozitif bir miktar getirme olasılığıdır. İkincisi, kazanç / kayıp oranıdır. Bu oran, toplam pozitif ticaret tutarının, toplam negatif ticaret tutarına bölümüdür.
Bu iki faktör daha sonra Kelly'nin denklemine konur:
burada: K% = W − R (1 − W) K% = Kelly yüzdesiW = Kazanma olasılığı R = Kazanç / kayıp oranı
Denklemin çıktısı% K, çeşitli gerçek dünya uygulamalarına sahip Kelly yüzdesidir.
Kullanmak
Kelly'nin sistemi şu basit adımları izleyerek kullanılabilir:
- Son 50 ila 60 işleminize erişin. Bunu sadece komisyoncunuza sorarak veya tüm işlemlerinizi talep ettiyseniz son vergi beyannamenizi kontrol ederek yapabilirsiniz. Gelişmiş bir ticaret sistemine sahip daha gelişmiş bir tüccarsanız, sistemi geri test edin ve bu sonuçları alın. Bununla birlikte, Kelly Kriteri, geçmişte işlem yaptığınız gibi aynı şekilde işlem yaptığınızı varsayar. "W" yi (kazanma olasılığını) hesaplayın. Bunu yapmak için, pozitif tutarı döndüren işlemlerin sayısını toplam işlem sayınıza (hem pozitif hem de negatif) bölün. Bu sayı bire yaklaştıkça daha iyidir. 0, 50'nin üzerindeki herhangi bir sayı iyidir. "R" yi hesaplayın - kazanç / kayıp oranı. Bunu, pozitif işlemlerin ortalama kazancını negatif işlemlerin ortalama kaybına bölerek yapın. Ortalama kazançlarınız ortalama kayıplarınızdan daha büyükse bir sayıdan büyük bir sayıya sahip olmalısınız. Kaybedilen işlem sayısı az kaldığı sürece birden az sonuç yönetilebilir. Bu sayıları yukarıdaki Kelly denklemine girin. Denklemin geri döndüğü Kelly yüzdesini kaydedin.
Sonuçları Yorumlama
Denklemin ürettiği yüzde (birden az sayı) almanız gereken konumların boyutunu temsil eder. Örneğin, Kelly yüzdesi 0, 05 ise, portföyünüzdeki her bir hisse senedinde% 5'lik bir pozisyon almalısınız. Bu sistem, özünde, ne kadar çeşitlendirmeniz gerektiğini bilmenizi sağlar.
Ancak sistem biraz sağduyu gerektirir. Kelly yüzdesinin size ne söyleyebileceğinden bağımsız olarak, akılda tutulması gereken bir kural, sermayenizin% 20 ila% 25'inden fazlasını bir özkaynağa vermektir. Bundan daha fazlasını tahsis etmek çoğu insanın alması gerekenden çok daha fazla risk taşır.
Etkili mi?
Bu sistem saf matematiğe dayanmaktadır. Bununla birlikte, bazı insanlar başlangıçta telefonlar için geliştirilen bu matematiğin borsada veya kumar sahalarında etkili olup olmadığını sorgulayabilir.
Saf matematiğe dayalı olarak belirli bir hesabın simüle edilmiş büyümesini göstererek, bir özkaynak tablosu bu sistemin etkinliğini gösterebilir. Diğer bir deyişle, iki değişken doğru bir şekilde girilmeli ve yatırımcının bu performansı sürdüreceği varsayılmalıdır.
Neden Herkes Para Kazanmıyor?
Hiçbir para yönetim sistemi mükemmel değildir. Bu sistem portföyünüzü verimli bir şekilde çeşitlendirmenize yardımcı olacaktır, ancak yapamayacağı birçok şey vardır. Sizin için kazanan hisse senetlerini seçemez. Tutarlı bir şekilde işlem yapmaya devam ettiğinizden veya ani piyasa çökmelerini tahmin ettiğinizden emin olun (her ne kadar darbeyi hafifletebilir). Piyasalarda her zaman getirilerinizi değiştirebilecek belirli miktarda "şans" veya rastgelelik vardır.
Alt çizgi
Para yönetimi her zaman muhteşem kazançlar elde etmenizi sağlayamaz, ancak etkili çeşitlendirme yoluyla kayıplarınızı sınırlamanıza ve kazançlarınızı en üst düzeye çıkarmanıza yardımcı olabilir. Kelly Kriteri, çeşitlendirmenize yardımcı olmak için kullanılabilecek birçok modelden biridir.