Netflix Inc. (NFLX) hisseleri 2018'de yükseldi ve yüzde 40'ın üzerinde yükseldi, daha geniş S&P 500 Endeksi ise yılın ilk birkaç haftasında düz bir şekilde seyreden bir rollercoaster sürüşü oldu. Önemli kazanımlara rağmen, yatırımcıların Netflix'in haziran ayına kadar yüzde 13 kadar artmaya devam edeceğine dair bahis oynadıkları opsiyonlar. Bu, Netflix'in stok fiyatını, sürdürülemez bir artış gibi görünen şeye 300 doların üzerine çıkaracaktı.
Opsiyon yatırımcıları büyük ölçüde boğa eğilimi gösterirken, çağrı bahisleri yaklaşık 6 ila 1 oranında daha ağır basmaktadır. Yatırımcılar arasındaki iyimserlik, daha geniş borsadaki son oynaklık nedeniyle şaşırtıcıdır. Investopedia Anksiyete Endeksi şu anda neredeyse 112 seviyesinde bulunuyor ve bu da 2017'nin başından beri en yüksek okumaya yakın. Bu da yatırımcıların borsadaki mevcut durum konusunda hala gergin olduklarını gösteriyor.
Ancak ilginç bir şekilde, Netflix, 26 Ocak'tan bu yana en düşük yüzde 10'un üzerinde düşüş gösteren S&P 500 ile karşılaştırıldığında, düşük noktasında yüzde 8'in biraz üzerine düşen daha geniş pazardan daha iyi performans gösterdi.
Temelleri Geliştirme
Opsiyon yatırımcılarının yükselişi, Netflix'in güçlü temel ilkelerinin bir yansıması olabilir. Konsensus tahminleri, ilk çeyrek gelirinin yaklaşık yüzde 40 artarak 3.689 milyar dolara yükselmesini beklerken, kazancın yaklaşık yüzde 58 artarak 0.63 dolara çıkması bekleniyor.
Bunlar şirket için önemli büyüme rakamlarıdır, ancak daha etkileyici olanı, sadece dörtte biri değildir. YCharts'a göre, analistler 2018'de yüzde 36 gelir artışı ile 15.84 milyar dolara ve kazanç yüzde 116 artışla 2.70 dolara ulaşıyor.
Boğa Bahisleri
Opsiyon alım satımları, iyimserliği yansıtırken, tüccarlar Netflix'in fiyatının uzun straddle seçenekleri stratejisini kullanarak 270 $ grev fiyatından yaklaşık yüzde 13, 5 oranında yükselmesini veya düşmesini bekliyorlar. Bir satış sözleşmesi ve bir arama sözleşmesi satın almak yaklaşık 36 $ 'a mal olur ve hisse fiyatı 235 ila 305 $ arasında bir ticaret aralığına girer.
Çağrı sayısı yaklaşık 6'ya 1 oranında ağır basar, yaklaşık 5.16 milyon dolarlık bir kavramsal değeri olan 270 $ fiyatla yaklaşık 2.160 açık faiz çağrısı.
313 Dolara Yükseliş
Hatta bazı trader'lar Netflix hisse senetlerinin Haziran ayına kadar yaklaşık 313 dolara tırmanmasını bekliyorlar ve 300 dolarlık grev fiyatına yaklaşık 3.000 açık ilgi çağrısı geliyorlar. Seçenekler kabaca 4 milyon dolar değerinde. Bu, sadece kırmak için 313 dolara yükselmesi gereken seçenekler ve 268 dolarlık mevcut fiyatına göre yaklaşık yüzde 17 daha düşük bir hisse senedi fiyatı için büyük bir bahis.
Şimdilik, yükseliş opsiyonları trader'ları şirketin büyüme görünümüne bağlı olarak pozitif pozisyonları için bir nedene sahip olabilirler. Ancak, gördüğümüz gibi bir başka piyasa düşüşü, yatırımcı kaygısının artmasına neden olabilir. Ve bu, boğaları diğer yoldan göndermek için yeterli olabilir.