Prim ve iskonto terimleri tahvillere istinaden kullanıldığında, yatırımcılara tahvilin satın alma fiyatının nominal değerinin üstünde veya altında olduğunu söylüyorlar. Örneğin, nominal değeri $ 1, 000 olan bir bono, 1000 dolardan fazla alınabildiği zaman prim satıyorsa ve 1, 000 dolardan daha düşük bir fiyata alınabildiği zaman indirimli olarak satılıyorsa.
Değişen faiz oranları nedeniyle tahviller nominal değerlerinden daha fazla ve daha düşük bir fiyata satılabilir. Çoğu sabit getirili menkul kıymetler gibi, tahviller de faiz oranları ile yüksek derecede ilişkilidir. Faiz oranları yükseldiğinde, tahvilin piyasa fiyatı düşecek ve tam tersi.
Primde Tahvil Satışı İyi Bir Yatırım mı?
Bunu daha iyi açıklamak için bir örneğe bakalım. Bugün piyasa faiz oranının% 3 olduğunu ve 1000 $ nominal değere sahip% 5 kupon ödeyen bir tahvil satın aldığınızı düşünün. Eğer faiz oranları satın aldığınız andan itibaren% 1 düşerse, tahvili kâr (veya prim) için satabilirsiniz. Bunun nedeni, tahvilin şimdi piyasa faiz oranından daha fazla ödeme yapmasıdır (kupon% 5 olduğu için). Forma eskiden% 2 (% 5 -% 3) idi, ama şimdi% 3'e (% 5 -% 2) yükseldi. Bu, diğer birçok faktör söz konusu olduğu için, tahvilin fiyatına bakmanın basitleştirilmiş bir yoludur; ancak tahviller ve faiz oranları arasındaki genel ilişkiyi göstermektedir.
Yatırımın çekiciliğine gelince, tahvilin iyi bir yatırım olup olmadığını sadece prim veya iskontoda satıp satmadığına bağlı olarak belirleyemezsiniz. Faiz kararının beklentisi ve tahvilin kredi değeri gibi diğer birçok faktör bu kararı etkilemelidir.