Broker bayileri için çalışan yatırım danışmanları ve yatırım brokerleri, yatırım tavsiyelerini bireylere ve kurumsal müşterilere uyarlar. Ancak, aynı standartlara tabi değildirler. 1940 Yatırım Danışmanları Yasası'na göre, yatırım danışmanları doğrudan müşteriler için çalışır ve müşterilerin çıkarlarını kendi çıkarlarının önüne koymak zorundadır.
Ancak aracılar, çalıştıkları aracı satıcılara hizmet eder ve yalnızca önerilerin müşteriler için uygun olduğuna inanmalıdır. Bu uygunluk standardı, Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından belirlenir.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırım danışmanları, müşterilerinin menfaatlerini kendi menfaatlerinin önüne koyan bir güven standardına tabidir.Brokörler, menfaatlerini yerine getirdikleri broker-satıcıları için çalışmaktadır. Uygunluk standardını takip ederler, bu da sadece işlemlerin müşterilerin ihtiyaçları için uygun olması gerektiği anlamına gelir.Aracı satıcıları bazen kendi enstrümanlarından birini sattıklarını veya gereksiz işlem ücretleri eklediklerini düşünen müşterileriyle çatışabilirler. ve müşterinin yararına değildir.
Güven Standartları
Yatırım danışmanları Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) veya devlet menkul kıymetler düzenleyicileri tarafından düzenlenen ve her ikisi de danışmanlarını müşterilerinin menfaatlerini kendi menfaatlerinin üzerine koymasını gerektiren bir güvence standardına sahip olan bir güvence standardına bağlıdır.
Kanun, bir inancın ne anlama geldiğini tanımlamakta oldukça spesifiktir ve danışmanların çıkarlarını müşterilerinin çıkarlarının altına alması gerektiğini öngörmektedir. Sadakat ve bakım görevinden oluşur. Örneğin, danışmanlar, müşterileri için satın almadan önce hesapları için menkul kıymet satın alamazlar ve kendileri veya yatırım firmaları için daha yüksek komisyonlara neden olabilecek işlemler yapmaları yasaktır.
Ayrıca, danışmanların yatırım tavsiyelerinin doğru ve eksiksiz bilgiler kullanılarak yapılmasını ve analizin eksiksiz ve mümkün olduğunca doğru olmasını sağlamak için ellerinden geleni yapması gerektiği anlamına gelir. Çıkar çatışmasından kaçınmak, mütevelli olarak hareket ederken önemlidir, bu da danışmanların olası çatışmaları ifşa etmesi gerektiği anlamına gelir. Buna ek olarak, danışmanların alım satımları "en iyi uygulama" standardı altına yerleştirmeleri gerekir, yani düşük maliyetli ve verimli uygulamanın en iyi kombinasyonuyla menkul kıymet alım satımı yapmak için çaba göstermelidirler.
SEC, yatırım danışmanları için katı kurallara sahiptir. Danışmanların emeklilik, üniversite ödemeleri veya kendi genellikle vergilendirilebilir yatırım portföylerini planlamak için finansal kararlar alan kişi ve kurumların mali kararlarında yardımcı olmalarına izin verilir. SEC, danışmanların müşterilerini nasıl ücretlendirebileceklerini de belirler.
SEC, bir brokeri başka biri için temsilci olarak görev yapan biri olarak, bayiyi de kendi hesabı için müdür görevi gören biri olarak tanımlar.
uygunluk
Broker bayileri, müşterilerinin menfaatlerine uygun tavsiyelerde bulunmak olarak tanımlanan "uygunluk yükümlülüğü" olarak adlandırılanları yerine getirmek zorundadır. Bazı aracı satıcılar, kârlılıklarından yararlanan yatırım araçlarını satma yeteneklerini etkileyebileceğinden, bu durumun adil olmadığını düşünmektedir, ancak tüm uygunluk yükümlülüğü aracı kurumun verdikleri kararların müşterileri için gerçekten fayda sağladığına inanması gerektiğidir.
Uygunluk ayrıca işlem maliyetlerinin aşırı olmamasını (bir hesabı "çalkalamak" veya gereksiz ticaret ücretlerini artırmak) ifade etmeyi ve tüm önerilerin müşteriye fayda sağlamasını içerir.
SEC, broker bayilerini yatırımcıları bireysel yatırımlara bağlamaya yardımcı olan finansal aracılar olarak görmektedir. Sermayeyi ortak hisse senetleri, yatırım fonları ve değişken yıllık gelir, vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi daha karmaşık araçlardan oluşan yatırım ürünleriyle ilişkilendirerek piyasa likiditesini ve verimliliğini artırmada önemli bir rol oynarlar.
Bir bayinin yapabileceği faaliyetlerden biri, firmasının sabit getirili menkul kıymet envanterinden bir tahvil satmaktır. Bir broker-satıcı için birincil gelir, dayanak müşteri için işlem yapmaktan kazanılan komisyonlardan gelir.