İşletme değeri (EV), faiz, vergi, amortisman ve itfa payı (FAVÖK) öncesi kazanca göre sektöre göre değişiklik göstermektedir. Bununla birlikte, S&P 500 için EV / FAVÖK'ün son birkaç yılda tipik olarak 11'den 14'e ortalaması alınmıştır. FAVÖK bir firmanın genel finansal performansını ölçerken EV ise firmanın toplam değerini belirler.
Haziran 2018 itibarıyla, S&P için ortalama EV / FAVÖK 12, 98'dir. Genel bir kılavuz olarak, 10'un altında bir EV / FAVÖK değeri genellikle analistler ve yatırımcılar tarafından sağlıklı ve ortalamanın üzerinde olarak yorumlanmaktadır.
EV / FAVÖK Çoklu
İşletme-değer-FAVÖK oranı şu şekilde hesaplanır:
- EV'nin FAVÖK veya faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazanç EV (pay) şirketin kurumsal değeridir (EV) ve şu şekilde hesaplanır: EV = Piyasa Değeri + İmtiyazlı Paylar + Azınlık Payı + Borç - Toplam Nakit
Bu popüler ölçüm, bir şirketin, borcun dahil olduğu değeri, şirketin nakit kazançları ile daha az nakit dışı giderlerini karşılaştırmak için bir değerleme aracı olarak kullanılır. Aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak isteyen analistler ve yatırımcılar için idealdir.
Tipik olarak, 10'un altındaki EV / FAVÖK değerleri sağlıklı olarak görülür. Bununla birlikte, aynı sektördeki şirketler arasındaki göreli değerlerin karşılaştırılması, yatırımcıların belirli bir sektördeki en sağlıklı EV / FAVÖK'e sahip şirketleri belirlemelerinin en iyi yoludur.
EV / FAVÖK Analizinin Faydaları
P / E oranı (fiyat-kazanç) gibi, EV / FAVÖK ne kadar düşük olursa, bir şirket için değerleme o kadar ucuz olur. P / E oranı tipik olarak değerleme aracı olarak kullanılmasına rağmen, P / E oranının EV / FAVÖK ile birlikte kullanılmasının faydaları vardır. Örneğin, birçok yatırımcı hem K / Z hem de EV / FAVÖK kullanarak düşük değerlemelere ve sağlam temettü büyümesine sahip şirketleri arar.