Ağırlıklı Ortalama Kredi Notu (WACR) Nedir?
Ağırlıklı ortalama kredi notu (WACR), bir tahvil fonundaki tüm bonolara ilişkin ağırlıklı ortalama notu ile ilgilidir. Bu derecelendirme prosedürü yatırımcılara fonun kredi kalitesi hakkında fikir vermektedir. Ayrıca, bir tahvil portföyü ile ilgili genel riskin belirlenmesine yardımcı olur. Ağırlıklı ortalama kredi notu ne kadar düşük olursa tahvil fonu o kadar risklidir. Ağırlıklı ortalama kredi notu, AAA, BBB veya CCC dahil olmak üzere mektup derecelendirme şeklinde belirtilmiştir.
Önemli Çıkarımlar
- Ağırlıklı ortalama kredi notu, yatırımcılara fonun AAA, BBB veya CCC olarak belirlenen genel kredi kalitesi hakkında bilgi verir. Ağırlıklı ortalama kredi notu, her bir kredi notunun değerinin oranı dikkate alınarak ve tüm portföyün yüzdesi, böylece ortalama kredi notu üretir. Ağırlıklı ortalama kredi notları, derecelendirmeyi tam olarak anlamayan yatırımcılar için karışıklığa neden olabileceğinden bazıları tarafından sorgulanır.
Ağırlıklı Ortalama Kredi Notu (WACR) Nasıl Çalışır?
Ağırlıklı ortalama kredi notunun nasıl tablolaştırıldığı finans endüstrisine göre değişir. Genel olarak, ağırlıklı ortalama kredi notu, her kredi notunun değerinin oranını dikkate alır ve toplam portföyün bir yüzdesi olarak değerlendirir. Bireysel derecelendirme ağırlıklarıyla fon ortalama kredi derecelendirmesini belirleyebilir.
Ağırlıklı ortalama kredi notu ile yatırımcılar tahvil fonunun gerçek kredi kalitesini ortaya çıkarabilir.
Özel Hususlar
Ağırlıklı ortalama kredi notu, bir fonun kredi kalitesini anlarken yatırımcıların erişebildiği tek istatistik değildir. İstatistiksel raporlama şirketleri doğrusal bir faktörü ağırlıklı ortalama kredi notu hesaplamalarına entegre edebilir. Konseptte standart ağırlıklı ortalama hesaplamalara benzer şekilde, bu metodoloji her bir derecelendirme seviyesinin değerinin oransal ağırlığını tanımlar.
Doğrusal faktör hesaplarında, varsayılan derecelendirme olasılığına bağlı olarak her derecelendirme düzeyine doğrusal bir faktör atanır. Ortalama bir doğrusal faktör, portföydeki tahvillerin oransal kredi derecelendirmeleriyle belirlenir. Daha sonra ağırlıklı ortalama kredi notu karşılık gelen doğrusal faktörü ile belirlenir.
Ağırlıklı Ortalama Kredi Derecelendirme Notlarının Eleştirisi
Bu tür derecelendirmeler tartışmasız değildir. Yatırımcı kafa karışıklığı potansiyeli nedeniyle, ağırlıklı ortalama kredi derecelendirme süreci tahvil fonu endüstrisinde tartışılmıştır. Bir ağırlıklı ortalama derecelendirme metodolojisi, bir fonun yatırım yapabileceği tüm potansiyel derecelendirme sınıflandırmalarını dikkate alabilir. Bu nedenle, fon belirtilen ağırlıklı ortalama derecelendirme kategorisinde herhangi bir tahvil tutamayabilir ve bu tablolaştırılmış rakamları görenlerin kafa karışıklığına neden olabilir.
Ağırlıklı Ortalama Kredi Derecelendirme Örneği (WACR)
AAA değerinin% 25'i, BBB'de% 25'i ve CCC'de% 50'si olan bir tahvil, BBB ve CCC arasında ortalama B + kredi notuna sahip olabilir. Fonun B + tahvilleri olmadığından, bu durum yatırımcılara iyi bir temsil sağlamayabilir. Bu nedenle, çoğu tahvil fonu, pazarlama materyallerinde kredi notuna göre ağırlıklandırılmış bir ölçek sağlamayı tercih etmektedir. Bu, yatırımcıların tahvil konsantrasyonunu derecelendirmeye göre anlamalarına ve sadece ağırlıklı ortalama kredi notunun sonuçlarına bakmalarına yardımcı olur.
Vanguard Uzun Vadeli Kurumsal Tahvil Endeksi Fonu, birkaç yıl önce en iyi performans gösteren tahvil fonlarından biriydi. Fon, pazarlama materyallerinde veya fon raporlamasında ağırlıklı ortalama kredi notu sağlamadı. Bunun yerine, kredi kalitesi dağılımını gösteren aşağıdaki ölçeği içermiştir:
ABD Hükümeti. | % 0.1 |
aaa | % 3.6 |
aa | % 7.8 |
bir | % 39.1 |
melemek | % 49.4 |
<Baa | % 0.0 |
Toplam | % 100.0 |
İlgili terimler
Derecelendirme Derecelendirme, bir analist veya derecelendirme kuruluşu tarafından bir hisse veya tahvile, fırsat veya güvenlik potansiyelini gösteren bir değerlendirme aracıdır. devamı Kredi Kalitesi Tanımı Kredi kalitesi, bir tahvilin veya tahvil yatırım fonunun yatırım kalitesini değerlendirmek için temel kriterlerden biridir. daha fazla Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörü (WARF) Ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörü (WARF), kredi derecelendirme şirketleri tarafından bir portföyün kredi kalitesini belirtmek için kullanılan bir ölçüdür. Kredi Notları Hakkında Bilmeniz Gerekenler Kredi notu, bir borçlunun kredibilitesinin genel olarak veya belirli bir borç veya mali yükümlülük açısından değerlendirilmesidir. daha fazla Yatırım Sınıfı Derecelendirmelerini Anlama Yatırım notu, düşük ila orta kredi riski taşıyan tahviller anlamına gelir. daha fazla Ağırlıklı Ortalama Tanım Ağırlıklı ortalama, bir veri kümesindeki sayıların değişen önem derecelerini dikkate alan bir hesaplamadır. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
tahviller
Tahvil Fonlarının Performans ve Riskler İçin Değerlendirilmesi
SEC ve Düzenleyici Kurumlar
Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının Kısa Tarihi
Kurumsal Finansman
Kurumsal Kredi Notu Nedir?
Sabit Getirili Temel Bilgiler
Yüksek Riskli Tahviller Gerçekten Çok Riskli mi?
Sabit Getirili Temel Bilgiler
Tahviller Nasıl Değerlendirilir?
Para piyasası hesabı