Hisse senetleri, tahviller ve yatırım fonu portföylerinin analizi için geçerli beş ana yatırım riski göstergesi vardır. Alfa, beta, r-kare, standart sapma ve Sharpe oranıdır. Bu istatistiksel önlemler, yatırım riski / oynaklığının tarihsel yordayıcılarıdır ve hepsi de modern portföy teorisinin (MPT) temel bileşenleridir. MPT, özkaynak, sabit getirili ve yatırım fonu yatırımlarının performansını piyasa ölçütleriyle karşılaştırarak değerlendirmek için kullanılan standart bir finansal ve akademik metodolojidir. Tüm bu risk ölçümleri yatırımcıların yatırımlarının risk-ödül parametrelerini belirlemelerine yardımcı olmayı amaçlamaktadır. İşte bu ortak göstergelerin her birinin kısa bir açıklaması.
Alfa
Alfa, riske göre ayarlanmış bir yatırımın performansının bir ölçüsüdür. Bir menkul kıymetin veya fon portföyünün oynaklığını (fiyat riski) alır ve riske göre ayarlanmış performansını bir kıyaslama endeksiyle karşılaştırır. Kıyaslama endeksinin getirisine göre yatırımın aşırı getirisi alfadır. Basitçe ifade etmek gerekirse, alfa genellikle bir portföy yöneticisinin bir fon portföyünün getirisine kattığı veya çıkardığı değeri temsil ettiği düşünülür. 1.0'lık bir alfa, fonun gösterge endeksinden% 1 daha iyi performans gösterdiği anlamına gelir. Buna uygun olarak, -1.0'lık bir alfa, % 1'lik bir düşük performansı gösterir. Yatırımcılar için alfa ne kadar yüksekse o kadar iyidir.
Beta
Beta katsayısı olarak da bilinen Beta, bir bütün olarak piyasaya kıyasla bir menkul kıymetin veya portföyün oynaklığının veya sistematik riskin bir ölçüsüdür. Beta, regresyon analizi kullanılarak hesaplanır ve bir yatırımın piyasadaki hareketlere tepki verme eğilimini temsil eder. Tanım olarak, pazarın 1.0 beta sürümü vardır. Bireysel güvenlik ve portföy değerleri piyasadan sapmalarına göre ölçülür.
1.0 beta değeri, yatırım fiyatının piyasaya adım adım ilerleyeceğini gösterir. 1.0'dan daha düşük bir beta, yatırımın piyasadan daha az oynak olacağını gösterir. Buna uygun olarak, 1.0'dan fazla bir beta, yatırım fiyatının piyasadan daha değişken olacağını gösterir. Örneğin, bir fon portföyünün beta değeri 1, 2 ise, teorik olarak piyasadan% 20 daha uçucudur.
Sermayeyi korumak isteyen muhafazakâr yatırımcılar düşük beta'lı menkul kıymetlere ve fon portföylerine odaklanmalı, daha yüksek getiri arayışında daha fazla risk almak isteyen yatırımcılar yüksek beta yatırımları aramalıdır.
R-kare
R-kare, bir fon portföyünün yüzdesini veya bir menkul kıymet hareketinin bir kıyaslama endeksindeki hareketlerle açıklanabilecek yüzdesini temsil eden istatistiksel bir ölçüdür. Sabit getirili menkul kıymetler ve tahvil fonları için referans ABD Hazine Bonosu'dur. S&P 500 Endeksi hisse senetleri ve hisse senedi fonları için bir ölçüttür.
R-kare değerleri 0 ile 100 arasındadır. Morningstar'a göre, R-kare değeri 85 ile 100 arasında olan bir yatırım fonu, endeksle yakından ilişkili bir performans kaydına sahiptir. 70 veya daha düşük bir fon tipik olarak endeks gibi çalışmaz.
Yatırım fonu yatırımcıları, genellikle analistler tarafından "klozet" endeks fonları olarak eleştirilen yüksek R kare oranlarına sahip aktif olarak yönetilen fonlardan kaçınmalıdır. Bu gibi durumlarda, bir endeks fonundan aynı veya daha iyi sonuçları alabildiğinizde, profesyonel yönetim için daha yüksek ücretler ödemek çok az mantıklıdır.
Standart sapma
Standart sapma, verinin ortalamasından dağılımını ölçer. Temel olarak, veriler ne kadar yayılırsa, fark normdan o kadar büyük olur. Finansta, bir yatırımın oynaklığını (riskini) ölçmek için yıllık getiri oranına standart sapma uygulanır. Uçucu bir hisse senedi yüksek standart sapmaya sahip olacaktır. Yatırım fonları ile standart sapma bize fon getirisinin tarihsel performansına bağlı olarak beklenen getiriden ne kadar saptığını gösterir.
Sharpe oranı
Nobel ödüllü ekonomist William Sharpe tarafından geliştirilen Sharpe oranı riske göre ayarlanmış performansı ölçer. Risksiz getiri oranının (ABD Hazine Bonosu) bir yatırımın getiri oranından çıkarılması ve sonucun yatırımın standart getiri sapmasına bölünmesi ile hesaplanır. Sharpe oranı yatırımcılara bir yatırımın geri dönüşünün akıllı yatırım kararlarından mı yoksa aşırı riskten mi kaynaklandığını bildirir. Bu ölçüm yararlıdır, çünkü bir portföy veya güvenlik emsallerinden daha yüksek getiri elde edebilse de, bu yüksek getiri çok fazla ek riskle gelmezse iyi bir yatırımdır. Bir yatırımın Sharpe oranı ne kadar büyük olursa, riske göre ayarlanmış performansı da o kadar iyi olur.
Alt çizgi
Birçok yatırımcı, yatırım riskine çok az ilgi duyan yatırım getirilerine odaklanma eğilimindedir. Tartıştığımız beş risk önlemi, risk-getiri denklemine bir miktar denge sağlayabilir. Yatırımcılar için iyi haber, bu göstergelerin onlar için hesaplanması ve bir dizi finansal web sitesinde bulunmasıdır: ayrıca birçok yatırım araştırması raporuna dahil edilmiştir. Bu ölçümler kadar faydalı olduğu gibi, bir hisse senedi, tahvil veya yatırım fonu yatırımı düşünüldüğünde, oynaklık riski bir yatırımın kalitesini etkileyebilecek dikkate almanız gereken faktörlerden sadece biridir.