Vasicek Faiz Oranı Modeli Nedir?
Vasicek faiz oranı modeli (veya sadece Vasicek modeli), faiz oranı hareketlerini modellemenin matematiksel bir yöntemidir. Model, faiz oranının hareketini, piyasa riski, zaman ve denge değerinden oluşan bir faktör olarak tanımlar; burada oran, zaman içinde bu faktörlerin ortalamasına dönme eğilimindedir. Esasen, mevcut piyasa oynaklığı, uzun vadeli ortalama faiz oranı değeri ve belirli bir piyasa risk faktörü göz önüne alındığında, faiz oranlarının belirli bir süre sonunda nerede sonuçlanacağını öngörmektedir.
Denklemin bir kerede yalnızca bir piyasa risk faktörünü test edebileceğini belirtmek önemlidir. Bu stokastik model genellikle faiz vadeli işlemlerinin değerlemesinde kullanılır ve bazen değeri zor olan çeşitli tahvillerin fiyatının çözümünde kullanılır.
Vasicek Faiz Oranı Modeli İçin Formül
Vasicek faiz oranı modeli, aşağıdaki denklemi kullanarak anlık faiz oranına değer vermektedir:
Drt = a (b − rt) dt + σdWt burada: W = Rastgele piyasa riski (bya Wiener sürecini temsil eder) t = Zaman peryodu (b − rt) = Faiz oranlarında beklenen değişiklik t (sapma faktörü) a = Ortalamanın tersine dönme hızı = Ortalamanın uzun vadeli seviyesiσ = T sırasındaki dalgalanma t
Model, anlık faiz oranının stokastik diferansiyel denklemi takip ettiğini belirtir; burada d , değişkeni izleyen değişkenin türevini ifade eder.
Vasicek Faiz Oranı Modeli Açıklandı
Vasicek faiz oranı modeli, gelecekteki faiz oranı değişimleri için potansiyel yolları tahmin etmek amacıyla finansal ekonomide kullanılmaktadır. Model faiz oranlarının hareketinin sadece rasgele (stokastik) piyasa hareketlerinden etkilendiğini belirtmektedir. Piyasa şoklarının yokluğunda (yani, d W t = 0 olduğunda) faiz oranı sabit kalır (r t = b). R t <b olduğunda, sürüklenme faktörü pozitif olur, bu da faiz oranının dengeye doğru artacağını gösterir.
Tahminli finansal denklemlerde ileriye doğru atılmış büyük bir adım olarak görülmesine rağmen, küresel finansal krizden bu yana ortaya çıkan modelin ana dezavantajı, Vasicek modelinin faiz oranının sıfırın altına düşmesine izin vermemesidir. Bu sorun, Vasicek modelinden bu yana üstel Vasicek modeli ve Cox-Ingersoll-Ross modeli gibi faiz oranı değişikliklerini tahmin etmek için geliştirilen çeşitli modellerde düzeltildi.