Brace Gatarek Musiela (BGM) Modeli nedir?
Brace Gatarek Musiela Modeli (BGM), fiyat faiz oranı türevlerini LIBOR oranlarını kullanan doğrusal olmayan bir finansal modeldir. Brace Gatarek Musiela (BGM) modeli, menkul kıymetleri piyasadaki kote oranları inceleyerek fiyatlandırır. LIBOR pazarındaki swaptions ve caplet (LIBOR çağrısı) fiyatlandırmasında en sık kullanılır.
Brace Gatarek Musiela Modeli, LIBOR pazar modeli olarak da bilinir.
Brace Gatarek Musiela (BGM) Modelini Anlamak
Anlık kısa hızı kullanan Hull-White modelinin veya ani ileri hızı kullanan Heath-Jarrow-Morton (HJM) modelinin aksine, Brace Gatarek Musiela Modeli (BGM) modeli yalnızca gözlemlenebilir hızları kullanır: ileri LIBOR oranları. BGM modeli, yaygın olarak kullanılan Black-Scholes türev modelinin bir çeşidi olan Black'in modeliyle de tutarlıdır.
BGM Modelinin Kullanım Alanları
BGM modeli, getirinin vadeli faiz oranlarına (getiri) bölünebilmesi durumunda yatırım için bir fiyat belirleyebilir, çünkü vadeli işlemler belirli bir zaman dilimine uygulanır ve diğer vadeli faizlerle ilişkilidir. Yatırımcılar çeşitli oynaklıkları ve korelasyonları kullanarak simülasyonlar yürütebilir ve daha sonra kuponları iskonto ederek gerçeğe uygun değeri belirleyebilirler.
Londra Bankalararası Teklif Oranı, Londra'nın önde gelen bankalarının her biri tarafından diğer bankalardan borçlanması durumunda borçlandırılacağı tahmin edilen ortalama faiz oranlarıdır. Genellikle Libor veya LIBOR olarak kısaltılır.