Uptick Kuralı Nedir?
Uptick Kuralı ("artı kene kuralı" olarak da bilinir), Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından kurulan ve kısa satışların bir önceki ticaretten daha yüksek bir fiyatla yapılmasını gerektiren bir kuraldır.
Yatırımcılar, menkul kıymet fiyatının düşmesini beklediklerinde açığa satış yaparlar. Taktik, yüksek almayı ve düşük satmayı içerir. Açığa satış pazar likiditesini ve fiyat verimliliğini artırabilirken, menkul kıymetin fiyatını düşürmek veya pazardaki düşüşü hızlandırmak için de uygun olmayan şekilde kullanılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- SEC'in Uptick Kuralı, kısa satışların önceki ticaretten daha yüksek bir fiyatla yapılmasını gerektirir. Kural için sınırlı muafiyetler vardır. 2010 yılında uygulanan revize edilmiş bir kural, yatırımcıların kısa satış tetiklenmeden önce uzun pozisyonlardan çıkmalarını sağlar.
Uptick Kuralını Anlama
Uptick Kuralı, satıcıların zaten keskin bir düşüş içinde olan bir menkul kıymet fiyatının aşağı yönlü momentumunu hızlandırmasını önler. Kısa bir satıcı, mevcut teklifin üzerinde bir fiyatla kısa satış emri girerek, bir siparişin bir artışta tamamlanmasını sağlar.
Orijinal kural, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu tarafından Kural 10a-1 olarak getirildi ve 1938'de uygulandı. SEC, 2007'de orijinal kuralı ortadan kaldırdı, ancak 2010'da alternatif bir kuralı onayladı. Kural, ticaret merkezlerinin aşağıdaki prosedürleri oluşturmasını ve yürürlüğe koymasını gerektiriyor. yasaklanmış bir açığa satışın yapılmasını veya gösterilmesini önlemek.
Alternatif Uptick Kuralı
2010 alternatif uptick kuralı (Kural 201) yatırımcıların kısa satış gerçekleşmeden önce uzun pozisyonlardan çıkmalarını sağlar. Kural, bir hisse senedi fiyatı bir günde en az% 10 düştüğünde tetiklenir. Bu noktada, fiyat mevcut en iyi teklifin üzerindeyse açığa satışa izin verilir. Bu, stres ve oynaklık dönemlerinde yatırımcının güvenini korumayı ve piyasa istikrarını artırmayı amaçlamaktadır.
Kuralın "fiyat testi kısıtlaması süresi", işlem gününün geri kalanı ve ertesi gün için geçerlidir. Genelde, ister borsa yoluyla ister sayaç üzerinden işlem görsün ulusal menkul kıymetler borsasında listelenen tüm hisse senetleri için geçerlidir.
Uptick Kuralı, fiyat düşüşü gönderen bir piyasa "panik" gibi stres ve oynaklık dönemlerinde yatırımcı güvenini korumak ve piyasayı dengelemek için tasarlanmıştır.
Kural Muafiyetleri
Vadeli işlemler için, yukarı yönlü kurala sınırlı muafiyetler vardır. Bu araçlar, oldukça likit olduklarından ve uzun bir pozisyona girmeye istekli yeterli alıcıya sahip olduklarından, fiyatın nadiren düşük seviyelere düşürülmesini sağladığından bir düşüşle kısaltılabilir.
Muafiyete hak kazanmak için, vadeli işlem sözleşmesinin "satıcıya ait" olduğu varsayılacaktır. Bu, SEC'e göre, kişinin "satın almak için bir güvenlik vadeli işlem sözleşmesi düzenlediği ve pozisyonun fiziksel olarak çözüleceğine ve geri alınamayacak şekilde altta yatan güvenliği almaya bağlı olduğuna dair bir bildirim aldığı anlamına gelir."