Liste Dışı Güvenlik nedir?
Liste dışı güvenlik, listeleme gereksinimlerini karşılamadığı için resmi bir borsada işlem görmeyen finansal bir araçtır. Borsada işlem görmemiş menkul kıymetlerin ticareti tezgah üstü (OTC) piyasada yapılır ve genellikle OTC menkul kıymetleri olarak adlandırılır. Piyasa yapıcılar veya bayiler, OTC piyasasında borsaya kote olmayan menkul kıymetlerin alım ve satımını kolaylaştırır.
Liste Dışı Güvenliği Anlama
Borsaya kote edilmeyen menkul kıymetler genellikle, resmi bir borsada piyasa değeri eşikleri veya listeleme ücretlerini ödemeye razı olma gibi listeleme şartlarına uymayan veya bunlara uymak istemeyen daha küçük veya yeni firmalar tarafından verilir. Ayrıca, borsada işlem görmedikleri için, borsaya kote olmayan menkul kıymetler borsaya kote edilmiş menkul kıymetlerden genellikle daha az likittir. Listelenmemiş stoklar pembe sayfalar üzerinden veya OTCBB (OTC Bülten Tahtası) üzerinden takip edilebilir.
Menkul kıymetler borsada kote olmak için bir takım gereksinimleri karşılamalıdır. Örneğin, NYSE veya AMEX gibi bir borsada işlem görmesi için halka açık bir hisse senedinin yıllık gelir veya piyasa değeri eşik değerini aşan bir şirketi temsil etmesi gerekir. Şirket ayrıca belirli sayıda hisse çıkarmış olmalı ve borcun genellikle 100.000 $ 'ı aşan listeleme ücretini karşılayabilmelidir. Bu gereksinimler sadece en kaliteli şirketlerin borsalarda ticaret yapmalarını sağlar. Dolayısıyla, borsaya kote olmayan menkul kıymetler daha düşük kalitede olabilir ve yatırımcılar için daha büyük bir risk oluşturabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Borsada işlem görmeyen bir güvenlik, listeleme gereksinimlerini karşılamadığı için resmi bir borsada işlem görmeyen bir finansal araçtır. Listelenmemiş menkul kıymetler aynı zamanda tezgah üstü (OTC) piyasada çoğunlukla piyasa yapıcılar tarafından yapıldığından OTC menkul kıymetleri olarak da adlandırılır. Borsa senetleri pembe çarşaflar üzerinden veya OTCBB üzerinden takip edilebilir.
Kote Olmayan Finansal Araç Türleri
En bilindik listelenmemiş güvenlik türü, genellikle NASDAQ'da işlem gören adi hisse senedidir. Bununla birlikte, NASDAQ bayi ağ sistemi olan Ulusal Pazar Sistemi'nin üst katmanında işlem gören hisse senetleri genellikle OTC olarak sınıflandırılmaz, çünkü NASDAQ bir borsa kabul edilir. Bununla birlikte, OTC Bülten Tahtası (OTCBB) veya pembe çarşaflar gibi alt katmanlardaki hisse senetleri, OTC sınıflandırma şemsiyesi altına girer. İkincisi, son derece düşük fiyatlar için ticaret yapan kuruş hisse senetleri içerirken, bazıları SEC ile rapor vermek istemeyen meşru yabancı şirketler.
Ayrıca, kurumsal tahviller, devlet tahvili ve OTC piyasasında işlem gören takas gibi bazı türev ürünler de dahil olmak üzere, borsada işlem görmemiş pek çok enstrüman bulunmaktadır.
Yatırımcıların Bilmesi Gereken Riskler
Yatırımla ilgili normal riskler, borsaya kote edilmemiş menkul kıymetlerle büyütülür. Şirketler için boyut ve diğer gereklilikler azaltıldığı veya ortadan kaldırıldığı için, listede yer almayan bazı şirketler yetersiz sermayeli olabilir, yüksek riskli iş planlarına sahip olabilir ve başarı planı olmadan bir fikirden daha fazlası olamaz.
Listede yer almayan diğer işlemler karşı taraf riski, likidite endişeleri ve arabağlantı riskleri taşımaktadır. Bu, bir tarafın sözleşmeyi yeniden imzalamasını içerebilir. Ayrıca, resmi bir takas veya takas mekanizması olmadığından, menkul kıymetlerin teslimatı ve gerekli paraların ödenmesi de dahil olmak üzere işlemlerin tüm yükümlülüklerini yerine getirmek bayilerin ve / veya karşı tarafların itibarına bağlıdır.
