İhale Teklifi Nedir?
İhale teklifi, bir şirketteki hissedarlarının bir kısmını veya tamamını satın alma teklifini oluşturan bir tür halka arz teklifi. İhale teklifleri genellikle halka açık olarak yapılır ve hissedarlarını belirli bir süre ve belirli bir süre içinde hisselerini satmaya davet eder. Sunulan fiyat genellikle piyasa fiyatına göre daha yüksektir ve genellikle satılan minimum veya maksimum hisse sayısına bağlıdır. İhale, bir proje için teklif davet etmek veya devralma teklifi gibi resmi bir teklifi kabul etmektir. Borsa teklifi, hisse senetleri karşılığında menkul kıymetler veya diğer nakit dışı alternatiflerin sunulduğu özel bir teklif türüdür.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yasaları, bir şirketin% 5'ini alan herhangi bir şirketin veya bireyin SEC'e, hedef şirkete ve borsaya bilgi vermesini gerektirir.
Önemli
İhale teklifinde satın alınan hisse senetlerinin hisseleri alıcının malıdır. Bu noktadan itibaren, alıcı, diğer hissedarlar gibi, hisseleri kendi takdirine bağlı olarak tutma veya satma hakkına sahiptir.
İhale Teklifi
İhale Teklifi Nasıl Çalışır?
İhale teklifi, genellikle bir yatırımcı, halka açık bir şirketin her bir hissedarından belirli bir zamanda belirli bir fiyat için hisse satın almayı önerdiğinde ortaya çıkar. Yatırımcı normalde hisse başına hisse başına daha yüksek bir fiyat sunarak hissedarlara hisselerini satmak için daha fazla teşvik sunar.
Çoğu teklif, mevcut hisse senedi fiyatı üzerinden önemli bir primi temsil eden belirli bir fiyattan yapılır. Örneğin, mevcut piyasa fiyatı sadece 15 $ hisse olduğunda, hisse senedi hisselerinin 18 $ karşılığında satın alınması için ihale teklifi yapılabilir. Primi sunmanın nedeni çok sayıda hissedarı hisselerini satmaya teşvik etmektir. Devralma girişimi durumunda ihale, potansiyel alıcının şirkette kontrol gücü olan bir pay oluşturmak için yeterli sayıda hisse gibi belirli bir miktarda hisse alabilmesi koşuluna bağlı olabilir.
Halka açık bir şirket, kendi menkul kıymetlerini geri almak amacıyla ihale teklifi yapar. Bazen, özel veya halka açık bir şirket, yönetim kurulunun (BOİ) rızası olmadan doğrudan hissedarlara ihale teklifi uygulayarak düşmanca ele geçirmeye yol açar. Alıcılar arasında riskten korunma fonları, özel sermaye şirketleri, yönetime dayalı yatırımcı grupları ve diğer şirketler bulunmaktadır. Duyurunun ertesi günü, bir hedef şirketin hisseleri, teklifin belirsizliği ve zamanına atfedilen teklif fiyatının altında ya da iskontosunda işlem görmesi. Kapanış tarihi yaklaştıkça ve sorunlar çözüldüğünde, forma genellikle daralmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- İhale teklifi, hissedarlarına belirli bir süre için belirli bir fiyattan satış için teklif vermelerini isteyen tüm hissedarlara halka açık bir taleptir.Yatırımcı, hissedarlarına normalde hisse başına daha yüksek bir fiyat sunarak hissedarlara hisse satmak için daha büyük bir teşvik sunar. paylaşır. Devralma girişimi durumunda ihale, potansiyel alıcının şirkette kontrol gücü olan bir pay oluşturmak için yeterli sayıda hisse gibi belirli bir miktarda hisse alabilmesi koşuluna bağlı olabilir.
İhale Teklifi Örneği
Örneğin, A Şirketi'nin hisse başına mevcut 10 $ hisse senedi fiyatı vardır. Şirketin kontrolünü ele geçirmek isteyen bir yatırımcı, hisselerin en az% 51'ini alması şartıyla hisse başına 12 dolarlık bir ihale teklifi sunar. Şirket finansmanında, yatırımcı şirketin kontrolünü ele geçirmeye çalıştığı için ihale teklifine genellikle devralma teklifi denir.
İhale Teklifinin Avantajları
İhale teklifleri yatırımcılara çeşitli avantajlar sağlar. Örneğin, yatırımcılar belirli bir miktar ihale edilene kadar hisse almak zorunda değildir, bu da büyük peşin nakit harcamalarını ortadan kaldırır ve tekliflerin başarısız olması durumunda yatırımcıların hisse senedi pozisyonlarını tasfiye etmesini önler. Alıcılar, hisse senedi satın almak için sorumluluk bırakarak kaçış hükümlerini de içerebilir. Örneğin, hükümet antitröst ihlallerinden dolayı önerilen bir satın almayı reddederse, edinen kişi ihale hisselerini almayı reddedebilir.
Birçok durumda, hissedarlar tekliflerini kabul ederse yatırımcılar bir aydan daha kısa sürede hedef şirketleri kontrol ederler; ayrıca genellikle borsaya normalden daha fazla yatırım yaparlar.
İhale Teklifinin Dezavantajları
İhale teklifleri birçok fayda sağlasa da, bazı dezavantajlar vardır. İhale teklifi, yatırımcılar SEC dosyalama ücretleri, avukat maliyetleri ve özel hizmetler için diğer ücretler ödediğinden düşmanca bir devralma işlemini tamamlamak için pahalı bir yoldur. Mevduat bankalarının ihale paylarını doğrulaması ve yatırımcı adına ödeme yapması zaman alıcı bir süreç olabilir. Ayrıca, diğer yatırımcılar düşmanca ele geçirmeye karışırsa, teklif fiyatı artar ve garanti olmadığı için yatırımcı anlaşmada para kaybedebilir.