Başlıca Hareketler
Tüccarlar 2019'un ikinci yarısında faiz oranlarını birkaç kez düşürmek için Federal Açık Piyasa Komitesi'ne (FOMC) hazırlanırken ABD doları değeri tüm ay düşüyor, ancak düşüş bu hafta hızlandı.
ABD doları (USD) değerini euro (EUR), İngiliz sterlini (GBP), Japon yeni (JPY) ve İsviçre frangı (CHF) dahil olmak üzere bir para birimi sepetiyle karşılaştıran ABD Doları Endeksi, bir yıl boyunca yükselen bir kamada birleşiyor. Her şey bu hafta endeksin yükselen destek ile çöktüğü zaman sona erdi.
Genellikle, bir ülkenin merkez bankası daha uygun bir para politikasına doğru ilerlemeye başladığında, o ülkenin para biriminin değeri diğer para birimlerine kıyasla zayıflamaya başlar. Burada olan budur.
USD'nin değeri, 2014'ün sonlarında ve 2015'in başlarında kabarma artışından önceki seviyesine kıyasla hala güçlü olsa da, bu geri çekilme, yurtdışında çok fazla gelir üreten bazı büyük çok uluslu şirketler için iyi olabilir. USD değeri daha güçlü olduğunda, şirketler paralarını ABD'ye geri gönderirken dönüşüm oranı onlara karşı çalıştığından, şirketler yurtdışında elde edilen kârlardan daha az para kazanırlar. Tersine, USD'nin değeri zayıf olduğunda, şirketler dönüşüm oranı lehine çalıştığı için yabancı kaynaklı karlarından daha fazlasını elde ederler.
Örneğin, EUR / USD döviz kuru 1, 25 olduğunda (2018'in başında olduğu gibi) bir şirket Avrupa'da 1 milyon € kar elde ederse, şirket parayı geri gönderdiğinde 1, 25 milyon dolar kar talep edebilir, çünkü 1 € eşittir 1, 25 dolara. Ancak, EUR / USD döviz kuru 1, 10 (Mayıs ayında olduğu gibi) olduğunda bir şirket Avrupa'da 1 milyon € kar elde ederse, şirket parayı iade ettiği zaman sadece 1, 10 milyon $ kâr talep edebilir, çünkü 1 € sadece eşittir 1, 10 dolar.
EBay Inc. (EBAY), McDonald's Corporation (MCD) ve Mondelez International, Inc. (MDLZ) gibi yurtdışında çok fazla gelir yaratan şirketlerin USD düşmeye devam etmesi durumunda faydalanmalarını izleyin.
S&P 500 ve Russell 2000'e karşı
S&P 500, FOMC'nin iki üyesi bugünkü para politikası hakkındaki yorumları ile yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattığından, tüm zamanların en yüksek seviyesinden geri çekilmesini hızlandırdı.
Hayal kırıklığı, St. Louis Federal Rezerv Bankası Başkanı James Bullard, FOMC'un Temmuz toplantısında Federal Fon oranını 50 baz puan (% 0.50) düşürme potansiyelini küçümseyerek - buhar alıyordu. CME FedWatch Tool'a göre, trader'lar dün Temmuz ayında 50 baz puanlık% 42.6'lık bir düşüş şansı yakaladılar. Bugün itibarıyla trader'lar bu oranları% 35, 4'e çekti.
Atılmamak için Fed Başkanı Jerome Powell, faiz oranı spekülasyonu üzerine kendi ıslak battaniyesini attı: "Para politikasının herhangi bir veri noktasına veya duyarlılıkta kısa vadeli salınımlara aşırı tepki vermemesi gerektiğine dikkat ediyoruz." Bu açıklama kesinlikle gelecekteki faiz indirimlerinin potansiyelini göz ardı etmese de, bugün bir kar yığını tetiklemek yeterliydi.
Tüccarlar ABD ve İran arasındaki gerginliğin artmasından endişe ediyorlardı ve Başkan Trump'ın Cumhurbaşkanı Xi Jinping ile G-20 Zirvesi'nde yaptığı görüşme iki ülke arasındaki ticaret savaşını çözmeyecekti. Şimdi, FOMC'ın içeri gireceği ve günü agresif fiyat indirimleriyle koruyacağı coşkulu umudunu çıkarın ve Wall Street'in satışa devam etme potansiyeline sahipsiniz.
:
Güçlü Dolar: Avantaj ve Dezavantajları
ABD Hisse Senedi Fiyatları ABD Doları Değeri İle Nasıl İlişkilidir?
Dolar Düştüğünde ABD Firmaları Nasıl Yararlanıyor?
Risk Göstergeleri - TNX
Geçen Cuma günü anlık bir sıçrama yapıldıktan sonra, 10 yıllık Hazine getirisi (TNX) bir kez daha aşağı yönlü oldu. 8 Kasım 2016'dan bu yana ilk kez TNX% 2'nin altında kapanmıştır. Bu, trader'ların sadece düşük faiz oranlarının uzun bir dönemini değil aynı zamanda ekonomik yavaşlama ve borsadaki düşüş potansiyelini beklediklerini de doğrulamaktadır.
Tüccarlar, FOMC'nin oranları düşüreceğini ve hisse senedi fiyatlarının baskı altına girebileceğini tahmin ettikleri zaman, Hazine fiyatlarını yükselten ve Hazine getirilerini düşüren Hazineleri satın alma eğilimindedir. Bu noktada FOMC'nin önümüzdeki altı ay boyunca faiz oranlarını azaltacağı neredeyse tesadüfî bir sonuç. Tek soru ne kadar olduğuna göre.
Bilmediğimiz, aynı zaman dilimi içinde ABD ekonomisine ve S&P 500'e ne olacağı. Endeksin tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasından şikayet etmek zor, ancak tüccarlar potansiyel bir geri çekilme konusunda hala gerginler. Öngörülebilir gelecek için TNX'in düşük kalmasını bekleyin.
:
Farklı Tahvil Verim Türlerini Anlama
Tahvil Getirileri Borsa Nasıl Etkileyebilir?
Tahvil Fiyatları ve Getirilerini Anlama
Sonuç - Kar Alma
Wall Street'in etrafında dönen belirsizlik nedeniyle, Bağımsızlık Günü tatiline yaklaştıkça daha fazla kar elde ettiğimi görmek beni şaşırtmayacaktı. Ancak, kar almanın yeni bir düşüş eğilimi anlamına gelmediğini hatırlamak önemlidir. Daha fazla konsolidasyon bekliyorum.