Perakende Geri Alım Sözleşmesi nedir
Bir perakende geri alım sözleşmesi, geleneksel tasarruf mevduatına bir alternatiftir. Banka tarafından verilen perakende geri alım anlaşması uyarınca, bir yatırımcı 90 günden daha az bir süre için genellikle ABD hükümeti veya acente borcu olan bir menkul kıymet havuzu satın alır.
90 günlük sürenin sonunda, banka bu menkul kıymet havuzunu prim karşılığında geri alır. İşlemden elde edilen ekstra gelir, yatırımcının geleneksel tasarruf mevduatından elde edeceği faize benzer. Menkul kıymetler havuzu, gelecekteki geri ödemeyi sağlayan teminatı temsil eder.
AŞAĞI KIRMAK Perakende Geri Alım Sözleşmesi
Bir perakende geri alım sözleşmesi 1.000 $ veya daha düşük küçük değerlerde satılmaktadır. Varlıklar satılmakta ve daha sonra borç veren kurum tarafından geri satın alınmaktadır. Buna karşılık, bir toptan geri alım sözleşmesi (Repo), büyük yatırımcılara ve kurumlara 1 milyon dolar veya daha fazla mezheple satılmaktadır. Burada varlıklar teminat görevi görür ve el değiştirmez. En yaygın dayanak varlık ABD Hazine menkul kıymetleridir, ancak teminat Federal Kurum borcunu, ipoteğe dayalı menkul kıymetleri ve kurumsal menkul kıymetleri içerebilir.
Perakende ve toptan geri alım pazarları 1970 ve 1980'lerde gelişmiştir. Bunlar, büyük menkul kıymet firmaları ve bankalarının, sürekli artan faiz oranları döneminde kısa vadeli sermaye artırmaları için bir araçtı. Repo piyasası ABD finansal sisteminin tesisatının ayrılmaz bir parçası haline geldi. Önemli miktarda devlet tahvili bulunan büyük finansal kurumların bu varlıkları kısa vadeli finansman ihtiyaçlarını karşılamak için teminat olarak kullanabileceği bir yerdir.
Geri Alım Anlaşmalarının Büyüme ve Riskleri
1979'da ABD bankacılık düzenleyicileri perakende geri alım anlaşmalarını faiz oranlarından muaf tuttu. 1981 yılında bankalar, tasarruf ve kredi kuruluşları bu yatırımları bireysel yatırımcılara yüksek oranda teklif etmeye başladı. Perakende geri alım anlaşmaları, mevduat sahiplerine yönelik para piyasası yatırım fonlarıyla rekabet etmeye çalışmaktadır. Eylül 1981'e kadar ödenmemiş perakende geri alım sözleşmelerinin toplam tutarı 13.3 milyar dolardı.
2017 yılında, Menkul Kıymetler Sanayi ve Finansal Piyasalar Birliği (SIFMA) geri alım anlaşmalarında 2, 3 trilyon dolarlık ulusal bir miktar olduğunu tespit etti.
Hızla artan faiz oranları ortamında, perakende geri alım anlaşmaları, perakende yatırımcıların hala nispeten likit ve güvenli olan yatırımlardan daha yüksek getiri elde etmeleri için uygun bir yol olabilir. Ancak, geleneksel mevduatların aksine, perakende geri alım anlaşmaları Federal Mevduat Sigorta Şirketi (FDIC) sigortası ile korunmamaktadır.
Güvenli hükümet ve diğer borçlar perakende geri alım anlaşmalarını desteklerken, yatırımcının bu teminatla ilgili iddiası her zaman açık değildir. Bu nedenle perakende geri alım anlaşmalarındaki yatırımcılar, ihraç eden finansal kuruluşların sağlamlığına her zaman güvenmelidir.
Bireysel Geri Alım Sözleşmeleri ile Para Piyasası Fonları
Perakende geri alım anlaşmalarına popüler bir alternatif, para piyasası fonudur. Para piyasası fonu, hisse başına 1 dolar net varlık değerini (NAV) korurken hissedarlar için faiz elde etmek olan bir yatırımdır. Bir fonun portföyünün oluşturulması, kısa vadeli veya bir yıldan az, yüksek kaliteli, likit borç ve parasal araçları temsil eden menkul kıymetlerdir. Yatırımcılar yatırım fonları, aracı kurumlar ve bankalar aracılığıyla para piyasası fonlarının hisselerini satın alabilirler.
Para piyasası fonları, yatırımcıların devlet menkul kıymetlerine, vergiden muaf belediye menkul kıymetlerine veya kurumsal borç menkul kıymetlerine kısa vadede yatırım yapmalarını sağlar. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na göre, para piyasası fon endüstrisinin toplam büyüklüğü 2017'de 2, 8 trilyon dolardan fazla büyüdü.