Hisse senedi endekslerinden değerli metallere kadar her türlü finansal ürün için vadeli işlem sözleşmeleri mevcuttur. Vadeli işlemlere dayalı alım satım seçenekleri, temel alınan bir ürünün hareket edeceğine inandığınız yöne bağlı olarak arama veya yazma veya satma seçenekleri satın almak veya yazmak demektir. (Hangi çağrı veya koyma seçeneğinin kullanılacağına karar verme konusunda daha fazla bilgi için bkz. "Hangi Dikey Seçenek Yayılmasını Kullanmalısınız?")
Satın alma seçenekleri, vadeli işlem sözleşmelerinin hareketinden kar elde etmenin bir yolunu sağlar, ancak gerçek geleceği satın alma maliyetinin bir kısmıyla. Geleceğin değerinin artmasını bekliyorsanız bir çağrı alın. Bir geleceğin değerinin düşmesini bekliyorsanız bir fiyat teklifi alın. Opsiyon satın alma maliyeti primdir. Yatırımcılar da seçenekler yazıyor.
Vadeli İşlem Seçenekleri
Birçok vadeli işlem sözleşmesinde bunlara bağlı seçenekler bulunmaktadır. Örneğin altın opsiyonları, her ikisi de Chicago Ticaret Borsası (CME) Grubu aracılığıyla temizlenen altın vadeli işlemlerin (temelde adı verilen) fiyatına dayanmaktadır. Geleceği satın almak 7.150 $ 'lık bir başlangıç marjı koymayı gerektirir - bu miktar CME tarafından belirlenir ve vadeli işlem sözleşmesine göre değişir - bu da 100 ons altın kontrolü sağlar. Örneğin, 2 $ 'lık bir altın seçeneği satın almak, prim (artı komisyonlar) olarak adlandırılan yalnızca 2 x 100 ons = 200 $' dır. Prim ve opsiyonun kontrol ettikleri opsiyona göre değişir, ancak opsiyon pozisyonu neredeyse her zaman eşdeğer vadeli pozisyondan daha ucuzdur. (Altın fiyatlarının nasıl belirlendiğine dair bilgi için, bkz. "Altın, Para Birimleri ve Libor Oranlarını Sabitleyen İçerden Kişiler")
Altta yatan fiyatın artacağına inanıyorsanız bir çağrı seçeneği satın alın. Seçenek sona ermeden önce fiyatın altında yatan artışlar, seçeneğinizin değeri artacaktır. Değer artmazsa, seçenek için ödenen primi kaybedersiniz.
Altta yatanların azalacağına inanıyorsanız bir put seçeneği satın alın. Seçeneklerinizin süresi dolmadan altta yatan değer düşerse, seçeneğiniz değer olarak artacaktır. Dayanak düşmezse, seçenek için ödenen primi kaybedersiniz.
Opsiyon fiyatları aynı zamanda opsiyonun fiyatını etkileyen 'Yunanlılar' değişkenlerine dayanmaktadır. Yunanlılar, bir seçeneğin zaman değeri çürümesine ne kadar açık olduğunu gösteren bir dizi risk önlemidir.
Sona ermeden önce kar elde etmek veya bir zararı ödenen primden daha düşük bir tutara düşürmek için opsiyonlar satın alınır ve satılır.
Gelir için Yazma Seçenekleri
Birisi bir seçenek satın aldığında, başka biri bu seçeneği yazmak zorunda kaldı. Opsiyonun yazarı, herhangi biri olabilen, alıcıyı en önde alıcıdan alır (gelir), ancak daha sonra bu seçeneğin alıcısı tarafından elde edilen kazançları karşılamakla yükümlüdür. Opsiyon yazarının karı alınan prim ile sınırlıdır, ancak opsiyonun alıcısı değerin artmasını beklediğinden sorumluluk büyüktür. Bu nedenle, seçenek yazarları tipik olarak, opsiyon yazdıkları temel sözleşmelerin sahibidirler. Bu seçenek yazma potansiyel kaybını hedge eder ve yazar prim cepler. Bu sürece "kapsayıcı çağrı yazma" denir ve bir yatırımcının portföyünde zaten bulunan vadeli işlemlerde opsiyonları kullanarak işlem geliri elde etmesinin bir yoludur.
Primin bir kısmını kilitlemek veya bir zararı sınırlamak için yazılı bir seçenek herhangi bir zamanda kapatılabilir.
Ticaret Seçenekleri Gereksinimleri
Opsiyon ticareti yapmak için opsiyonlara ve vadeli işlemlere erişimi olan bir marj onaylı aracılık hesabına ihtiyacınız vardır. Vadeli işlem kotasyonlarına ilişkin opsiyonlar, opsiyonların ve vadeli işlemlerin alım satımının yapıldığı CME (CME) ve Chicago Board Options Exchange'den (CBOE) edinilebilir. Teklifleri opsiyon brokerları tarafından sağlanan işlem platformunda da bulabilirsiniz.
Alt çizgi
Vadeli işlemlerle ilgili satın alma seçeneklerinin, normal vadeli işlemlere göre bazı avantajları olabilir. Opsiyon yazarı primi peşin alır ancak alıcı kazançlarından sorumludur; Bu nedenle, seçenek yazarları genellikle bu riskten korunmak için temel futures sözleşmesine sahiptir. Seçenekleri satın almak veya yazmak, CME ve / veya CBOE ürünlerine erişimi olan bir marj onaylı aracılık hesabı gerektirir.