Fiyat / kazanç / büyüme oranı (PEG oranı) bir hisse senedinin fiyat / kazanç oranının (P / E oranı) yüzde büyüme oranına bölümüdür. Ortaya çıkan sayı, bir hisse senedinin fiyatının kazanç performansına göre ne kadar pahalı olduğunu ifade eder.
Bir Örnekte PEG Hesaplama
Örneğin, 16 TL'lik bir K / E oranı ile işlem gören bir hisse senedini analiz ettiğinizi varsayalım. Şirketin hisse başına kazancının (EPS) yılda% 15 arttığını ve büyümeye devam edeceğini varsayalım. P / E oranı (16) alınarak büyüme oranına (15) bölünerek PEG oranı 1.07 olarak hesaplanır.
Ancak hesaplamada hangi büyüme hızının kullanılması gerektiğine karar verildiğinde işler her zaman çok açık değildir. Bunun yerine, stokunuzun son birkaç yılda yılda% 20 oranında büyüdüğünü, ancak öngörülebilir gelecek için yılda yalnızca% 10 oranında kazanç sağlaması beklendiğini varsayalım.
PEG oranları endüstri ve şirket türüne göre değişecektir, bu nedenle bir hisse senedinin altında mı yoksa aşırı mı olduğunu belirleyen PEG oranları için evrensel bir standart yoktur.
Bir PEG oranını hesaplamak için önce formüle hangi sayıyı ekleyeceğinize karar vermeniz gerekir. Gelecekte beklenen büyüme oranını (% 10), tarihsel büyüme oranını (% 20) veya her ikisinin ortalamasını alabilirsiniz.
İleri PEG
PEG'yi hesaplamanın ilk yöntemi, bir şirket için ileriye dönük bir büyüme oranı kullanmaktır. Bu sayı, genellikle beş yıla kadar olan bir dönemi kapsayan yıllık bir büyüme oranı (yani, yıllık kazanç artış yüzdesi) olacaktır. Bu yöntemi kullanarak, örneğimizdeki hisse senedinin gelecekteki kazançlarını yılda% 10 oranında artırması bekleniyorsa, ileri PEG oranı 1, 6 (P / E oranı 16'ya 10 bölündü) olacaktır.
Sondaki PEG
Bazı insanlar, hisse senedinin takip eden PEG oranının rapor edildiği başka bir yöntem kullanırlar, bu da takip eden büyüme oranları kullanılarak hesaplanır. Sondaki büyüme oranı son mali yıldan, önceki 12 aydan veya bir çeşit çok yıllık tarihsel ortalamadan elde edilebilir. Örneğimizdeki hisse senedine dönersek, şirket son beş yıl boyunca yılda% 20 oranında kazanç elde etseydi, hesaplamada bu sayıyı kullanabilirsiniz ve hisse senedinin PEG'si 0, 8 (16 bölü 20'ye bölünmüştü) olurdu.
Hangi Yaklaşımı Kullanmalısınız?
PEG oranı hesaplamasına yönelik bu yaklaşımlardan hiçbiri yanlış değildir; farklı yöntemler basitçe farklı bilgiler sağlar. Yatırımcılar genellikle gelecekte ne kazanması gerektiğine göre bir hisse senedi için hangi fiyatı ödediklerinden endişe duyarlar, bu nedenle ileriye dönük büyüme oranları sıklıkla kullanılır. Bununla birlikte, takip eden PEG oranları yatırımcılar için de yararlı olabilir ve tarihsel büyüme oranları zor gerçekler olduğu için büyüme oranındaki tahmin meselesinden kaçınırlar.
PEG oranlarınızda ne tür bir büyüme oranı kullanırsanız kullanın, en önemli olan, karşılaştırmalarınızın doğru olmasını sağlamak için baktığınız tüm stoklara aynı yöntemi uygulamanızdır.
Bununla birlikte, genel olarak, 1'den düşük bir PEG oranı iyi bir yatırım, 1'den büyük bir oran ise daha az iyi bir anlaşma olduğunu gösterir. Unutmayın, PEG oranları size bir şirketin gelecekteki beklentileri hakkında bir şey söylemez (yani, iflas edeceğinden emin olan bir şirketin muhtemelen çok düşük bir PEG oranına sahip olacağı, ancak bu iyi bir yatırım olduğu anlamına gelmez).